Le dollar américain continue de rencontrer des difficultés, et la question clé demeure : combien de pertes supplémentaires subira-t-il avant la réunion de la Réserve fédérale, et combien après.

La principale préoccupation des investisseurs cette semaine est de savoir si les responsables de la Fed vont s'opposer aux attentes du marché concernant une série de baisses de taux, que de nombreux économistes estiment pouvoir se prolonger jusqu'à l'année prochaine. Évidemment, la décision de la Fed mercredi fixera le ton des marchés mondiaux, y compris des devises, mais ce n'est pas le seul événement important à l'ordre du jour. La Banque du Canada, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon doivent également annoncer leurs décisions de politique monétaire.

L'attention sera sans aucun doute portée sur les remarques du président de la Fed, Jerome Powell, où il devrait commenter les dernières données sur l'inflation et l'emploi et donner un aperçu de la trajectoire politique future. Les marchés surveillent de près les signaux indiquant quand les baisses de taux pourraient commencer et à quelle vitesse elles se dérouleront. Toute divergence entre les attentes du marché et les indications de la Fed pourrait entraîner une volatilité significative.

Le récent ralentissement de la désinflation place la Fed dans une position difficile : d'une part, maintenir une politique monétaire stricte risque de provoquer une récession, tandis que d'autre part, assouplir trop tôt pourrait déclencher une nouvelle vague d'inflation. Le discours de Powell sera essentiel pour exposer la stratégie de la Fed. Les investisseurs s'attendent à ce qu'il réaffirme la volonté du régulateur de réduire davantage les taux cette année, mais la question est de savoir combien de baisses seront prévues. En même temps, il sera important pour Powell d'éviter toute ambiguïté dans ses déclarations afin de ne pas alimenter l'incertitude du marché.

Une attention particulière sera accordée à ses commentaires sur les perspectives d'emploi. Si Powell exprime des inquiétudes concernant les pertes d'emplois—alors que le marché du travail connaît son plus grand ralentissement depuis la pandémie—cela pourrait être perçu comme un signe que la Fed est prête à accélérer les baisses de taux. À l'inverse, s'il souligne la résilience du marché du travail et qualifie les problèmes actuels de temporaires, cela pourrait indiquer que la Fed entend maintenir une politique stricte plus longtemps que prévu par les marchés.

Les décisions des autres grandes banques centrales seront également importantes. La Banque du Canada, compte tenu de ses dynamiques économiques similaires à celles des États-Unis, pourrait être sous pression pour suivre la voie de la Fed. Quant à la Banque du Japon, sa position attentiste et son contrôle de la courbe des taux continuent de préoccuper les investisseurs. Tout signe de disposition à augmenter davantage les taux pourrait avoir des conséquences significatives sur les marchés mondiaux, étant donné le rôle du Japon en tant que créancier majeur.

Dans l'ensemble, la semaine s'annonce mouvementée et remplie d'incertitudes, alors que les banques centrales mondiales tentent de naviguer dans des conditions économiques complexes.

Perspectives techniques pour EUR/USD : les acheteurs doivent maintenant prendre le contrôle au-delà de 1,1745. Ce n'est qu'alors qu'un test de 1,1780 deviendra possible. À partir de là, le couple pourrait monter à 1,1813, bien que le faire sans le soutien de grandes entités soit un défi. L'objectif ultime se situe à 1,1866. En cas de baisse, je m'attends à ce qu'un intérêt d'achat significatif apparaisse près de 1,1700. Si aucun n'apparaît, il serait préférable d'attendre un nouveau test de 1,1665 ou de prendre des positions longues depuis 1,1630.

Perspectives techniques pour GBP/USD : les acheteurs de livres sterling doivent franchir la résistance immédiate à 1,3590. Ce n'est qu'à ce moment qu'ils pourront viser 1,3615, bien que franchir plus haut sera difficile. L'objectif ultime se situe à 1,3645. En cas de baisse, les baissiers tenteront de prendre le contrôle à 1,3525. En cas de succès, une rupture de cette fourchette porterait un coup sérieux aux haussiers et pousserait GBP/USD vers 1,3495, avec des perspectives d'extension à 1,3458.