อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
29.08.2025 03:34 AM
คู่สกุลเงิน GBP/USD ยังคงซื้อขายในระดับสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี; อย่างไรก็ตาม ความผันผวนโดยรวมในสัปดาห์นี้ค่อนข้างต่ำ และตลาดก็กำลังรอคอยเหตุการณ์สำคัญ ๆ มากกว่าจะเป็นเพียงการคาดการณ์ GDP ครั้งที่สองหรือการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานใหม่ ขอเตือนว่าสัปดาห์หน้าจะเริ่มเดือนใหม่ ซึ่งหมายความว่าข้อมูลตลาดแรงงาน อัตราการว่างงาน และกิจกรรมทางธุรกิจจะได้รับการเผยแพร่ ดังนั้นสัปดาห์หน้าอาจจะไม่ได้เป็นเพียงแค่สัปดาห์ที่น่าสนใจกว่าสัปดาห์นี้เท่านั้น แต่อาจให้คำตอบสำหรับการตัดสินใจที่ Federal Reserve จะทำในการประชุมวันที่ 16-17 กันยายนด้วย
จากมุมมองของเรา คำตอบสำหรับคำถามนั้นยังไม่ชัดเจนในขั้นนี้ แม้ว่าตลาดฟิวเจอร์สจะประมาณการณ์ความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 90% แต่เหตุผลใดที่สนับสนุนความเป็นไปได้สูงเช่นนั้น? หากคุณฟัง Jerome Powell และเพื่อนร่วมงานอย่างใกล้ชิด คุณอาจสรุปในทางตรงกันข้าม เช่น ที่ Jackson Hole Powell ไม่ได้ปฏิเสธว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจเกิดขึ้นได้อีกในอนาคต แต่เขาไม่เคยเอ่ยถึงเดือนกันยายน เพื่อนร่วมงานหลายคนของเขาที่ไม่ได้เป็นคนที่ Trump แต่งตั้งก็รักษาโทนคำพูดไว้อย่างระมัดระวัง อย่างเช่นเมื่อวานนี้ ประธานธนาคารกลางนิวยอร์ก John Williams กล่าวว่าการตัดสินใจของ Federal Reserve ในเดือนกันยายนจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค หลายคนในตลาดและนักวิเคราะห์ได้แปลความหมายนี้ว่าเป็นสัญญาณว่ามีโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ย
กล่าวคือ ตลาดยังคงมองเห็นสิ่งที่ไม่มีอยู่จริง ตามสุภาษิตที่ว่า "ฉันเห็นสิ่งที่ฉันต้องการจะเห็น" จำได้ว่าผู้ค้าได้คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเจ็ดครั้งในปีที่แล้วและสี่ครั้งในปีนี้ ในความเป็นจริงอัตราดอกเบี้ยลดลงสามครั้งในปีที่แล้วและไม่ลดลงเลยในปีนี้ ดังนั้นผู้ค้าเสมอมุ่งหวังสถานการณ์ที่เอียงไปทางการ ผ่อนปรนมากที่สุด และแทบจะเสมอที่พวกเขาคาดเดาผิด ตอนนี้ก็เช่นกัน—Christopher Waller และ Michelle Bowman ด้วยเหตุผลที่ทราบกันดีว่าพร้อมที่จะลงคะแนนเสียงในการผ่อนคลายในทุกการประชุม ซึ่งก็ดี แต่ใครกันที่พร้อมจะร่วมด้วย?
บางทีวันที่ 17 กันยายน คณะกรรมการอาจลงคะแนนเสียงอย่างเป็นเอกฉันท์เพื่อลดอัตราดอกเบี้ย—แต่การจะกล่าวเช่นนั้น เราจะต้องเห็นข้อมูลเงินเฟ้อและรายงาน Nonfarm อย่างน้อยก็อีกครั้งหนึ่งก่อน จนกว่าจะถึงตอนนั้น เราจะไม่ทำคาดการณ์ในลักษณะนั้น
ตอนนี้ข่าวดีบางประการ: ดอลลาร์ไม่สนใจจริง ๆ ไม่ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่ก็ตาม สมมติว่า Fed ลดอัตรา—แล้วอะไร? สำหรับดอลลาร์ มันเป็นเพียงปัจจัยลบอื่นที่เพิ่มเข้ามาในจำนวนที่เพิ่มขึ้น หรือหากไม่ลดอัตรา นั่นหมายความว่านโยบายการเงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ด้วยเหตุนี้พื้นฐานใดที่ดอลลาร์จะเสริมพลังกัน? ในกรณีที่ดีที่สุด ดอลลาร์อาจเห็นการเสริมกำลังในระดับท้องถิ่นเล็กน้อยอันเนื่องมาจากนโยบายที่ไม่เปลี่ยนแปลง แต่โดยรวมภาพพื้นฐานจะยังคงนำมันลงไป และเมื่อ Fed เริ่มลดอัตราจริง ก็จะเป็นเพียงตะปูตัวถัดไปในโลงศพของดอลลาร์
ความผันผวนเฉลี่ยของ GBP/USD ในช่วงห้าวันซื้อขายที่ผ่านมาอยู่ที่ 81 พิป ซึ่งสำหรับคู่ปอนด์/ดอลลาร์ถือว่าเป็น "ระดับปานกลาง" ในวันศุกร์ที่ 29 สิงหาคม คาดว่าคู่นี้จะซื้อขายอยู่ในช่วงที่กำหนดโดยระดับ 1.3437 และ 1.3599 ช่องบนของการถดถอยเป็นเส้นตรงชี้ขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน ดัชนี CCI เข้าเขตขายมากเกินไปสองครั้ง ซึ่งนำสัญญาณการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้น นอกจากนี้ ก่อนที่ช่วงการเติบโตใหม่จะเริ่มขึ้น ยังมีการเกิดความแตกต่างแบบขาขึ้นหลายครั้งอีกด้วย
S1 – 1.3489
S2 – 1.3428
S3 – 1.3367
R1 – 1.3550
R2 – 1.3611
R3 – 1.3672
คู่ GBP/USD ได้เสร็จสิ้นการปรับฐานขาลงอีกครั้ง ในระยะกลาง นโยบายของ Donald Trump อาจจะยังคงสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์ ดังนั้น ตำแหน่งการซื้อที่มีเป้าหมายที่ 1.3611 และ 1.3672 ควรยังคงเกี่ยวข้องอยู่หากราคาสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาการขายขนาดเล็กได้ โดยมีเป้าหมายที่ 1.3392 บนพื้นฐานทางเทคนิคเท่านั้น บางครั้งสกุลเงินสหรัฐฯ จะแสดงการปรับฐาน แต่สำหรับการกลับตัวเป็นแนวโน้มที่ยั่งยืน ยังต้องการสัญญาณที่แท้จริงว่าสงครามการค้าระหว่างโลกได้สิ้นสุดลงแล้ว
