คู่เงินยูโร-ดอลลาร์เริ่มต้นการซื้อขายสัปดาห์นี้ด้วยความสงบเกือบเท่าระดับการปิดของวันศุกร์ (1.1642–1.1645) ขณะที่ผู้ขายควบคุมสถานการณ์ในวันศุกร์ ตอนนี้ผู้ซื้อเป็นฝ่ายควบคุม อย่างไรก็ตาม คู่เงินดังกล่าวยังคงเคลื่อนไหวไปในด้านข้าง เปลี่ยนแปลงอยู่ในช่วงราคาที่แคบกว่าในบริเวณ 1.16

เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้น บรรดา EUR/USD ด้านซื้อจะต้องเอาชนะระดับแนวต้านที่ 1.1700 (เส้นบนของตัวบ่งชี้ Bollinger Bands ในกราฟสี่ชั่วโมง) เพื่อกลับสู่แนวโน้มขาลง บรรดา EUR/USD ด้านขายควรผลักราคาลงไปในพื้นที่ 1.15 อย่างน้อย นั่นคือควรยืนราคาต่ำกว่าเส้นแนวรับที่ 1.1590 (นี่คือเส้นล่างของ Bollinger Bands บนกราฟ H4 ซึ่งสอดคล้องกับขอบเขตบนของเมฆ Kumo) กล่าวอีกนัยหนึ่ง คู่สกุลเงินนี้ควรต่ำกว่าทุกเส้น Bollinger Bands รวมทั้งเส้น Tenkan-sen และ Kijun-sen ในกรณีนั้น "การเปิด" จะปรากฏขึ้น — คู่สกุลเงินมีแนวโน้มจะลงไปยังขอบเขตล่างของพื้นที่ 1.15 นั่นคือไปยังระดับแนวรับที่ 1.1510 ซึ่งตรงกับขอบเขตล่างของเมฆ Kumo ในกราฟเวลาเดียวกัน

อย่างไรก็ดี ขณะนี้คู่สกุลเงินยังคงซื้อขายในท่าทางด้านข้างซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของผู้ซื้อและผู้ขาย EUR/USD บรรดาผู้ค้าได้คำนึงถึงข้อมูล ไม่มีผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคมและดัชนี ISM ที่อ่อนในทั้งภาคการผลิตและบริการแล้ว สำหรับแนวโน้มที่เป็นไปอย่างสม่ำเสมอในด้านขาขึ้น จำเป็นต้องมีปัจจัยกระตุ้นข่าวเพิ่มเติม—เช่นเดียวกับสำหรับการกลับลงในแนวโน้มขาลง

ตามปฏิทินเศรษฐกิจของวันจันทร์ที่ว่างเปล่าและรายงานการเติบโตของ CPI/PPI ของสหรัฐฯ ถูกกังวลอย่างมาก ความระมัดระวังของผู้ค้าเป็นที่เข้าใจได้เป็นอย่างยิ่ง ตลาดอยู่ในความสงบที่มักจะเกิดขึ้นก่อนพายุ

การเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อฉบับสำคัญมีความสำคัญอย่างยิ่ง ควรระลึกว่าข้อมูล ไม่มีผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นของงาน 73,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคมและ 33,000 ตำแหน่งรวมในเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน ช่วยเสริมสร้างความนึกเห็นที่อ่อนของการเคลื่อนไหวต่อไปของ Fed อย่างชัดเจน ตามเครื่องมือ CME FedWatch โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25 เบสิสพอยท์ขณะนี้อยู่ที่ 88% หมายถึงว่าตลาดเกือบจะมองว่าแน่นอนว่าจะมีการลดในเดือนกันยายน นอกจากนี้ ความเป็นไปได้ที่จะมีการลดลงอีก 25 เบสิสพอยท์ในการประชุมเดือนตุลาคมได้เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 60% ตลาดก็ยังมีความสงสัยเล็กน้อยว่า ถ้า Fed ไม่ลดอีกในเดือนตุลาคมจะทำในเดือนธันวาคม (ความเป็นไปได้ในการรักษาสถานะเดิมหลังจากลดลงในเดือนกันยายนอยู่ที่เพียง 12%)

ในคำอื่น หลังข้อมูล ไม่มีผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูล ISM ล่าสุด บรรดาผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังว่าจะมีกระบวนการลดดอกเบี้ยสองรอบก่อนสิ้นปี 2025 — หนึ่งในเดือนกันยายนและอีกรอบหนึ่งในสองการประชุมที่ยังเหลือในปีนี้

แต่การรายงานเงินเฟ้ออาจทำให้มุมมองนี้อ่อนแอตาม โดยการทำให้นักลงทุนคาดหวังในลักษณะอ่อนนุ่มน้อยลง ดูจากการคาดการณ์ล่วงหน้า สถานะการณ์เช่นนี้เป็นไปได้มาก

พรุ่งนี้ วันที่ 12 สิงหาคม สหรัฐฯ จะเผยแพร่หนึ่งในดัชนีเงินเฟ้อที่สำคัญ — ดัชนีราคาผู้บริโภค หัวข้อ CPA ได้เพิ่มขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนเป็น 2.7% y/y เดือนกรกฎาคมอาจเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในรายงานนี้ — นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าตัวเลขจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.8% ความจริงของ CPA หยิบขึ้นในเดือนมิถุนายนเป็น 2.9% y/y หลังจากสามเดือนที่ 2.8% และคาดว่าเดือนกรกฎาคมจะเห็นการเติบโตอีกครั้งเป็น 3.0%

ดัชนีเงินเฟ้อที่สำคัญอีกตัวหนึ่งจะเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีที่ 14 สิงหาคม — ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) รายงานก่อนหน้าที่กลับทำให้ CPA เพิ่มขึ้นอย่างมีเสถียรภาพขณะที่มันแสดงแนวโน้มลดลง ทั้งหัวข้อและ CPA ที่แท้จริงลดลง เข้าสู่แดนลบ อย่างไรก็ตาม เดือนนี้ ผู้เชี่ยวชาญคาดหวังตัวบ่งชี้เหล่านี้จะเติบโต ตัวพาดหัวของ CPA คาดว่าจะเร่งไปที่ 2.5% y/y (จากที่ก่อนหน้า 2.3%) ขณะที่ CPA ที่แท้จริงคาดว่าจะเพิ่มเป็น 2.7% y/y (หลังจากลดลงในเดือนมิถุนายนเป็น 2.6%)

เนื่องจากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดหวังว่า CPA/PPI จะเร่งเพิ่มขึ้น ผลลัพธ์อื่นใด (การอยู่ในสถานะเดิมหรือลดลง) จะส่งผลลบต่อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก ในกรณีนั้น โอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนของ Fed จะเพิ่มขึ้นเป็น 90–95% เพิ่มโอกาสการลดอีกครั้งในเดือนตุลาคมหรือธันวาคม

แต่ถ้าดัชนีเงินเฟ้อเร่งขึ้นโดยเฉพาะถ้ามันเกินความคาดหมาย ความคาดหวังในลักษณะอ่อนนุ่มจะหายไปอย่างไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ ควรจดจำว่าประธาน Fed, Jerome Powell ได้กล่าวถึงหลายต่อหลายครั้งว่าเมื่อพิจารณาการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย ธนาคารกลางจะประเมินไม่เพียงแต่ข้อมูลตลาดแรงงาน แต่ยังรวมถึงเงินเฟ้อด้วย ดังนั้น ถ้า CPA/PPI อยู่ใน "โซนสีเขียว" โอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะถูกตั้งคำถามอย่างมาก ในสถานการณ์นั้น EUR/USD ด้านขายจะพยายามใช้สถานการณ์เพื่อประโยชน์ของพวกเขา โดยพยายามกลับไปยังพื้นที่ 1.15

การรอคอยเกือบจะสิ้นสุดแล้ว: "การทดสอบ" สำคัญแรกสำหรับดอลลาร์มาถึงพรุ่งนี้, 12 สิงหาคม