歐元兌美元匯率在交易周開始時保持平穩，幾乎與週五的收盤價一致（1.1642–1.1645）。儘管在週五賣方掌控了局勢，但現在買方已經接手。不過，該貨幣對依然有效地呈現橫盤走勢，在1.16區域內相對窄幅波動。

為了確認上升趨勢，EUR/USD（歐元兌美元）的多頭需要突破1.1700的阻力位（位於四小時圖的布林帶指標上線）。而空頭則需要將價格推回至1.15區域，這意味著匯價需要跌破1.1590的支撐位（這是在H4時間框架上布林帶的下線，與Kumo雲的上邊界重合）。換句話說，匯價應該跌破所有布林帶線以及Tenkan-sen和Kijun-sen線。在這種情況下，一個"開口"將出現——匯價可能會跌至1.15區域的下邊界，即1.1510支撐位，這對應於同一時間框架的Kumo雲下邊界。

然而，目前這對貨幣仍然在橫盤整理，反映了EUR/USD買賣雙方的猶豫不決。交易員已經把疲軟的7月份非農就業數據和低迷的ISM指數（製造業和服務業）納入考量，但要實現可持續的上漲，還需要更多的消息驅動——如同下跌也需要。

考慮到週一的經濟日曆是空白的，而美國消費者物價指數/生產者物價指數增長報告即將公佈，交易員的謹慎是可以理解的。市場進入了那種暴風雨來臨前常見的平靜。

關鍵的通脹報告即將發佈。值得回顧的是，7月份的非農就業數據顯示7月增加了73,000個就業崗位，而5月至6月則增加了33,000個，這大大加強了市場對美聯儲下一步動作的鴿派預期。根據CME FedWatch工具，減息25個基點的可能性現在為88%，這意味著市場幾乎篤定9月會減息。此外，10月份會議上額外減息25個基點的可能性已經上升到接近60%。市場也幾乎不懷疑如果美聯儲在10月不再減息，那麼將會在12月減息（9月減息後維持現狀的可能性僅為12%）。

換句話說，在最新的非農和ISM數據之後，市場參與者預期在2025年底之前將進行兩輪減息——一次在9月，另一次在今年其餘兩次會議之一。

通脹報告可能會削弱這種預期，因為它們可能削弱交易員的鴿派預期。根據初步預測，這種情況是相當可能的。

明天，8月12日，美國將發布其中一個關鍵的通脹指標——消費者物價指數(CPI)。總體CPI已經連續兩個月上升，6月份加速至2.7%年率。7月可能會成為這一趨勢的第三個月——大多數分析師預期該數據上升到2.8%。核心CPI則在6月上升到2.9%年率，此前連續三個月為2.8%，7月預計也會增長，達到3.0%。

另一重要的通脹指標將於週四8月14日發布——生產者物價指數(PPI)。上一份報告在一定程度上抵消了加速的CPI，因其顯示出下降趨勢。無論是總體還是核心PPI都下滑，進入負值區間。然而，本月專家預期這些指標將增長。例如，總體PPI預計將加速至2.5%年率（之前為2.3%），而核心PPI預計將上升到2.7%年率（6月下滑至2.6%）。

考慮到大多數分析師預期CPI/PPI將加速，任何其他結果（停滯或放緩）都將顯著不利於美元。在那種情況下，9月美聯儲減息的可能性會升至90-95%，增加在10月或12月進一步減息的可能性。

但如果通脹指標確實加速——尤其是超出預期——那麼鴿派的預期將不可避免地減弱。值得重申的是，美聯儲主席鮑威爾一再表示，在決定利率時，央行將不僅評估勞動市場數據，還會權衡通脹。因此，如果CPI/PPI進入"綠色地帶"，那麼9月減息的前景將受到嚴重質疑。在這種情境下，EUR/USD賣家可能會試圖利用這種情況，試圖回到1.15區域。

等待即將結束：第一次（也是最重要的）美元"測試"將在明天8月12日來到。