Alors que l'euro et la livre sterling affichent des gains modestes face au dollar américain, les investisseurs espérant que Jerome Powell suggère que la Réserve fédérale se rapproche d'une réduction des taux pourraient être déçus.

Aujourd'hui, les décideurs sont censés maintenir les taux d'intérêt inchangés pour la cinquième fois consécutive. Un vote dissident d'un ou plusieurs responsables pourrait être interprété comme un signe que certains membres du Comité Fédéral du Marché Ouvert privilégient une approche différente, mais cela ne devrait pas avoir un impact significatif sur la position globale de la Fed.

La décision de maintenir les taux inchangés sera motivée par la nécessité de concilier la stimulation économique avec le risque d'alimenter l'inflation. D'une part, maintenir des taux d'intérêt élevés peut aider à freiner les dépenses des consommateurs et l'investissement, ralentissant la croissance du PIB. D'autre part, une politique monétaire trop accommodante peut entraîner une hausse des prix, surtout compte tenu des défis persistants dans les relations commerciales des États-Unis avec le reste du monde.

Cependant, avec une vague de données économiques attendue avant la prochaine réunion en septembre, le Président de la Fed pourrait choisir de garder toutes les options ouvertes jusqu'à ce qu'il y ait plus de clarté sur la direction de l'économie et les étapes politiques appropriées.

"Il ne fait aucun doute que le FOMC maintiendra les taux inchangés", a déclaré Bill Nelson, économiste en chef au Bank Policy Institute, dans une note mardi. "La vraie question est de savoir s'ils signaleront une plus grande disposition à réduire les taux lors de leur réunion de septembre."

Entre-temps, le Président Donald Trump continue de demander une baisse des taux. Powell sera probablement également interrogé sur le projet de rénovation du siège de 2,5 milliards de dollars de la Réserve fédérale, qui est devenu une cible des critiques républicaines envers la Fed.

Il est à noter qu'après cette semaine, la Fed ne tiendra que trois autres réunions de politique monétaire cette année. En juin, les responsables de la Fed ont indiqué leur intention de réduire les taux de 25 points de base en 2025, selon leurs prévisions médianes. Cependant, la question reste de savoir dans quelle mesure Powell pourrait orienter les attentes dans cette direction. Les investisseurs intègrent déjà une probabilité de plus de 60 % d'une baisse des taux en septembre, mais les responsables de la Fed pourraient être réticents à voir cette probabilité augmenter davantage avant d'avoir examiné les données précédant la réunion.

Les décideurs politiques recevront encore deux rapports sur l'emploi, y compris celui de juillet attendu ce vendredi. Ils auront également des données supplémentaires sur l'inflation, la consommation des ménages et le logement.

Quant à la situation technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant reprendre le niveau de 1,1580. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront viser un test de 1,1620. À partir de là, il pourrait être possible d'atteindre 1,1635, bien que cela soit assez difficile sans le soutien de grands acteurs du marché. L'objectif le plus ambitieux reste le niveau de 1,1660. En cas de baisse, un intérêt significatif à l'achat pourrait n'apparaître qu'autour de 1,1560. Sinon, il serait préférable d'attendre un nouveau test du creux à 1,1510 ou de considérer l'ouverture de positions longues à partir de 1,1480.

En ce qui concerne la configuration technique du GBP/USD, les acheteurs de livres sterling doivent percer la résistance la plus proche à 1,3365. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront cibler 1,3385, bien qu'il soit difficile de franchir ce niveau. L'objectif le plus éloigné est le niveau de 1,3415. Si la paire chute, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle de 1,3330. S'ils réussissent, une cassure de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pousserait le GBP/USD vers le creux de 1,3295, avec le potentiel d'atteindre 1,3255.