Pada paruh pertama hari ini, dolar Australia menunjukkan dinamika penurunan terhadap dolar AS, meskipun mata uang AS secara umum sedang lemah. Indeks Dolar AS tetap tertekan, yang berarti dolar Australia menarik turun pasangan AUD/USD. Karena posisi mata uang AS yang lemah, momentum bearish pasangan ini ringan dan berumur pendek, tetapi situasi secara keseluruhan cukup menggambarkan keadaan.

Dolar Australia tertekan setelah rilis notulen pertemuan RBA bulan Juli, yang pesan utamanya tidak menarik bagi pembeli AUD/USD.

Untuk merangkum secara singkat: pada pertemuan terbarunya, Reserve Bank of Australia secara tak terduga mempertahankan level semua parameter kebijakan moneter, bertentangan dengan ekspektasi sebagian besar analis yang memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin. Meskipun demikian, meskipun bank sentral mengadopsi pendekatan wait-and-see, hasil pertemuan Juli ditafsirkan secara negatif untuk dolar Australia. De facto, RBA menekan tombol jeda, tetapi tidak meninggalkan jalur yang sebelumnya dinyatakan menuju pelonggaran kebijakan. Rilis data berikutnya hanya meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Agustus.

Misalnya, tanda-tanda kelemahan mulai muncul di pasar tenaga kerja Australia. Pada bulan Juni, tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, level tertinggi sejak November 2021. Pengangguran pemuda (usia 16–24) melonjak menjadi 10,4%, naik dari 9,5%. Lapangan kerja meningkat hanya sebanyak 2.000, sementara sebagian besar analis memperkirakan kenaikan sebesar 21.000. Selain itu, lapangan kerja penuh waktu turun sebesar 38.200, sementara lapangan kerja paruh waktu naik sebesar 40.200. Jumlah jam kerja dalam ekonomi Australia menurun sebesar 0,9%.

Dengan kata lain, pasar tenaga kerja memberi RBA ruang untuk kembali memangkas suku bunga pada pertemuan Agustus. Potongan terakhir dari teka-teki ini adalah inflasi, dengan data kuartalan yang akan dirilis minggu depan, pada 30 Juli.

Menurut estimasi awal dari beberapa analis, Indeks Harga Konsumen (CPI) keseluruhan pada Q2 diperkirakan melambat menjadi 2,1% y/y (dari angka sebelumnya sebesar 2,4%). Dalam skala kuartalan, CPI juga diproyeksikan menurun menjadi 0,6% (atau 0,7%, menurut prediksi lainnya). Inflasi inti diperkirakan mencapai 2,5% (atau sedikit lebih tinggi pada 2,7%, menurut beberapa prediksi).

Beberapa faktor fundamental mendukung perlambatan CPI yang diharapkan ini: pasar tenaga kerja yang secara bertahap mendingin, pertumbuhan investasi yang lemah, permintaan konsumen yang lesu (data ABS menunjukkan perputaran ritel datar/negatif pada April–Mei), harga komoditas dan energi yang menurun (indeks harga ekspor Australia untuk bijih besi dan gas turun, dan harga bensin rata-rata menurun sebesar 4–6% pada Juni–Juli), dan stabilisasi harga sewa perumahan. Selain itu, dorongan inflasi sekunder dari pertumbuhan upah melemah (pertumbuhan WPI tahunan pada Q1 sebesar 3,4%, turun dari 4,0% setahun sebelumnya). Efek basis tinggi juga dapat berperan: CPI melonjak menjadi 3,8% pada Q2 2024, menciptakan basis tinggi untuk perbandingan dan secara mekanis menurunkan angka y/y.

Singkatnya, semua sinyal ini menunjukkan bahwa inflasi kemungkinan akan melambat pada Q2, secara signifikan meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Agustus.

Risalah pertemuan RBA bulan Juli, yang diterbitkan pada hari Selasa, mengonfirmasi ekspektasi dovish ini. Bank sentral menunjukkan bahwa mereka tetap berada di jalur menuju pelonggaran kebijakan, satu-satunya poin diskusi adalah kecepatan pemotongan suku bunga. Mengenai jeda yang diambil pada bulan Juli, Dewan menyatakan bahwa itu dimaksudkan untuk mendapatkan kejelasan lebih lanjut terkait pendinginan inflasi dan pasar tenaga kerja.

Dengan demikian, lanskap fundamental saat ini menunjukkan bahwa pertumbuhan AUD/USD hanya mungkin berlanjut jika dolar AS terus melemah. Dolar Australia sendiri tidak cukup kuat untuk mengangkat pasangan ini berdasarkan fundamental domestik. Misalnya, dorongan penurunan dalam pasangan ini secara efektif dinetralisir oleh penurunan Indeks Dolar AS ke kisaran pertengahan 97 (dibandingkan dengan angka sebelumnya sebesar 98,23), yang mencerminkan luasnya pelemahan dolar AS. Skandal yang sedang berlangsung seputar renovasi mahal markas besar Fed, dengan Jerome Powell di pusatnya, menghadapi tuduhan dari Gedung Putih atas kesalahan pengelolaan dan dari seorang anggota kongres atas sumpah palsu — memberikan tekanan besar pada dolar. Berkat ini, dolar Australia saat ini merasa relatif percaya diri.

Dari sudut pandang teknikal, pada grafik harian, AUD/USD tetap berada di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands, di atas Kumo cloud, tetapi di antara garis Tenkan-sen dan Kijun-sen. Posisi long hanya harus dipertimbangkan setelah dolar Australia menembus level resistance 0,6550 (garis tengah Bollinger Bands pada D1). Dalam kasus ini, harga akan bergerak di antara garis tengah dan atas Bollinger Bands, dan indikator Ichimoku akan membentuk sinyal "Parade of Lines" bullish. Target untuk pergerakan naik kemudian akan terletak di 0,6620, garis atas Bollinger Bands pada grafik harian. Posisi short harus (untuk saat ini) dihindari, mengingat pelemahan menyeluruh dolar AS.