歐元/美元貨幣對在周三的交易比周二穩定，直到晚上才保持相對穩定。整天歐元區或美國都沒有發生重大基本面或宏觀經濟事件。我們認為，即便是周二發佈的美國通脹報告，在當前情況下也不再被視為高度重要。更確切地說，它仍然重要，但對美聯儲貨幣政策的影響已不像以前那樣顯著。美聯儲一直堅持其立場：首先，需要了解最終關稅將如何影響關鍵宏觀經濟指標，隨後才會對關鍵利率作出決定。在過去的三個月中，Jerome Powell似乎除了公開討論通脹外幾乎沒有做其他事情。美聯儲主席多次警告，如果進口價格上升20–30–40%，消費者物價指數（CPI）必然會上升。尤其是當涉及到無法像消費品那樣輕易替代的大宗商品和金屬時，現在到了6月，我們確實看到了通脹上升。

6月的CPI從2.4%上升到2.7%。這看似不是一個劇烈的跳升，但我們應該強調兩點。首先，特朗普的關稅在6月開始影響通脹，因為在此之前，美國企業囤積了提前幾個月購買的舊價商品，既沒有漲價也沒有放置新的國外訂單。因此，6月的通脹上升只是開始。其次，按月計算，CPI上升了0.3%，換算成年率為3.6%。

Powell和他的同事們建議，通脹衝擊可能是短暫的，消費者價格可能在最終關稅設定後“穩定”下來。但當唐納德·特朗普只簽署了75個貿易協議中的3個，計劃自8月1日起對24個國家加徵新的關稅，並對藥品和銅設置50%的關稅時，我們能期望何種穩定？這意味著從8月1日起，美國的平均進口關稅將會進一步上升，甚至這些也不會是最終的。因此，若在貿易戰剛開始時通脹已加速到年率3.6%，那當幾個月後關稅進一步提高並增加新的關稅時會發生什麼？

我們認為美國的通脹可能上升到至少4–5%。以這種前景（美聯儲肯定了解這一點），即便在理論上也無法談論恢復貨幣政策寬鬆週期。然而，美元已連續三周上升。如果市場已充分將貿易戰因素計入（這一點不能排除，儘管我們持懷疑態度），那麼對美元而言，美聯儲進一步推遲降息和持續的通脹是積極因素。然而此時，我們強烈懷疑有誰會現在去購買美元作為長期或甚至投機用途。

截至7月17日，歐元/美元組合在過去五個交易日的平均波動率為88個基點，這被歸類為「平均」。我們預期該組合在週四會在1.1564至1.1740之間波動。長期回歸通道仍然向上，顯示持續的上升趨勢。CCI指標跌入超賣區域，提醒有可能恢復上升趨勢。

最近支撐位：

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

最近阻力位：

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

交易建議：

儘管目前正在進行修正，但歐元/美元組合仍持續其上升趨勢。美國的政策（無論是內政還是外交）皆對美元有著顯著的影響。儘管美元在過去幾周有反彈，但我們仍然看不到中期買入的依據。

如果價格保持在移動平均線之下，根據技術狀況，可以考慮短倉，目標位在1.1597和1.1564。如果價格上升至移動平均線之上，則長倉仍然有效，目標位在1.1780和1.1841，延續當前趨勢。

示意圖解釋：

線性回歸通道用於確定當前趨勢。如果兩個通道對齊，則表明是一個強趨勢。

移動平均線（設定：20,0, 平滑）用於定義短期趨勢並指導交易方向。

穆雷水平用作運動和修正的目標水準。

波動率水平（紅色線）根據當前波動率讀數，表示未來24小時內該組合的可能價格範圍。

CCI指標：如果進入超賣區域（低於-250）或超買區域（高於+250），則表示將要出現相反方向的趨勢反轉。