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29.08.2025 03:34 AM
Aperçu GBP/USD. 29 août. Combien de "colombes" y a-t-il au sein du FOMC ?
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La paire de devises GBP/USD a également progressé jeudi; cependant, la volatilité globale cette semaine est restée assez faible, et le marché semble clairement attendre des événements plus significatifs que la deuxième estimation du PIB ou les demandes d'allocation chômage. Je vous rappelle qu'un nouveau mois commence la semaine prochaine, ce qui signifie que les données sur le marché du travail, le chômage et l'activité économique seront publiées. Ainsi, la semaine prochaine pourrait être non seulement plus intéressante que l'actuelle, mais peut-être aussi nous donner une réponse sur la décision que prendra la Réserve fédérale lors de sa réunion des 16 et 17 septembre.

De notre point de vue, la réponse à cette question reste incertaine à ce stade. Même si les marchés à terme estiment la probabilité d'une réduction de taux à environ 90%, qu'est-ce qui justifie de telles chances élevées ? Si l'on écoute attentivement Jerome Powell et ses collègues, on peut tirer la conclusion opposée. Par exemple, Powell à Jackson Hole n'a pas nié que l'assouplissement de la politique monétaire pourrait reprendre à l'avenir, mais il n'a jamais mentionné septembre. Beaucoup de ses collègues, qui ne sont pas des protégés de Trump, adoptent également un ton prudent. Hier encore, le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la décision de la Fed en septembre dépendrait des données macroéconomiques. De nombreux participants au marché et analystes ont interprété cela comme un signe d'une réduction de taux.

En d'autres termes, le marché continue de percevoir des éléments qui n'existent pas vraiment. Comme dit le proverbe, "Je vois ce que je veux voir." Rappelons que les traders s'attendaient à sept réductions de taux l'année dernière et à quatre cette année. En réalité, le taux a été réduit trois fois l'année dernière et pas une seule fois cette année. Les traders s'attendent donc toujours au scénario le plus accommodant, et se trompent presque toujours. C'est pareil maintenant : Christopher Waller et Michelle Bowman sont, pour des raisons bien connues, prêts à voter pour un assouplissement à chaque réunion. Bien, mais qui d'autre est prêt ?

Peut-être que le 17 septembre, le Comité tout entier votera à l'unanimité pour une réduction de taux — mais pour dire cela, nous aurions besoin de voir au moins les prochains rapports sur l'inflation et le Nonfarm. Jusque-là, nous ne faisons pas ce genre de prédiction.

Maintenant, une bonne nouvelle : le dollar ne se soucie pas vraiment si la Fed réduit les taux en septembre ou non. Supposons que la Fed réduise les taux—et après? Pour le dollar, c'est juste un autre facteur baissier qui s'ajoute à une collection croissante. Et si elle ne réduit pas les taux ? Cela signifie simplement que la politique monétaire demeure inchangée. Sur quelle base, alors, le dollar devrait-il se renforcer ? Dans le meilleur des cas, le dollar pourrait voir un renforcement local modeste dû à une politique inchangée, mais le contexte fondamental global continuera à le tirer vers le bas. Et dès que la Fed commencera à réduire les taux, ce sera juste un autre clou dans le cercueil du dollar.

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La volatilité moyenne pour GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 81 pips, ce qui est considéré comme « moyennement volatil » pour la paire livre/dollar. Le vendredi 29 août, nous nous attendons donc à ce que la paire se négocie dans la fourchette définie par 1,3437 et 1,3599. Le canal supérieur de régression linéaire pointe vers le haut, indiquant une nette tendance haussière. L'indicateur CCI est entré deux fois en territoire de survente, signalant la reprise d'une tendance haussière. De plus, avant que la nouvelle phase de croissance ne commence, plusieurs divergences haussières se sont formées.

Niveaux de Support les Plus Proches :

S1 – 1,3489

S2 – 1,3428

S3 – 1,3367

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

R1 – 1,3550

R2 – 1,3611

R3 – 1,3672

Recommandations de Trading :

La paire GBP/USD a achevé une nouvelle correction à la baisse. À moyen terme, les politiques de Donald Trump continueront probablement à exercer des pressions sur le dollar. Ainsi, les positions longues avec des cibles à 1,3611 et 1,3672 restent bien plus pertinentes si le prix est au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est en dessous de la ligne de moyenne mobile, de petits shorts peuvent être envisagés, avec un objectif à 1,3392 sur une base purement technique. De temps en temps, la devise américaine présente des corrections, mais un renversement de tendance soutenu nécessite des signes réels que la guerre commerciale mondiale est terminée.

Explication des Éléments du Graphique :

  • Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
  • La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction de la transaction.
  • Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
  • Les niveaux de volatilité (lignes rouges) sont le canal de prix probable pour le lendemain, basé sur les lectures de volatilité actuelles.
  • L'indicateur CCI : des chutes sous -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un retournement de tendance pourrait être imminent.

Paolo Greco,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

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