美聯儲能否成為焦點？或是白宮的關稅政策會繼續掩蓋央行的行為？即將舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議以及美中談判的開始將對這些問題提供一些答案。最近，市場幾乎完全對貿易戰的新聞作出反應，這些消息好壞參半，導致歐元/美元在1.128至1.138的整合集合區間內波動。只有明顯突破這一區間，這一貨幣對才能確定其下一步走向。

在最近幾天，美國和中國都發出了和解信號，金融市場將其解讀為緊張局勢的緩解。最終，北京推出了對其經濟的財政刺激，並前往瑞士，白宮代表正在那裡等待。

毫無疑問，如145%和125%這樣的嚴苛關稅無法長久持續。匯豐銀行預測美國進口關稅最終將降至50%，而摩根士丹利則預期華盛頓會採取更為漸進的方法。基本情境是一個90天的寬限期讓中國準備其反建議，類似於其他國家使用的策略。

美中關稅動態

投資者對最壞的情況已經過去充滿樂觀。貿易衝突的高峰已經達到，其緩解，加上聯邦儲備局的決定，可能會推動美國股票指數和美元走強。

中央銀行預期將聯邦基金利率保持在4.5%，這一決定有強勁的勞動力市場和放緩的通脹支持。儘管Donald Trump一再呼籲降低利率，但聯儲局完全理解過早恢復貨幣寬鬆政策的風險，就是在高關稅的情況下消費者價格可能再次上升。

美國就業和通脹趨勢

美聯儲像是在點球大戰中充當守門員，在衰退和停滯型通貨膨脹之間來回徘徊。如果勞動力市場顯示出疲軟跡象，它很可能會預先行動——降息可能會隨之而來。然而，此舉更可能會在秋季進行，使歐元/美元的空頭得以堅持。

如果美國與中國的談判中出現了利好消息，歐元/美元可能進入修正階段。然而，歐元仍有若干強有力的理由來抵抗這種看跌的結果。Friedrich Merz成功上任德國總理，儘管是第二次嘗試，歐洲資產似乎較美國資產更具吸引力。

技術面上，歐元/美元在日線圖上仍處於整固階段。突破交易區間（1.1280–1.1380）上限並不保證多頭能順利推進或趨勢回升。1.1380或1.1425的假突破可能會觸發如牛市陷阱和擴大楔形的走勢，這可能為新的賣壓鋪路。