بعد الانخفاض الحاد الذي كان شبه كارثي في مارس وأبريل، تعافت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية في مايو، مما عوض الانخفاض بالكامل. يزداد الثقة بين المشاركين في السوق بأن هذا التعافي قد لا يكون الحد النهائي لطموحات المستثمرين.

لماذا يعتقد المشاركون في السوق أن الصراع الجمركي لن يؤثر بشكل كبير على الأسهم؟

يبدو أن السوق يفهم بشكل متزايد أن الاقتصاد الأمريكي لا يمكنه تحمل مواجهة جمركية ضخمة مع الصين بسبب اعتمادهما المتبادل القوي - وهو ما يميل بشكل ملحوظ لصالح الولايات المتحدة. لذلك، يُعتقد أن مناورة الرئيس ترامب حول هذه القضية تنبع من موقف تفاوضي ضعيف ورغبة في تخويف الصين للحصول على مزايا تجارية. لا يُحتمل أن تكون أي من التعريفات الجمركية القصوى التي أُعلنت سابقًا تهديدات حقيقية - فهي مجرد تكتيكات ضغط، وهو ما تفهمه بكين تمامًا وتقيّمه بشكل مناسب.

من المرجح أن تضطر الولايات المتحدة إلى التراجع والتفاوض مع الصين، مما سيؤدي إلى تخفيض التعريفات الجمركية بشكل كبير - ما لم يحدث تصعيد للأزمة وصراع عسكري، وهو ما لا تستعد له واشنطن رغم تبجحها وشجاعتها.

لذلك، فإن السبب الأول للطلب المستمر على الأسهم هو الضعف الجيوسياسي للولايات المتحدة. الأسواق تعتقد أن الحرب التجارية ستنتهي بتسوية مرضية للطرفين. السبب الثاني هو الاحتمال الكبير بأن الاحتياطي الفيدرالي، رغم خطابه الذي ينفي خفض الفائدة في المدى القريب، قد يُجبر على التحرك بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي وتراجع التضخم. السبب الثالث يكمن في آمال المستثمرين بأن الاقتصاد الأمريكي سيتجنب الانزلاق إلى ركود طويل الأمد وأن سوق العمل سيظل عند مستوى مقبول بشكل عام.

مع هذه المشاعر واستمرار انتعاش مؤشرات الأسهم، وعوائد السندات، والدولار الأمريكي، تقترب الأسواق من إصدارات بيانات سوق العمل الرئيسية لهذا الأسبوع.

كانت بيانات JOLTS أمس، التي أظهرت ديناميكيات إيجابية لفرص العمل في أبريل ومراجعة تصاعدية لشهر مارس، مشجعة. ومع ذلك، اليوم، تتركز الأنظار على تقرير ADP حول التوظيف في القطاع الخاص، والذي، وفقًا لتوقعات الإجماع، يجب أن يظهر زيادة قدرها 111,000 وظيفة في مايو مقارنة بـ 62,000 في أبريل.

إذا جاء التقرير وفقًا للتوقعات، فقد يجد الدولار دعمًا محدودًا في سوق الفوركس، وقد تتمكن مؤشرات الأسهم أخيرًا من اختراق مستويات المقاومة القوية التي صمدت منذ منتصف مايو. إذا كان تقرير سوق العمل من وزارة العمل يوم الجمعة إيجابيًا أيضًا، فقد يتسارع هذا الاتجاه.

توقعات اليوم:

#SPX

يتداول عقد الفروقات على العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بالقرب من مستوى المقاومة القوي 5970.00. كسر هذا المستوى قد يؤدي إلى ارتفاع جديد نحو 6045.00. نقطة شراء محتملة قد تكون حول 5983.54.

#NDX

يتداول عقد الفروقات على العقود الآجلة لمؤشر NASDAQ 100 تحت مستوى المقاومة القوي 21,681.00 بقليل. كسر هذا المستوى قد يمهد الطريق لارتفاع نحو 22,198.00. نقطة شراء محتملة قد تكون حول 21,767.50.