Mọi thứ đều có hồi kết — dù tốt đẹp hay không. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự biến động gia tăng của S&P 500 vào tháng 10, sau một đợt tăng mạnh trong vài tháng qua; thị trường bắt đầu nói lời tạm biệt với nhóm Magnificent Seven. Kể từ khi công nghệ trí tuệ nhân tạo được giới thiệu vào đầu năm 2023, đầu tư vào cổ phiếu của các công ty trong nhóm này dường như là một giao dịch mang lại lợi nhuận chắc chắn. Tuy nhiên, không có gì là mãi mãi.

Hiệu suất của nhóm Magnificent Seven

Ở cái nhìn đầu tiên, những gã khổng lồ dường như không bị lay chuyển—Magnificent Seven chiếm 35% vốn hóa thị trường của S&P 500. Năm 2026, lợi nhuận của nhóm này dự kiến tăng 15% và doanh thu tăng 13%. Đây là mức tăng mạnh hơn so với phần còn lại của chỉ số, nơi lợi nhuận dự kiến tăng 13% và doanh thu tăng 5,5%.

Tuy nhiên, vẫn có những thay đổi quan trọng trong nhóm này. Trong khi Nvidia, Alphabet, Meta và Microsoft vẫn giữ vị thế mạnh mẽ, Apple, Amazon và Tesla rõ ràng đang tụt lại. Có thể đã đến lúc thay thế họ bằng các công ty khác liên quan đến trí tuệ nhân tạo — chẳng hạn như Broadcom, Oracle và Palantir Technologies.

Những ngôi sao mới đã sẵn sàng thay thế những cái tên cũ. Tuy nhiên, hiện tại, các nhà đầu tư đang lo ngại nhiều hơn về sự thay đổi của thị trường chứng khoán theo hướng biến động cao hơn. Nhiều người nghi ngờ rằng đột phá của S&P 500 trong quý bốn sẽ tiếp tục với tốc độ như từ tháng Tư đến tháng Chín. Goldman Sachs cảnh báo rằng, kể từ năm 1929, sự biến động của thị trường chứng khoán trong quý cuối cùng của năm, trung bình, cao hơn 20 điểm phần trăm so với các thời kỳ còn lại trong năm. Trong thế kỷ 21, con số này còn cao hơn nữa do nhiều diễn biến của doanh nghiệp, kinh tế và chính trị.

Động lực Biến động Theo Mùa của S&P 500

Một khả năng có thể gây ra sự biến động mạnh trong S&P 500 là việc chính phủ Mỹ đóng cửa. Các thị trường dường như đang quá tự mãn về trần nợ. Họ cho rằng vấn đề này sẽ được giải quyết vào phút chót, như đã từng diễn ra trong các năm trước, và rằng thảm họa sẽ được tránh khỏi. Nhưng thời gian đang dần cạn kiệt — chỉ còn vài ngày trước khi kết thúc tháng Chín, và Đảng Dân chủ cùng Đảng Cộng hòa đang bị khóa chặt trong một cuộc đối đầu. Đảng Dân chủ đang yêu cầu nhượng bộ về y tế, trong khi Đảng Cộng hòa lại đe dọa sa thải khu vực công.

Điều đáng chú ý là lần chính phủ Mỹ đóng cửa gần đây nhất đã xảy ra trong nhiệm kỳ tổng thống trước của Donald Trump. Sự kiện này đã dẫn đến sự trì hoãn trong việc công bố dữ liệu kinh tế và làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP. Lần này có thể còn tồi tệ hơn. Sự suy yếu trên thị trường lao động có nguy cơ gia tăng, điều này có thể gây ra rắc rối nghiêm trọng cho nền kinh tế Mỹ. Liệu sự biến động dữ dội của thị trường chứng khoán có đang cận kề không?

Xét theo góc độ kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số S&P 500 rõ ràng đã áp dụng chiến lược "mua khi giảm giá" tại mức hỗ trợ trục là 6570. Các vị thế mua có thể được mở rộng sau khi phá vỡ thành công giá trị hợp lý tại mức 6610, hiện đang trở thành hỗ trợ chính. Lý tưởng là tiếp tục tập trung vào việc mua miễn là chỉ số cổ phiếu chung giao dịch trên mức này.