Dữ liệu về tâm lý kinh doanh của Hoa Kỳ cho tháng Bảy được công bố hôm qua cho thấy những kết quả trái chiều: Chỉ số PMI Dịch vụ của Markit tăng từ 52.9 lên 55.7 và Chỉ số Tổng hợp tăng từ 52.9 lên 55.1, trong khi chỉ số ISM giảm từ 50.8 xuống 50.1. Đồng euro không tăng không giảm vào cuối ngày, khiến truyền thông đưa ra thông điệp rằng dữ liệu ISM, vốn được coi là có uy tín hơn, là yếu. Tuy nhiên, chúng tôi chú ý đến những số liệu quan trọng hơn (từ góc độ định giá): thâm hụt thương mại và dự báo GDP.

Thâm hụt thương mại cho tháng Sáu đã được cải thiện từ –71.7 tỷ đô la xuống –60.2 tỷ, đánh dấu kết quả tốt nhất trong hai năm qua. Trump đã kéo Mỹ ra khỏi mức thâm hụt thương mại kỷ lục –138 tỷ đô la trong sáu tháng qua — mức thấp nhất trong lịch sử. Nếu chính sách thuế quan của Trump tiếp tục với tốc độ này, cán cân thương mại có thể trở nên tích cực sớm nhất là vào năm tới, lần đầu tiên kể từ năm 1982. Điều này tất nhiên sẽ củng cố đáng kể đồng đô la. Ngoài ra, dự báo GDP của Atlanta Fed cho quý 3 đã được nâng lên từ 2.1% lên 2.5%.

Trái ngược với tuyên bố về việc vốn chảy ra khỏi Mỹ, chúng tôi quan sát thấy điều ngược lại: dòng đầu tư nước ngoài vào chứng khoán Mỹ trong tháng 5 đã đạt tổng cộng 318.5 tỷ đô la.

Cán cân thanh toán của Mỹ cho quý 1 rất kém — thâm hụt 450.2 tỷ, cũng thấp kỷ lục. Nhưng cho quý 2, chúng tôi mong đợi một sự cải thiện mạnh mẽ.

Có vẻ như dữ liệu hỗn hợp và yếu kém hiện tại, đặc biệt là sau khi Trump kiểm soát việc báo cáo, sẽ ngày càng được thị trường coi là nhiễu thông tin. Các nhà giao dịch lớn sẽ tập trung nhiều hơn vào các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái: dòng vốn, lạm phát, lợi tức trái phiếu chính phủ và bảng cân đối của ngân hàng trung ương. Cùng với đó là sự khác biệt về tốc độ tăng trưởng kinh tế giữa Mỹ và Khu vực đồng euro.

Về mặt kỹ thuật, chúng tôi thấy đồng euro đang trong giai đoạn tích lũy ba ngày, xoay quanh mức hỗ trợ tại 1.1495 và đường chỉ báo cân bằng. Đường tín hiệu của bộ dao động Marlin đang di chuyển theo chiều ngang. Đường MACD, ban đầu đã có xu hướng đi xuống, bất ngờ chuyển sang di chuyển ngang. Tất cả những điều này chỉ ra một khả năng tăng giá — nhưng là một xu hướng mong manh.

Nếu giá phá vỡ mức hỗ trợ 1.1495, nó sẽ mở đường cho việc giá giảm xuống 1.1380, và sau đó là giảm xuống 1.1266. Đây vẫn là kịch bản chính của chúng tôi.

Tín hiệu đầu tiên cho thấy giá đã chọn hướng đi xuống sẽ là sự hợp nhất dưới đường MACD trên biểu đồ bốn giờ (1.1540). Bộ dao động Marlin đang giảm nhẹ trước giá và dần kéo giá xuống. Chúng tôi đang chờ đợi diễn biến tiếp theo.

Kịch bản chính có thể chỉ bị vô hiệu hóa nếu giá vượt lên trên đường MACD trên biểu đồ hàng ngày (1.1774). Về cơ bản, phạm vi 1.1495–1.1774 là một khu vực tự do dao động, chủ yếu do tiếng ồn tin tức chi phối.