لا يزال الاقتصاد قويًا، وتساهم الصفقات التجارية للولايات المتحدة مع الدول الأخرى في تحقيق الوضوح. ما الذي يمكن أن يكون أفضل لمؤشر S&P 500؟ ربما عرض مذهل من أرباح الشركات التي يتوقعها المستثمرون من الشركات السبع العظيمة وغيرها. لقد وضع محللو وول ستريت سقفًا منخفضًا للغاية - نمو أرباح بنسبة 2.8% فقط في الربع الثاني، وهو الأدنى منذ عام 2023. وبفضل أسهم البنوك، ارتفع هذا الرقم بالفعل إلى 3%. وقد يكون الأفضل لم يأت بعد.

وفقًا لأغلبية من أكثر من 100 مستثمر تم استطلاع آرائهم في استطلاع MLIV Pulse، فإن أرباح الشركات تهم مؤشر S&P 500 أكثر من التعريفات الجمركية. ومع ذلك، بدون توضيح بشأن الرسوم الجمركية على الواردات، سيكون من الصعب الاعتماد على أداء قوي من الشركات الأمريكية. وفي هذا الصدد، يستحق دونالد ترامب التصفيق. بفضل نشاطه الدؤوب، تمكن الرئيس الأمريكي من تحقيق ما يبدو مستحيلًا - إبرام العديد من الصفقات التجارية في وقت قصير. عادةً ما تستغرق مثل هذه الاتفاقيات سنوات لإتمامها.

تأثير أرباح الشركات على الأسهم الأمريكية

بعد اليابان، أصبح الاتحاد الأوروبي الآن مستعدًا للموافقة على تعريفة جمركية بنسبة 15%. ستسعى بروكسل لخفض التعريفات الجمركية على واردات السيارات من 25% إلى 15%، مقتدية بخطى طوكيو. كان على اليابان أن تستثمر حوالي 550 مليار دولار في الاقتصاد الأمريكي. ماذا سيكون الاتحاد الأوروبي مستعدًا لتقديمه؟ في كلتا الحالتين، فإن الشركاء التجاريين الرئيسيين لأمريكا إما قد أبرموا صفقات أو على وشك القيام بذلك. في هذه الأثناء، تستأنف الولايات المتحدة المحادثات مع قوة عالمية أخرى—الصين. أعلن ترامب أنه سيلتقي مع شي جين بينغ، والأسواق مليئة بالتفاؤل.

توضيح وضع التعريفات يمهد الطريق أمام الاحتياطي الفيدرالي لاستئناف دورة التيسير النقدي. لقد صرح جيروم باول وزملاؤه مرارًا وتكرارًا أن الرسوم الجمركية تجعل التنبؤ واتخاذ القرارات أكثر صعوبة بالنسبة للبنك المركزي. بدون التعريفات، من المحتمل أن يكون التضخم مستقرًا بالقرب من 2%، وسيستمر التيسير النقدي. الآن حان الوقت للوفاء بتلك الكلمات.

توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي – اتجاهات السوق

لقد رفع سوق العقود الآجلة توقعاته لتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 من 25 نقطة أساس في أبريل إلى 75 نقطة أساس. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى التوقعات بتغيير في القيادة في الاحتياطي الفيدرالي. إذ أن رئيسًا أكثر تعاطفًا مع دعوة ترامب لخفض سعر الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس يمكن أن يحول اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى "معقل متساهل". أخبار جيدة للأسهم الأمريكية.

وبالتالي، فإن الاقتصاد القوي، والتفاؤل حول أرباح الشركات، وتوقعات التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والوضوح بشأن التعريفات الجمركية، كلها عوامل تمكن المؤشر العام للأسهم من الوصول إلى مستويات قياسية جديدة.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، حقق مؤشر S&P 500 بالفعل الهدف الأول من هدفين تم تحديدهما سابقًا—6325 و6450—استنادًا إلى مراكز شراء من 6051 و6270. طالما أن المؤشر العام للأسهم يحافظ على مستوى محوري فوق 6325، يجب أن يظل التركيز على الشراء. التحرك نحو 6700 ليس مستبعدًا.