Walaupun pasar sebagian besar telah berhenti bereaksi terhadap data ekonomi yang masuk—terutama dari AS—dan lebih fokus pada langkah-langkah geopolitik dan ekonomi Donald Trump, yang mengendalikan semua proses secara manual, ada baiknya memperhatikan laporan minggu ini yang akan memberi sinyal prospek Federal Reserve untuk melanjutkan pemotongan suku bunga.

Dimulai dengan rilis ISM Manufacturing PMI untuk bulan Mei pada hari Senin, laporan tersebut menunjukkan kontraksi yang berlanjut di sektor riil. Indeks turun ke 48,5 dari 48,7, berlawanan dengan perkiraan kenaikan ke 49,3. Ini menunjukkan bahwa sektor manufaktur terus melambat, sepenuhnya sejalan dengan dinamika PDB negatif yang terlihat pada kuartal pertama tahun ini. Sementara itu, ISM Services PMI naik ke 52,0 dari 50,2, meskipun sedikit di bawah perkiraan 52,3.

Data tersebut beragam, tetapi secara keseluruhan, ini menunjukkan bahwa ekonomi AS berada dalam posisi yang sulit. Manuver geopolitik dan ekonomi Trump belum mewujudkan visinya yang besar tentang MAGA (Make America Great Again). AS menunjukkan kelemahan yang nyata di bidang geopolitik, yang masuk ke dalam kehidupan politik dan ekonomi domestiknya. Pemaksaan yang hampir seperti tindak kriminal terhadap mitra dagang hanya menghasilkan hasil parsial. Pesaing ekonomi utama Amerika, Tiongkok, masih bertahan dan tampaknya mampu melakukannya untuk waktu yang cukup lama.

Apa Ancaman Kepemimpinan Trump terhadap Pasar?

Tampaknya kita dapat mengharapkan siklus ancaman dan penarikan yang tak berujung terhadap mitra dagang. Ini akan berdampak negatif pada pasar keuangan global, mengurangi investasi dalam aset yang didenominasikan dalam dolar, dan mendorong investor menjauh dari U.S. Treasuries. Indeks Dolar AS (ICE) bisa segera menguji level 98 poin dalam lingkungan ini. Setelah sedikit penurunan, harga emas bisa melanjutkan kenaikannya menuju level tertinggi lokal baru-baru ini di 3435,00.

Arus berita negatif yang berat akan membebani selera investor untuk investasi aktif. Setelah Trump dengan murah hati menghentikan penerapan tarif ekstrem pada Tiongkok dan Uni Eropa, dia sekarang mengancam akan menggandakan tarif impor baja menjadi 50%. Pada dasarnya, dia mencari titik lemah di pesaingnya untuk menyerang dan mendapatkan konsesi—tetapi apakah dia akan berhasil tetap menjadi pertanyaan besar. Sementara itu, saat dia bermanuver, pasar akan tetap bergejolak, berfluktuasi naik dan turun dengan gugup.

Dalam rilis data utama minggu ini, perhatian tertuju pada laporan inflasi zona euro, yang diperkirakan akan turun dari 2,2% menjadi 2,0% tahun-ke-tahun. Jika dikonfirmasi, Bank Sentral Eropa akan kembali menghadapi tekanan untuk memotong suku bunga—kemungkinan sebesar 0,25% pada pertemuan minggu ini.

Selain itu, data pasar tenaga kerja AS akan sangat penting, dimulai dengan laporan ADP pada hari Rabu dan laporan Departemen Tenaga Kerja pada hari Jumat. Angka pertumbuhan pekerjaan yang lemah akan menambah tekanan pada dolar, mendekatkan The Fed untuk memotong suku bunga. Ini akan mendukung kenaikan lebih lanjut di pasar saham, tetapi mata uang kripto mungkin akan tertekan.

Tentu saja, percakapan yang diantisipasi antara Trump dan Xi Jinping tetap menjadi sorotan dan dapat meredakan atau meningkatkan ketegangan antara kedua negara.

Menilai gambaran yang lebih luas, tampaknya volatilitas pasar yang tinggi akan terus berlanjut minggu ini.

Prediksi Hari Ini

#USDX

Indeks Dolar mungkin terus menurun menuju 98,00 karena sentimen negatif dan data pasar tenaga kerja. Penembusan di bawah 98,65 dapat memperkuat tekanan ke bawah. Titik jual yang baik bisa berada di sekitar 98,50.

EUR/JPY

Pada pasangan ini, konsolidasi terjadi di atas level 163,00. Keputusan ECB untuk memotong suku bunga sebesar 0,25% dan konferensi pers berikutnya oleh Christine Lagarde dapat membebani pasangan ini. Dalam gelombang ini, pasangan mata uang tersebut bisa jatuh menuju 162,10. Titik jual bisa berada di sekitar 162,90.