Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục phớt lờ thực tế địa chính trị. Các chỉ số đã tiến gần đến các mức quan trọng và sẵn sàng cho một đợt bứt phá. Câu hỏi duy nhất là, theo hướng nào? Nếu các sự kiện sắp tới (PPI, Fed, doanh số bán lẻ) không gây thất vọng, khả năng có một đợt bứt phá lên cao hơn là rất cao. Nhưng nếu các tiêu đề lại nổi lên, có khả năng xảy ra một đảo chiều mạnh mẽ. Tại thời điểm này, điều quan trọng là không hành động mù quáng mà cần đọc thị trường một cách cẩn thận.

Sáng thứ Ba mở đầu với một đợt rút lui thận trọng. Sau những đợt tăng mạnh vào thứ Hai, các nhà đầu tư đã giảm tốc vì lý do hợp lý. Địa chính trị một lần nữa đang nổi bật, mang theo một cảm giác lo lắng mới dường như đã vắng bóng vào ngày hôm trước.

Vào thứ Hai, các chỉ số đã ghi nhận mức tăng tự tin: Dow +0,75%, S&P 500 +0,94%, Nasdaq đã có một cú bứt phá gần như hoàn hảo với +1,52%. Các ngành dẫn đầu là công nghệ, truyền thông và tiêu dùng. Đây là phản ứng cổ điển với kỳ vọng tích cực.

Các nhà đầu tư dường như đã phớt lờ các cuộc tấn công của Israel vào Iran cũng như tuyên bố của Trump kêu gọi "di tản toàn bộ Tehran." Trong những điều kiện bình thường, những phát biểu như vậy sẽ gây bùng nổ cho thị trường chứng khoán. Nhưng hiện tại, có vẻ như hiệu ứng từ truyền thông đang chiếm ưu thế. Chừng nào từ "cấm vận" chưa được sử dụng, dòng vốn vẫn tiếp tục chảy vào các tài sản có rủi ro.

Tuy nhiên, địa chính trị không chỉ là tiếng ồn nền. Để đáp lại sự leo thang, Iran đã bắt đầu liên hệ với các quốc gia Trung Đông để áp đặt áp lực ngoại giao lên Mỹ và Israel. Tin đồn về sự linh hoạt của Tehran trong các cuộc đàm phán hạt nhân cũng là một phần của cuộc chơi.

Nếu những lời hùng biện này không dẫn đến sự giảm căng thẳng thực sự, tình hình thị trường có thể chuyển biến nhanh chóng trong những ngày tới. Tuy nhiên, hiện tại, các nhà đầu tư vẫn hy vọng rằng tất cả sẽ dần lắng xuống.

Trong tình hình này, Cục Dự trữ Liên bang đóng một vai trò quan trọng. Cuộc họp được dự kiến trong tuần này và kỳ vọng khá rõ ràng. Các mức lãi suất chủ chốt dự kiến sẽ giữ nguyên. Tuy nhiên, thực tế là Fed sẽ đưa ra quyết định của mình trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng gây ra sự quan tâm đặc biệt đối với buổi họp báo.

Liệu giọng điệu của Fed sẽ trở nên mềm mỏng hơn? Liệu có thừa nhận các rủi ro ngoại bộ? Hay một lần nữa giả vờ rằng nền kinh tế Mỹ là một hòn đảo cô lập?

Phân tích kỹ thuật

S&P 500 đang mắc kẹt gần một mức tâm lý quan trọng mà càng ngày càng có ý nghĩa hơn. Hôm qua, đã có một thử nghiệm rõ ràng của vùng 5,927 (mức thấp intraday), từ đó chỉ số đã bật lên.

Các mức quan trọng hiện tại là 6,005 và 6,050–6,075. Những mức này trùng với đường xu hướng hàng tuần, và một cú bứt phá lên trên có thể kích hoạt sự tăng tốc hướng tới 6,100+. Tuy nhiên, nếu không có một giải pháp chính trị và xác nhận từ dữ liệu vĩ mô, bất kỳ đợt bứt phá nào cũng có thể trở thành giả.

Hỗ trợ vẫn nằm ở vùng 5,950–5,930, tiếp theo là 5,895. Miễn sao giá vẫn giữ trên 5,950, xu hướng vẫn được giữ nguyên. Một cú phá vỡ dưới đó sẽ báo hiệu một sự đảo chiều và gia tăng biến động.

Nasdaq 100 đã có một bước tiến mạnh mẽ trong ngày vào thứ Hai, đóng cửa với mức tăng 1,5%. Mức kháng cự nằm ở 21.900. Nếu vượt mức này, đường sẽ mở ra đến 21.970 và sau đó là 22.100–22.150.

Về mặt kỹ thuật, Nasdaq đang vượt trội so với S&P, đây có thể là dấu hiệu sớm rằng các nhà đầu tư lớn một lần nữa ưa chuộng cổ phiếu công nghệ trước sự gia tăng của sự không chắc chắn.

Hỗ trợ quan trọng nằm ở khoảng 21.400–21.300. Nếu có diễn biến đảo chiều, khu vực này sẽ được chú ý để có thể thực hiện lệnh mua dài hạn.

Sự kiện quan trọng trong tuần và triển vọng

Sự chú ý hôm nay sẽ dồn vào dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ. Đây là một chỉ số quan trọng về hoạt động tiêu dùng, đặc biệt là trước cuộc họp của Fed. Thị trường sẽ đánh giá kỹ lưỡng sức mạnh của nhu cầu nội địa.

Số liệu yếu sẽ gia tăng áp lực lên đồng đô la và củng cố lý lẽ cho luận điệu ôn hòa của Fed. Ngược lại, dữ liệu mạnh có thể làm ảnh hưởng đến cổ phiếu bằng cách làm tăng lo ngại về việc trì hoãn cắt giảm lãi suất.

Chính trị thế giới vẫn là yếu tố không thể đoán trước. Các dòng tweet của Trump và phản ứng của Iran có thể thay đổi động lực bất cứ lúc nào. Với thời điểm hiện tại, thị trường giả vờ tin vào một lệnh ngừng bắn, nhưng bất kỳ sự bùng nổ bạo lực mới nào cũng có thể nhanh chóng thay đổi chương trình nghị sự.

Về mặt kỹ thuật, cả hai chỉ số đều giao dịch ở rìa trên của phạm vi của chúng. Thị trường cần một chất xúc tác để bứt phá cao hơn. Điều này có thể là những tín hiệu ôn hòa từ Fed, sự giảm căng thẳng trong xung đột, hoặc dữ liệu doanh số bán lẻ mạnh. Nếu không, khả năng cao sẽ xảy ra hiện tượng chốt lời ở các mức hiện tại.

Vertiv Holdings: gã khổng lồ âm thầm tại góc giao lộ giữa AI và hạ tầng

Vertiv Holdings (VRT) trở thành trung tâm chú ý vào thứ Hai, với một bước phát triển mạnh mẽ nhờ hai sự kiện: thỏa thuận chiến lược với NVIDIA và sự nâng cấp mục tiêu giá từ các nhà phân tích của Wall Street. Cổ phiếu đóng cửa ở mức $117, chỉ một bước nhỏ trước khi bứt phá mới, không chỉ là về mặt kỹ thuật.

Vertiv không phải là một startup được quảng bá rầm rộ, mà là một công ty có hệ thống, hoạt động lâu dài tại giao lộ giữa hạ tầng công nghệ và năng lượng. Công ty sản xuất thiết bị cho các trung tâm dữ liệu, bao gồm hệ thống làm mát, phân phối điện, và hệ thống tự động hóa, tất cả đều thiết yếu cho các trung tâm dữ liệu hiện đại, đặc biệt là những trung tâm được xây dựng cho trí tuệ nhân tạo.

Trong thời đại mà hầu như mọi luận điểm đầu tư đều liên quan đến AI, sự chuyên môn hóa của Vertiv bất ngờ trở nên cực kỳ hấp dẫn.

Chất xúc tác tăng trưởng là thông báo về sự hợp tác của họ với NVIDIA. Vertiv sẽ cung cấp kiến trúc làm mát tiết kiệm năng lượng 142kW và mô hình tham chiếu nguồn điện cho nền tảng chủ lực GB300 NVL72, một trong những giải pháp tính toán AI tiên tiến nhất hiện có.

Đây không chỉ là một thỏa thuận thương mại. Nó là sự xác nhận rằng Vertiv đang trở thành trụ cột hạ tầng cốt lõi cho làn sóng chuyển đổi số tiếp theo.

Các nhà phân tích đã phản ứng ngay lập tức. Citi nâng mục tiêu giá của mình lên $130, dự báo tăng 11% từ các mức hiện tại. Evercore còn nâng cao hơn nữa, lên $150 cho mỗi cổ phiếu, một mức tăng tiềm năng 28%. Trung bình, mục tiêu giá hiện tại đặt ở mức $120, điều này tự nó có vẻ bảo thủ khi Vertiv báo cáo tăng trưởng doanh số 45% và lợi nhuận tăng trên 20% trong quý 1.

Một lưu ý quan trọng là Vertiv không đơn thuần chỉ là một câu chuyện tạm thời. Theo Citi, nhu cầu đối với các trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng trưởng 14% mỗi năm đến năm 2030. Điều này tạo ra một xu hướng cơ cấu dài hạn mà trong đó Vertiv gắn liền một cách tự nhiên như là nhà cung cấp các giải pháp phần cứng và kiến trúc.

Các nhà quản lý danh mục như Cliff Greenberg từ Baron Small Cap Fund đã bắt đầu đặt cược vào Vertiv, nhận thấy lợi thế cạnh tranh bền vững của công ty, đặc biệt là khi các thế hệ chip mới đòi hỏi độ dẫn nhiệt cao hơn và hiệu quả năng lượng tốt hơn.

Nhiệt độ cao và mật độ tính toán gia tăng chính là môi trường mà Vertiv phát triển mạnh.

Xét về phương diện định giá, tuy P/E hiện tại ở mức khoảng 64 có thể trông có vẻ cao, nhưng điều này gây hiểu lầm. Hệ số P/E dự phóng đã giảm xuống 31, và tỷ lệ PEG dưới 1, có nghĩa thị trường vẫn chưa hoàn toàn phản ánh vào giá cổ phiếu của Vertiv sự tăng trưởng EPS dài hạn.