Masa-masa indah di Forex kembali! Pasar mata uang internasional secara bertahap mulai terbiasa dengan ancaman dan kesepakatan dagang Donald Trump, dan sekali lagi mengalihkan perhatian penuh ke bank sentral, meskipun presiden AS berusaha mengalihkan perhatian ke dirinya sendiri. Dia memberlakukan tarif 15% pada Korea Selatan dan 25% pada India. Gedung Putih tidak senang dengan hubungan dekat Delhi dengan Moskow. Namun, EUR/USD lebih memperhatikan kebijakan moneter.

Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, meningkat menjadi 2,6% pada bulan Juli, sementara PCE inti juga naik menjadi 2,6% secara tahunan. Kedua angka tersebut melebihi prediksi analis Bloomberg. Akibatnya, pasar berjangka sekarang hanya mengharapkan satu kali pemotongan suku bunga Fed pada tahun 2025. Hal ini memungkinkan para penjual EUR/USD untuk memperpanjang serangan mereka.

Dinamika Inflasi AS

Sebaliknya, inflasi Jerman turun di bawah target 2% Bank Sentral Eropa untuk pertama kalinya dalam sepuluh bulan. Pada bulan Juli, indeks harga konsumen Jerman melambat dari 2% menjadi 1,8% YoY. Namun demikian, pasar berjangka tidak mengantisipasi kelanjutan siklus pelonggaran moneter ECB tahun ini. Kemungkinan besar, investor ditahan oleh retorika hati-hati dari Jerome Powell dan Christine Lagarde.

Memang, pada bulan Juli, dua penentang di FOMC memilih untuk pemotongan suku bunga dana federal. Sangat mungkin bahwa Christopher Waller dan Michelle Bowman, yang keduanya ditunjuk oleh penghuni Gedung Putih saat ini, bertindak atas instruksi Donald Trump. Namun, keputusan dibuat secara kolektif oleh tujuh gubernur Komite Pasar Terbuka Federal dan lima presiden Bank Federal Reserve regional. Bahkan jika presiden AS berhasil memberhentikan Ketua Fed, kecil kemungkinan akan memicu siklus pelonggaran moneter yang baru. Itu semua lebih baik untuk dolar AS.

Dinamika Inflasi Jerman

Tidak semua negara bergegas ke Washington untuk membuat kesepakatan dagang. Trump memperingatkan bahwa dia akan mengirim surat tarif yang berkisar antara 15% hingga 50%. Namun, kesepakatan mengenai investasi dan pembelian produk energi dari AS telah dicapai dengan Jepang, Uni Eropa, dan Korea Selatan. Negara-negara lain menolak. Ketidakpuasan presiden menunjukkan bahwa konflik dagang bisa meningkat pada awal Agustus.

Jika hal ini terjadi, kemungkinan terjadinya koreksi pada indeks saham AS akan meningkat. Penurunan selera risiko global yang menyertainya akan meningkatkan permintaan terhadap dolar AS sebagai mata uang safe-haven. Fakta bahwa dolar AS mempertahankan status ini dikonfirmasi oleh korelasi terbalik antara S&P 500 dan Indeks USD.

Secara teknis, grafik harian EUR/USD menunjukkan pergerakan korektif atau kemungkinan pembalikan tren naik, seiring dengan terbentuknya pola 1-2-3. Penurunan pasangan ini di bawah 1.140 akan membuka peluang untuk peningkatan posisi jual. Target tetap tidak berubah pada 1.128.