เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง และข้อตกลงการค้าของสหรัฐฯ กับประเทศอื่น ๆ กำลังนำความชัดเจนมาให้ อะไรจะดีกว่านี้สำหรับ S&P 500? อาจจะเป็นการแสดงดอกไม้ไฟของผลกำไรของบริษัทที่นักลงทุนคาดหวังจาก Magnificent Seven และบริษัทอื่น ๆ นักวิเคราะห์ของ Wall Street ได้ตั้งเป้าไว้ต่ำมาก—การเติบโตของกำไรเพียง 2.8% ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งต่ำที่สุดตั้งแต่ปี 2023 แต่ด้วยหุ้นของธนาคาร ตัวเลขนี้ได้เพิ่มขึ้นเป็น 3% และสิ่งที่ดีที่สุดอาจยังอยู่ข้างหน้า

ตามการสำรวจนักลงทุนกว่า 100 คนในแบบสำรวจ MLIV Pulse ผลประกอบการของบริษัทมีความสำคัญต่อ S&P 500 มากกว่าภาษี อย่างไรก็ตาม หากยังไม่มีความชัดเจนเกี่ยวกับภาษีนำเข้า มันจะยากที่จะคาดหวังผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจากบริษัทในสหรัฐฯ ในแง่นี้ Donald Trump สมควรได้รับการปรบมือ ด้วยกิจกรรมที่รวดเร็วของเขา ประธานาธิบดีสหรัฐฯ สามารถดำเนินการสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นไปไม่ได้— การทำข้อตกลงการค้าจำนวนมากในระยะเวลาอันสั้น โดยปกติข้อตกลงดังกล่าวจะใช้เวลาหลายปีในการสรุป

ผลกระทบของผลประกอบการของบริษัทต่อหุ้นในสหรัฐฯ

หลังจากญี่ปุ่น สหภาพยุโรปตอนนี้ก็เตรียมพร้อมที่จะยอมรับภาษี 15% บรัสเซลส์จะผลักดันให้ลดภาษีนำเข้ารถยนต์จาก 25% เป็น 15% โดยตามตัวอย่างจากโตเกียว ญี่ปุ่นต้องลงทุนประมาณ $550 พันล้านในเศรษฐกิจสหรัฐ แล้วสหภาพยุโรปจะยอมเสียอะไรบ้างล่ะ? ไม่ว่าจะเป็นอย่างไร พันธมิตรการค้าหลักของสหรัฐอยู่ในขั้นตอนของการทำข้อตกลงหรือใกล้จะเสร็จสิ้นข้อตกลงแล้ว ขณะเดียวกัน สหรัฐก็กำลังกลับมาเจรจากับผู้เล่นรายใหญ่ระดับโลกอีกราย—จีน ทรัมป์ได้ประกาศว่าเขาจะพบกับสี จิ้นผิง และตลาดก็เต็มไปด้วยความคาดหวังในเชิงบวก

การชี้แจงสถานการณ์ภาษีจะเป็นการเปิดทางให้กับธนาคารกลางสหรัฐในการกลับมาใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายอีกครั้ง Jerome Powell และเพื่อนร่วมงานของเขาได้กล่าวอย่างต่อเนื่องว่าภาษีนำเข้าเป็นอุปสรรคในการพยากรณ์และตัดสินใจของธนาคารกลาง หากไม่มีภาษีเงินเฟ้อน่าจะคงอยู่ใกล้ 2% และการผ่อนคลายทางการเงินจะดำเนินต่อไป ตอนนี้ก็ถึงเวลาแล้วที่จะทำตามคำพูดเหล่านั้น

ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed – แนวโน้มของตลาด

ตลาดฟิวเจอร์สได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงินของ Fed ในปี 2026 จาก 25 เบสิสพอยต์ในเดือนเมษายน เป็น 75 เบสิสพอยต์ สาเหตุหลักมาจากการคาดหวังการเปลี่ยนแปลงผู้นำของ Fed ซึ่งประธานที่มีความเห็นสอดคล้องกับการเรียกร้องของ Trump ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 300 เบสิสพอยต์ อาจเปลี่ยน FOMC ให้กลายเป็น "ฐานที่มั่นของผู้นิยมคงอัตราดอกเบี้ยต่ำ" ซึ่งเป็นข่าวดีสำหรับหุ้นสหรัฐฯ

ดังนั้น เศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ความเชื่อมั่นในการทำกำไรของบริษัท การคาดการณ์เกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed และความชัดเจนเรื่องภาษีกำลังเอื้อให้ดัชนีหุ้นโดยรวมบรรลุสู่การทำสถิติใหม่สูงสุด

ทางเทคนิค ในกราฟรายวัน S&P 500 ได้บรรลุเป้าหมายแรกจากสองเป้าหมายที่ตั้งไว้ก่อนหน้า—6325 และ 6450—โดยอ้างอิงจากตำแหน่งซื้อระยะยาวจาก 6051 และ 6270 ตราบเท่าที่ดัชนีหุ้นโดยรวมยังคงอยู่เหนือระดับหมุนเวียนที่ 6325 ควรให้ความสำคัญในการซื้อ การเคลื่อนไหวสู่ระดับ 6700 ไม่ใช่สิ่งที่เป็นไปไม่ได้