Le dollar américain pourrait connaître des turbulences importantes cette semaine. Le président Donald Trump a récemment déclaré dans une interview qu'il s'attend à ce que la Réserve fédérale procède à une baisse de taux plus importante cette semaine. La pression de la Maison-Blanche intervient avant une réunion cruciale où l'on attend des responsables de la banque centrale qu'ils assouplissent leur politique pour la première fois en neuf mois.

"Je pense qu'il est temps d'agir en grand", a déclaré Trump aux journalistes dimanche. "L'heure est venue de passer à l'étape suivante."

Au-delà des remarques de Trump, les marchés ont déjà intégré la probabilité d'une baisse de 25 points de base, tandis que certains analystes n'excluent pas un geste plus agressif. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent une confiance croissante dans un assouplissement, ce qui exerce une pression à la baisse sur le dollar face aux autres grandes devises. Cependant, la Fed devrait souligner son indépendance vis-à-vis des pressions politiques et agir plus prudemment que ne le souhaite le président.

La réaction du dollar dépendra également des commentaires qui suivront la décision sur les taux. Si la Fed envoie un signal clair de sa volonté d'assouplir davantage, le dollar pourrait décliner plus rapidement. En revanche, si la banque centrale souligne que la baisse actuelle est une mesure ponctuelle et non le début d'un cycle, le dollar pourrait trouver un soutien temporaire.

La Fed devrait baisser ses taux le 17 septembre, dans le contexte d'un marché du travail en ralentissement, d'une inflation persistante et de l'incitation sans précédent de Trump à réduire les coûts d'emprunt. Le consensus parmi les économistes est d'une réduction de 25 points de base.

Il convient de noter que Trump fait pression depuis des mois sur le président de la Fed Jerome Powell pour qu'il abaisse les taux et a demandé à plusieurs reprises sa démission. Les récents rapports économiques faibles ont alimenté les inquiétudes quant au risque que le marché du travail ne s'enfonce dans un ralentissement encore plus profond, menaçant la consommation et la croissance économique. Dans le même temps, l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed et pourrait augmenter davantage si les politiques tarifaires font grimper les coûts, incitant certains responsables à s'inquiéter d'agir de manière précipitée.

Les tensions entre la Maison-Blanche et la Fed ont atteint leur paroxysme alors que la croissance économique ralentit et que les inquiétudes concernant les guerres commerciales s'accroissent. Trump a affirmé à plusieurs reprises que des taux d'intérêt élevés freinent la croissance et que des réductions de taux sont nécessaires pour que les États-Unis puissent rivaliser à l'échelle mondiale. Powell a constamment souligné l'indépendance de la Fed, déclarant que les décisions de taux sont basées sur les données économiques, et non sur la pression politique. Il a également noté qu'abaisser les taux alors que le marché du travail est fort et que le chômage est bas pourrait alimenter l'inflation et déstabiliser l'économie. Dans ce contexte, les marchés restent très sensibles à tout indice d'un possible changement de politique de la Fed.

Il convient également de noter que le mandat de Powell expire en mai 2026, et Trump envisage déjà son successeur. Le président a publiquement nommé Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison-Blanche, Christopher Waller, gouverneur de la Fed, et Kevin Warsh, ancien gouverneur de la Fed, comme les trois principaux candidats.

Perspective technique pour EUR/USD : les acheteurs doivent maintenant sécuriser le niveau de 1,1745. Ce n'est qu'alors qu'un test de 1,1780 sera possible. À partir de là, la paire pourrait atteindre 1,1813, bien qu'il soit difficile de le faire sans le soutien des gros acteurs. L'objectif ultime est 1,1866. En cas de déclin, je prévois un fort intérêt d'achat autour de 1,1700. Si aucun ne se manifeste, il vaudrait mieux attendre une nouvelle tentative de 1,1665 ou envisager des positions longues à partir de 1,1630.

Perspective technique pour GBP/USD : les acheteurs de livres doivent prendre la résistance la plus proche à 1,3590. Ce n'est qu'ainsi qu'un mouvement vers 1,3615 sera possible, bien que le franchissement vers le haut soit difficile. L'objectif ultime est 1,3645. En cas de baisse, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle à 1,3525. S'ils y parviennent, une cassure de cette plage porterait un coup sérieux aux haussiers et pousserait GBP/USD vers 1,3495, avec le potentiel de s'étendre à 1,3458.