Pour le deuxième jour consécutif, le couple EUR/USD teste le niveau 1,16, s'appuyant contre le niveau de résistance de 1,1630 (la ligne supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur le cadre temporel D1). Les développements géopolitiques et les commentaires de Jerome Powell, qui a parlé hier devant la Chambre des représentants des États-Unis, ont joué en faveur des haussiers de l'EUR/USD. De plus, les indices PMI et IFO ont soutenu l'euro en renforçant les attentes selon lesquelles la Banque centrale européenne adopterait une approche attentiste à partir de la réunion de juillet.

Commençons par la géopolitique. Il semble que la guerre de 12 jours entre Israël et l'Iran soit enfin terminée. Bien que les deux parties aient continué à s'accuser mutuellement de violer le cessez-le-feu hier, la situation s'est stabilisée peu de temps après. Les médias et les réseaux sociaux restent divisés sur la pertinence de l'opération et sur la réalisation des objectifs déclarés. Cependant, de tels débats ne concernent plus les traders EUR/USD — sur le marché des changes, le point clé est que le cessez-le-feu tient. Hier, le Président américain a exprimé une forte frustration (allant jusqu'à jurer en direct) face à la poursuite des échanges de frappes après l'annonce du cessez-le-feu. Néanmoins, dans la seconde moitié de la journée, l'Iran et Israël ont déclaré qu'ils étaient prêts à respecter le cessez-le-feu, et un silence réel a suivi. Si cette paix durera, c'est, comme on dit, une question rhétorique. Mais pour l'instant, la situation favorise les acheteurs d'EUR/USD dans un contexte de demande accrue pour les actifs à risque.

Par ailleurs, le dollar a subi des pressions hier en réponse au discours du président de la Réserve Fédérale Jerome Powell devant la Chambre des représentants (sa deuxième intervention est prévue aujourd'hui au Sénat). Essentiellement, Powell a réitéré les principaux points exprimés après la réunion du FOMC de juin. Le message clé était que la Fed ne se précipiterait pas pour réduire les taux d'intérêt, car le régulateur a besoin de temps pour évaluer l'impact inflationniste des nouveaux tarifs imposés. Selon lui, cet effet pourrait être soit persistant, soit de courte durée. Parallèlement, Powell a refusé de confirmer les prévisions médianes de la Fed (dot plot), qui suggèrent deux baisses de taux d'ici la fin de l'année. Il a souligné que "tout dépendra de l'état de l'économie," notant que des lectures d'inflation plus faibles et un marché du travail en refroidissement soutiendraient "une réduction de taux plus précoce."

En théorie, une telle rhétorique aurait dû soutenir le dollar, puisque Powell a essentiellement indiqué qu'un statu quo pourrait persister jusqu'à la fin de l'année, contrairement à la prévision mentionnée dans le dot plot. Cependant, le dollar a réagi négativement, car Powell a également reconnu le potentiel de stagflation, déclarant que les hausses de tarifs "entraîneront une augmentation des prix et affecteront négativement l'activité économique."

Ces remarques sont arrivées parallèlement à la publication des données faibles de la confiance des consommateurs du Conference Board, qui ont atterri en territoire négatif. Après une augmentation surprise en mai (à 98,4), les analystes avaient prévu une nouvelle croissance en juin — jusqu'à 99,4. Au lieu de cela, l'indice a chuté brutalement à 93,0.

Suite à cette publication, le dollar a subi une pression supplémentaire.

Pendant ce temps, l'euro a été soutenu par les indicateurs PMI et IFO, aidant les acheteurs d'EUR/USD à maintenir un élan à la hausse. Plus précisément, le PMI manufacturier de l'Allemagne a dépassé les attentes, atteignant 49,0. Le PMI des services allemand s'est également rapproché du seuil de 50,0, montant à 49,4. Le PMI des services de la zone euro est même retourné en territoire d'expansion, atteignant 50,0.

L'indice du climat des affaires IFO de l'Allemagne a augmenté pour le sixième mois consécutif, atteignant en juin 88,4 — le plus haut niveau depuis juin de l'année dernière. L'indice des attentes IFO a augmenté pour le deuxième mois consécutif, grimpant à 90,7 — un pic jamais atteint depuis avril 2023.

Le contexte fondamental général permet aux acheteurs d'EUR/USD de défier le niveau de 1,16 et de tester le niveau de résistance de 1,1630. Cependant, pour que le prix augmente de manière durable, un catalyseur d'actualités fort est nécessaire — par exemple, un ralentissement marqué de l'indice PCE sous-jacent (prévus pour vendredi 27 juin), ou une révision significative à la baisse des données du PIB du T1 des États-Unis (estimation finale attendue demain, 26 juin). Sans déclencheur puissant, il est peu probable que le niveau de 1,1630 soit franchi.

Perspectives Techniques: Sur le graphique journalier, l'EUR/USD reste positionné entre les lignes centrale et supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger et au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui a formé un signal haussier "Parade de Lignes." Une configuration similaire est visible sur le graphique hebdomadaire. Tout cela soutient une préférence pour les positions longues. Les replis correctifs devraient être utilisés pour ouvrir des positions longues, avec le premier et, pour l'instant, seul objectif à 1,1630 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur D1). La prochaine barrière de prix se situe à 1,1700 (ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur W1). Cependant, pour franchir ce niveau, les acheteurs d'EUR/USD auront besoin d'un catalyseur d'actualités convaincant pour se consolider au-dessus de l'objectif de 1,1630 et ouvrir la voie vers le niveau de 1,17.