Nền kinh tế vẫn duy trì sự vững mạnh, và các thỏa thuận thương mại của Hoa Kỳ với các quốc gia khác đang mang lại sự rõ ràng hơn. Điều gì có thể tốt hơn cho S&P 500? Có lẽ một màn pháo hoa về lợi nhuận công ty mà các nhà đầu tư mong đợi từ nhóm Magnificent Seven và các công ty khác. Các nhà phân tích Phố Wall đã đặt mục tiêu khá thấp — chỉ 2.8% tăng trưởng lợi nhuận trong Q2, mức thấp nhất kể từ năm 2023. Nhờ vào cổ phiếu ngân hàng, con số đó đã gia tăng lên 3%. Và có thể điều tốt nhất vẫn còn ở phía trước.

Theo khảo sát của MLIV Pulse với hơn 100 nhà đầu tư, lợi nhuận doanh nghiệp quan trọng hơn đối với S&P 500 so với thuế quan. Tuy nhiên, nếu không có sự rõ ràng về thuế nhập khẩu, khó có thể kỳ vọng sự thể hiện mạnh mẽ từ các công ty Mỹ. Ở khía cạnh đó, Donald Trump xứng đáng được khen ngợi. Với hoạt động sôi nổi đặc trưng của mình, tổng thống Hoa Kỳ đã quản lý điều tưởng chừng như không thể — ký kết hàng loạt thỏa thuận thương mại trong một thời gian ngắn. Thông thường, những thỏa thuận như thế cần nhiều năm để hoàn tất.

Tác động của Lợi nhuận Doanh nghiệp lên Cổ phiếu Mỹ

Theo sau Nhật Bản, Liên minh Châu Âu hiện đã sẵn sàng đồng ý với mức thuế 15%. Brussels sẽ thúc đẩy giảm thuế nhập khẩu ô tô từ 25% xuống 15%, theo bước của Tokyo. Nhật Bản đã phải đầu tư khoảng 550 tỷ USD vào nền kinh tế Mỹ. Vậy EU sẽ sẵn sàng đưa ra điều gì? Dù sao, các đối tác thương mại chính của Mỹ đã hoàn tất hoặc đang trên đà hoàn tất các thỏa thuận. Trong khi đó, Mỹ đang nối lại các cuộc đàm phán với một đối thủ toàn cầu khác—Trung Quốc. Trump thông báo sẽ gặp Tập Cận Bình, và thị trường đang tràn đầy sự lạc quan.

Việc làm rõ tình hình thuế quan mở đường cho Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ của mình. Jerome Powell và các đồng nghiệp đã liên tục khẳng định rằng các loại thuế nhập khẩu khiến việc dự báo và ra quyết định trở nên khó khăn hơn cho ngân hàng trung ương. Không có thuế quan, lạm phát có khả năng sẽ được duy trì gần mức 2% và nới lỏng tiền tệ sẽ tiếp tục. Giờ đây đã đến lúc thực hiện những lời này.

Kỳ vọng giảm lãi suất của Fed – Xu hướng thị trường

Thị trường tương lai đã tăng dự báo về việc nới lỏng tiền tệ của Fed vào năm 2026 từ 25 điểm cơ bản vào tháng Tư lên 75 điểm cơ bản. Điều này chủ yếu là do kỳ vọng về sự thay đổi lãnh đạo tại Fed. Một chủ tịch có xu hướng ủng hộ lời kêu gọi của Trump về việc cắt giảm lãi suất 300 điểm cơ bản có thể biến FOMC thành một "thành trì ôn hòa". Tin tốt cho cổ phiếu Mỹ.

Vì vậy, một nền kinh tế mạnh mẽ, sự lạc quan về lợi nhuận của công ty, kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ của Fed và sự rõ ràng về thuế quan đều đang giúp chỉ số cổ phiếu tổng quát đạt mức cao kỷ lục mới.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, S&P 500 đã đạt được mục tiêu đầu tiên trong hai mục tiêu đã định trước—6325 và 6450—dựa trên các vị thế mua từ 6051 và 6270. Miễn là chỉ số cổ phiếu tổng quát duy trì trên mức trục 6325, sự tập trung nên vẫn là vào việc mua vào. Một động thái hướng tới 6700 không phải là điều không thể xảy ra.