La livre sterling a récupéré toutes ses pertes d'hier face au dollar américain, conservant ainsi le potentiel pour que la tendance haussière observée la semaine dernière se poursuive.

Selon les dernières données, la pire phase du marché du travail britannique semble être terminée : le mois dernier a enregistré une baisse de l'emploi moins importante que prévue, suggérant que la Bank of England pourrait procéder à des réductions de taux de manière plus active.

Les données de l'Office for National Statistics ont montré que la réduction de 8 353 employés en juillet était la plus faible baisse depuis janvier de cette année, offrant un certain soulagement à la Chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves. La diminution de juillet était bien inférieure à la prévision des économistes d'une baisse de 20 000, et les pertes d'emplois des mois précédents ont également été revues à la baisse.

La Banque d'Angleterre évalue actuellement s'il faut donner la priorité à la récente flambée de l'inflation ou aux signes de ralentissement économique. La détérioration modérée du marché du travail complique cette décision. Les données attendues ce jeudi devraient montrer un net ralentissement de la croissance au deuxième trimestre, avec un PIB augmentant seulement de 0,1 %, ce qui pourrait ajouter une pression supplémentaire sur la banque centrale.

Dans son dernier rapport, la Banque d'Angleterre a souligné la faiblesse du marché du travail et a réduit les taux d'un quart de point lors d'une réunion dramatique nécessitant un nombre de votes sans précédent pour parvenir à une décision.

Comme mentionné précédemment, la livre sterling s'est légèrement redressée après la publication des données, atteignant 1,3455. Les attentes en matière de taux ont à peine changé, les traders estimant les chances d'une baisse en novembre à moins de 50/50.

Concernant le taux de chômage, les données de l'ONS montrent que pour les trois mois jusqu'en juin, il est resté à un niveau record de quatre ans de 4,7 %, tandis que la croissance des salaires dans le secteur privé, hors primes, a légèrement ralenti de 4,9 % à 4,8 %.

Plusieurs économistes notent que les révisions substantielles des données sur les salaires ces derniers mois ont montré que les politiques du parti travailliste ont eu moins d'impact que prévu initialement. Le rapport suggère que les premières indications pointent vers un possible ralentissement du rythme de l'assouplissement du marché du travail, notant que tout signe d'amélioration pourrait faire pencher la balance vers la Banque d'Angleterre pour maintenir sa politique actuelle en 2025.

D'un point de vue technique, les acheteurs de la livre doivent franchir la résistance la plus proche à 1,3470. Ce n'est qu'ensuite qu'ils pourront viser 1,3502, au-dessus duquel les gains seront plus difficiles à sécuriser. L'objectif haussier le plus éloigné est 1,3540. En cas de baisse, les vendeurs viseront à reprendre le contrôle sous 1,3400. Une rupture de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pousserait GBP/USD vers le plus bas de 1,3375, avec possibilité de s'étendre à 1,3350.