เมื่อวานนี้ ราคาทองคำกลับมาต่ำสุดในรอบสัปดาห์หลังจากที่นักเทรดลดความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนหน้าหลังจากการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ

การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ได้รับผลมาจากการประเมินใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินได้เพิ่มแรงกดดันให้แก่โลหะมีค่า

ทองคำมักจะแสดงความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้การลงทุนในทองคำมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนที่ถือสกุลเงินอื่น ความคาดหวังที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับที่สูงขึ้นเป็นเวลานานยังสร้างแรงกดดันให้ทองคำอีก เนื่องจากทองคำไม่สร้างรายได้จากดอกเบี้ย

ทำให้ลดความน่าสนใจลงเมื่อเทียบกับพันธบัตรและตราสารหนี้อื่นๆ ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูง

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีแรงกดดันในระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนความต้องการทองคำในระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงกระตุ้นให้เกิดความสนใจในการลงทุนทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

เมื่อสิ้นสุดการซื้อขายเมื่อวานนี้ ราคาทองคำลดลงมาอยู่ที่ 3,330 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายหลังจากที่การซื้อขายครั้งก่อนหน้านี้ปิดตัวลงด้วยการลดลง 0.6% รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (Producer Price Index) แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในช่วงสามปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหลังจากการเปิดเผยรายงานนี้ ทำให้เกิดแรงกดดันต่อทองคำที่ไม่สร้างผลตอบแทนและมีการตั้งราคาเป็นสกุลเงินหลัก

ขณะนี้ เทรดเดอร์คาดการณ์ความเป็นไปได้ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 90% ภายหลังจากที่ได้ตั้งราคาสูงสุดไปแล้วในสัปดาห์นี้

ตั้งแต่ต้นปี มูลค่าของโลหะมีค่าตัวนี้เพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งในสี่ โดยส่วนใหญ่แล้วการเติบโตเกิดขึ้นในช่วงสี่เดือนแรก การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงผลักดันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้าที่ยิ่งสูงขึ้นที่ทำให้เกิดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ขณะเดียวกัน การซื้อทองคำโดยธนาคารกลางยังช่วยส่งเสริมราคาให้แข็งแกร่งขึ้นอีกด้วย

ต่อไปนี้ ทิศทางราคาทองคำจะขึ้นอยู่กับข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาค, คำแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถานการณ์โดยรวมในตลาดการเงิน การพบปะระหว่างประธานาธิบดีของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีของรัสเซียที่กำหนดในวันนี้ที่อลาสก้าก็อยู่ในความสนใจด้วย ผลการเจรจานี้อาจส่งผลต่อความต้องการทรัพย์สินค้าในต่างประเทศ โดนัลด์ ทรัมป์ได้เตือนไว้ว่า เขาจะใช้มาตรการทางการที่จริงจังถ้าหากวลาดิมีร์ ปูตินไม่ยอมลงนามสงบศึกในยูเครน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับว่าสหรัฐฯ จะนำอัตราภาษีศุลกากรมาบังคับใช้กับทองคำแท่งหรือไม่ ทำให้ส่วนต่างราคาซื้อขายล่วงหน้าของนิวยอร์กเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับราคาสปอตในลอนดอน อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่าภาษีจะไม่ถูกบังคับใช้ ทำให้ช่องว่างระหว่างตลาดทั้งสองแคบลง

สำหรับมุมมองทางเทคนิคปัจจุบันของทองคำ ผู้ซื้อจำเป็นต้องฝ่าฝืนแนวต้านที่ใกล้ที่สุดที่ 3,370 นี่จะช่วยให้พวกเขาสามารถมุ่งเป้าไปที่ 3,400 ซึ่งการทำลายล้างเหนือระดับนี้จะเป็นเรื่องยาก ในขณะที่เป้าหมายที่ไกลที่สุดคือระดับ 3,440 หากทองคำลดลง ฝ่ายที่มองว่าราคาเป็นขาลงจะพยายามควบคุมระดับ 3,335 หากสำเร็จ การฝ่าฝืนช่วงนี้จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสถานะของฝ่ายที่มองว่าเป็นขาขึ้น และผลักดันทองคำลงต่ำสุดถึง 3,313 พร้อมทั้งมีโอกาสเคลื่อนที่ไปที่ 3,291