Zaman kegemilangan lama sedang kembali ke Forex! Pasaran mata wang antarabangsa secara beransur-ansur membiasakan diri dengan ancaman dan perjanjian perdagangan Donald Trump, dan sekali lagi menumpukan sepenuh perhatian kepada bank pusat — walaupun dengan usaha presiden AS yang cuba mengalihkan perhatian kepada dirinya. Dia telah mengenakan tarif sebanyak 15% ke atas Korea Selatan dan 25% ke atas India. Rumah Putih tidak puas hati dengan hubungan rapat Delhi dengan Moscow. Namun, EUR/USD lebih prihatin dengan dasar monetari.

Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), penunjuk pilihan inflasi oleh Rizab Persekutuan, meningkat kepada 2.6% pada bulan Julai, manakala PCE teras juga meningkat kepada 2.6% tahun ke tahun. Kedua-dua angka tersebut melebihi ramalan penganalisis Bloomberg. Hasilnya, pasaran niaga hadapan kini menjangka hanya satu pengurangan kadar Fed pada tahun 2025. Ini membolehkan beruang EUR/USD melanjutkan serangan mereka.

Dinamik Inflasi A.S.

Berbeza dengan itu, inflasi di Jerman jatuh di bawah sasaran 2% Bank Pusat Eropah untuk kali pertama dalam sepuluh bulan. Pada bulan Julai, indeks harga pengguna Jerman menurun daripada 2% kepada 1.8% Tahun ke Tahun (YoY). Walaupun begitu, pasaran hadapan tidak menjangkakan penerusan kitaran pelonggaran monetari ECB pada tahun ini. Kemungkinan besar, pelabur terhalang oleh retorik berhati-hati daripada Jerome Powell dan Christine Lagarde.

Sebenarnya, pada bulan Julai, dua pembangkang dalam FOMC mengundi untuk pemotongan kadar dana persekutuan. Ada kemungkinan bahawa Christopher Waller dan Michelle Bowman, kedua-duanya dilantik oleh penghuni Rumah Putih sekarang, bertindak atas arahan Donald Trump. Walau bagaimanapun, keputusan dibuat secara kolektif oleh tujuh gabenor Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan dan lima presiden Bank Rizab Persekutuan serantau. Walaupun jika presiden AS berjaya memecat Pengerusi Fed, adalah tidak mungkin untuk mencetuskan semula kitaran pelonggaran monetari. Itu adalah lebih baik untuk dolar AS.

Dinamik Inflasi Jerman

Tidak semua negara tergesa-gesa ke Washington untuk membuat perjanjian perdagangan. Trump memberi amaran bahawa beliau akan menghantar surat tarif yang berkisar antara 15% sehingga 50%. Walau bagaimanapun, perjanjian mengenai pelaburan dan pembelian produk tenaga dari AS telah dicapai dengan Jepun, Kesatuan Eropah, dan Korea Selatan. Negara-negara lain menolak. Ketidakpuasan presiden tersebut mencadangkan bahawa konflik perdagangan boleh meningkat pada awal bulan Ogos.

Jika ini berlaku, kemungkinan pembetulan dalam indeks saham AS akan meningkat. Kemerosotan minat risiko global yang menyusul akan meningkatkan permintaan untuk dolar AS sebagai mata wang selamat. Hakikat bahawa dolar masih mengekalkan status ini dibuktikan oleh korelasi songsang antara S&P 500 dan Indeks USD.

Dari segi teknikal, carta harian EUR/USD menunjukkan pergerakan pembetulan atau mungkin pembalikan alira menaik, di mana corak 1-2-3 terbentuk. Kejatuhan pasangan ini di bawah 1.140 akan membuka laluan kepada peningkatan kedudukan jual. Sasaran kekal tidak berubah pada 1.128.