Le marché boursier américain continue d'ignorer les réalités géopolitiques. Les indices se sont rapprochés de niveaux clés et sont prêts pour une percée. La seule question est : dans quelle direction ? Si les événements à venir (PPI, Fed, ventes au détail) ne déçoivent pas, les chances d'une percée à la hausse sont élevées. Mais si les gros titres refont surface, un retournement brutal est probable. À ce stade, il est crucial de ne pas agir aveuglément mais de lire le marché avec soin.

La matinée de mardi débute avec une légère correction prudente. Après de solides gains lundi, les investisseurs ont ralenti pour de bonnes raisons. La géopolitique revient au-devant de la scène, apportant avec elle un sentiment d'anxiété renouvelé qui semblait absent la veille.

Le lundi, les indices ont affiché des gains convaincants : Dow +0,75 %, S&P 500 +0,94 %, le Nasdaq a presque atteint un élan parfait avec +1,52 %. Les secteurs leaders étaient la technologie, les communications et la consommation. C'est une réaction classique aux attentes positives.

Les investisseurs ont semblé ignorer les frappes d'Israël sur l'Iran ainsi que la déclaration de Trump appelant à une "évacuation totale de Téhéran". Dans des circonstances normales, une telle rhétorique aurait été explosive pour le marché boursier. Mais pour l'instant, l'effet de bruit médiatique semble dominer. Tant que le mot "sanctions" n'est pas utilisé, les capitaux affluent vers les actifs à risque.

Cependant, la géopolitique n'est pas qu'un bruit de fond. En réponse à l'escalade, l'Iran a commencé à dialoguer avec les pays du Moyen-Orient pour appliquer une pression diplomatique sur les États-Unis et Israël. Les rumeurs sur la flexibilité de Téhéran dans les négociations nucléaires font également partie du jeu.

Si cette rhétorique ne conduit pas à une désescalade réelle, le sentiment du marché pourrait changer brusquement dans les jours à venir. Pour l'instant, cependant, les investisseurs continuent d'espérer que tout cela s'apaisera discrètement.

Dans cette situation, la Réserve fédérale joue un rôle significatif. La réunion est prévue pour cette semaine, et les attentes sont assez claires. Les taux clés devraient rester inchangés. Pourtant, le fait que la Fed prenne sa décision en pleine tensions géopolitiques accrues suscite un intérêt particulier pour la conférence de presse.

Le discours de la Fed s'adoucira-t-il ? Reconnaîtra-t-elle les risques externes ? Ou feindra-t-elle encore une fois que l'économie américaine est une île isolée ?

Analyse Technique

Le S&P 500 est coincé près d'un niveau psychologique clé qui devient de plus en plus significatif chaque jour. Hier, il y avait un test clair de la zone des 5 927 (plus bas intrajournalier), à partir de laquelle l'indice a rebondi.

Les niveaux clés sont maintenant 6 005 et 6 050–6 075. Ces niveaux coïncident avec la ligne de tendance hebdomadaire, et une percée au-dessus pourrait déclencher une accélération vers 6 100+. Cependant, sans résolution politique et confirmation des données macroéconomiques, toute percée pourrait s'avérer fausse.

Le support reste dans la zone 5 950–5 930, suivi de 5 895. Tant que le prix reste au-dessus de 5 950, la tendance reste intacte. Une cassure en dessous signalerait un retournement et une augmentation de la volatilité.

Le Nasdaq 100 a affiché une forte progression intrajournalière lundi, clôturant en hausse de 1,5 %. La résistance se situe à 21 900. Une percée à ce niveau ouvre la voie vers 21 970 puis 22 100–22 150.

Techniquement, le Nasdaq devance le S&P, ce qui peut être un signe précoce que les grands investisseurs favorisent à nouveau les valeurs technologiques face à l'incertitude croissante.

Le soutien clé se situe à 21 400–21 300. Si un renversement se produit, cette zone sera observée pour d'éventuelles positions longues.

Événements clés de la semaine et perspectives

L'attention d'aujourd'hui sera concentrée sur les données des ventes au détail américaines. C'est un indicateur critique de l'activité des consommateurs, notamment avant la réunion de la Fed. Le marché évaluera attentivement la solidité de la demande domestique.

Des chiffres faibles augmenteraient la pression sur le dollar et renforceraient la probabilité d'un discours accommodant de la Fed. En revanche, des données solides pourraient peser sur les actions en suscitant des préoccupations quant à un retard des baisses de taux.

La géopolitique demeure un facteur imprévisible. Les tweets de Trump et les réponses de l'Iran pourraient changer la dynamique à tout moment. Pour l'instant, le marché prétend croire à un cessez-le-feu, mais toute nouvelle flambée de violence pourrait rapidement changer l'ordre du jour.

Techniquement, les deux indices se négocient à la limite supérieure de leurs gammes. Le marché a besoin d'un catalyseur pour monter. Cela pourrait être des signaux accommodants de la Fed, une désescalade du conflit ou des données solides sur les ventes au détail. Sinon, des prises de bénéfices aux niveaux actuels sont très probables.

Vertiv Holdings : le géant discret à l'intersection de l'IA et de l'infrastructure

Vertiv Holdings (VRT) a occupé le devant de la scène lundi, affichant un mouvement puissant grâce à deux développements : un accord stratégique avec NVIDIA et des révisions à la hausse de l'objectif de cours par les analystes de Wall Street. L'action a clôturé à 117 $, à un pas d'un nouveau décollage, et pas seulement technique.

Vertiv n'est pas une startup très médiatisée, mais plutôt un acteur systématique opérant depuis longtemps à l'intersection de l'infrastructure technologique et de l'énergie. L'entreprise fabrique des équipements pour les centres de données, notamment des systèmes de refroidissement, de distribution d'énergie et d'automatisation, qui sont tous essentiels pour les centres de données modernes, particulièrement ceux construits pour l'intelligence artificielle.

À une époque où chaque deuxième thèse d'investissement semble liée à l'IA, la spécialisation de Vertiv apparaît soudainement très attractive.

Le catalyseur de croissance a été l'annonce de son partenariat avec NVIDIA. Vertiv fournira une architecture de refroidissement écoénergétique de 142 kW et un modèle de puissance de référence pour la plateforme phare GB300 NVL72, l'une des solutions de calcul IA les plus avancées disponibles.

Ce n'est pas juste un accord commercial. C'est la confirmation que Vertiv devient une infrastructure de base pour la prochaine vague de transformation numérique.

Les analystes ont réagi immédiatement. Citi a relevé son objectif de cours à 130 $, projetant une hausse de 11 % par rapport aux niveaux actuels. Evercore est allé encore plus loin, à 150 $ par action, un gain potentiel de 28 %. En moyenne, l'objectif de cours actuel s'établit à 120 $, ce qui semble conservateur compte tenu de la croissance des ventes de 45 % et de l'augmentation des bénéfices de plus de 20 % rapportées pour le premier trimestre.

Il est important de noter que Vertiv n'est pas une histoire passagère. Selon Citi, la demande pour les centres de données devrait croître de 14 % par an jusqu'en 2030. Cela crée une tendance structurelle à long terme dans laquelle Vertiv est organiquement intégré en tant que fournisseur de solutions matérielles et architecturales.

Des gestionnaires de portefeuille comme Cliff Greenberg du Baron Small Cap Fund misent déjà sur Vertiv, voyant en lui un avantage compétitif durable, notamment avec les nouvelles générations de puces qui nécessitent une meilleure conductivité thermique et une efficience énergétique accrue.

Les hautes températures et une densité de calcul accrue sont exactement l'environnement où Vertiv prospère.

D'un point de vue évaluation, bien que le PER actuel d'environ 64 puisse sembler élevé, c'est trompeur. Le multiple prospectif est déjà descendu à 31, et le ratio PEG est inférieur à 1, ce qui signifie que le marché n'a pas encore complètement intégré la croissance à long terme du BPA de Vertiv.