Xem thêm
25.09.2025 03:27 AM
Vào thứ Tư, cặp tiền tệ EUR/USD bất ngờ tiếp tục xu hướng giảm, một hiện tượng mà không có lời giải thích rõ ràng nào. Như mọi khi, rất dễ để đưa ra lý do sau: ai đó có thể nói rằng Powell không đủ "dovish", hoặc đổ lỗi cho sự gia tăng tâm lý giảm rủi ro. Nhưng những điều này chỉ là cái cớ, không phải phân tích. Với logic đó, bạn có thể giải thích bất cứ điều gì.
Cách tiếp cận phân tích của chúng tôi là như sau: nếu một sự kiện có thể được dự đoán với xác suất cao, chúng tôi sẽ làm điều đó. Nếu giá di chuyển ngược chiều, chúng tôi gọi đó là một di chuyển phi lý. Điều quan trọng cần nhớ là không phải mọi thứ trên thị trường FX đều bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô hoặc cơ bản. Thị trường FX, trước hết, là một thị trường nơi người mua và người bán cùng nhau gặp gỡ. Giao dịch không chỉ xảy ra khi Jerome Powell, Donald Trump hoặc các nhân vật đứng đầu khác trong nền kinh tế thế giới phát biểu. Tương tự như vậy đối với các thông báo về số liệu kinh tế vĩ mô: thị trường không chỉ biến động khi có dữ liệu về lạm phát hoặc NonFarm Payrolls.
Điều này có ý nghĩa gì? Bất cứ lúc nào, một ngân hàng lớn có thể thực hiện một giao dịch lớn và kích hoạt một sự di chuyển của giá — ngay cả khi bối cảnh cơ bản, vĩ mô hoặc kỹ thuật không hỗ trợ. Đôi khi, chúng ta thấy sự di chuyển mâu thuẫn với các sự kiện trước đó — một sự di chuyển phi lý.
Đó chính là những gì chúng ta đang thấy bây giờ. Vào tối thứ Ba, Powell đã đưa ra một bài phát biểu khác. Nói ngắn gọn, lập trường của ông không thay đổi. Tuần trước, sau cuộc họp của FOMC, ông cho rằng lãi suất chủ chốt có thể giảm thêm hai lần nữa trước khi kết thúc năm — nhưng ông chưa bao giờ công bố kế hoạch như vậy. Nói cách khác, mọi thứ phụ thuộc vào dữ liệu vĩ mô, không phải ý thích của bất kỳ quan chức FOMC nào hay yêu cầu của Donald Trump. Powell liên tục nhấn mạnh điều này: mọi thứ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô.
Nói cách khác, hai lần cắt giảm nữa trước khi hết năm chỉ là một kịch bản có thể xảy ra, không phải là một kế hoạch cố định. Như chúng tôi vẫn thường nói, Fed sẽ không vội vã thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ vì không có nhu cầu cần thiết. Lạm phát ở Mỹ đang leo thang, và đây đã là trọng tâm hàng đầu của các quan chức Fed trong những năm gần đây. Đúng, thị trường lao động Mỹ hiện đang yếu, nhưng ai là người bị đổ lỗi — và tại sao Fed lại phải giải quyết vấn đề đó?
Câu trả lời rõ ràng: chính Donald Trump. Cụ thể, chính sách nhập cư của ông chặn đứng lao động di dân và trục xuất những người đã ở Mỹ. Chính sách thương mại của ông cũng cản trở tăng trưởng kinh tế, dẫn đến sản xuất và hoạt động kinh doanh yếu ớt hơn. Do đó, chính Trump nên chịu trách nhiệm cho những kết quả này, thay vì đổ lỗi cho Fed và Jerome Powell.
Độ biến động trung bình của cặp EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 25 tháng 9 là 68 pips, được coi là "mức trung bình." Chúng tôi dự đoán cặp này sẽ di chuyển trong khoảng từ 1.1655 đến 1.1834 vào thứ Năm. Kênh hồi quy tuyến tính trên cao vẫn nghiêng lên trên, cho thấy xu hướng đang đi lên. Chỉ báo CCI đã vào vùng quá mua tuần trước, điều này có thể đã kích hoạt đợt điều chỉnh giảm hiện tại. Hiện tại, một sự phân kỳ giá tăng mới đã hình thành.
S1 – 1.1719
S2 – 1.1597
S3 – 1.1475
R1 – 1.1841
R2 – 1.1963
Cặp EUR/USD đã bắt đầu một đợt điều chỉnh mới, nhưng xu hướng tăng tổng thể vẫn còn nguyên vẹn—dễ nhận thấy ở mọi khoảng thời gian. Chính sách của Trump vẫn chi phối động thái của đồng đô la Mỹ, và ông không có ý định “nghỉ ngơi với những chiến tích của mình.” Đồng đô la đã tăng mạnh trong suốt một tháng, nhưng hiện tại có vẻ như đã đến lúc bước vào giai đoạn yếu đi kéo dài. Nếu giá nằm dưới mức trung bình động, bạn có thể xem xét các lệnh bán nhỏ với mục tiêu tại 1.1655 và 1.1597 thuần túy dựa trên cơ sở kỹ thuật. Nếu giá nằm trên mức trung bình động, thì các vị thế mua hướng tới 1.1841 và 1.1963 vẫn còn phù hợp theo hướng xu hướng.
