Selepas Bank of Canada (BoC) mengurangkan kadar faedah sebanyak suku mata dan jangkaan dasar kadar faedah oleh Rizab Persekutuan menjadi lebih ketat, pelemahan lanjut terhadap dolar Kanada hampir pasti berlaku. Kenyataan yang menyertai dari BoC menunjukkan bahawa Bank berpuas hati dengan tahap kadar faedah semasa, yang mengurangkan kebarangkalian pemotongan selanjutnya.

Sekarang semua perhatian difokuskan pada bagaimana kerajaan di bawah pimpinan Perdana Menteri Carney bercadang untuk memimpin negara keluar dari krisis struktur. Belanjawan yang lama dinantikan telah diterbitkan dalam bacaan pertama, dan haluannya kelihatan jauh dari optimistik untuk dolar Kanada. Ratusan langkah peningkatan hasil yang tersebar di pelbagai sektor dan demografi telah hilang, digantikan dengan fokus pada kecekapan pengurusan dan pengurangan perbelanjaan operasional terhadap infrastruktur, pertahanan, dan pembinaan perumahan, sambil menyokong pelaburan perniagaan. Semua ini dilakukan atas keperluan, kerana penyusunan semula perdagangan dengan AS telah menyebabkan isu struktur dalam ekonomi, yang sangat bergantung pada akses ke pasaran AS, menyebabkan sektor-sektor kehilangan momentum sambil bersaing dengan mereka yang berorientasikan pasaran domestik.

Defisit belanjawan untuk tahun ini berada pada tahap tertinggi sejak 1996, kecuali untuk tempoh 2008/09 dan tempoh COVID-19. Sebanyak hampir $141 bilion dalam perbelanjaan baharu dimasukkan dalam belanjawan, yang menunjukkan bahawa defisit akan terus meningkat, yang memerlukan peningkatan dalam hutang kerajaan walaupun setelah beberapa program subsidi dipotong.

Ramalan menunjukkan bahawa pertumbuhan KDNK sebenar pada 2025/26 akan lebih rendah, defisit akan lebih tinggi, semuanya di tengah-tengah perang perdagangan. Walaupun masih tidak jelas sejauh mana kejayaan kerajaan Carney dalam melaksanakan programnya, satu perkara jelas: KDNK akan lebih rendah, dan hutang kerajaan akan berkembang lebih cepat. Ekonomi akan melalui fasa mencabar, yang bermaksud kadar faedah kemungkinan akan lebih rendah daripada lebih tinggi. Akibatnya, hasil juga mungkin lebih rendah daripada lebih tinggi, dan kadar pertukaran dolar Kanada dijangka lebih rendah daripada lebih tinggi.

Pasaran bertindak balas sewajarnya terhadap penerbitan belanjawan, dan tiada sebab untuk berfikir bahawa apa-apa akan berubah dalam jangka masa terdekat. Dolar Kanada menghadapi tekanan tambahan, yang akan mendorong USD/CAD naik.

Harga yang dikira kekal di atas purata jangka panjang, tanpa tanda-tanda pembalikan menurun.

Hanya seminggu yang lalu, kami meramalkan kenaikan perlahan ke paras rintangan 1.4077, dan pengukuhan pantas dolar membolehkan USD/CAD untuk memantapkan di atasnya. Selain itu, pertumbuhan telah dipercepat. Tahap 1.4077 kini telah bertukar menjadi sokongan terdekat, dan kami tidak menjangkakan penurunan kembali kepadanya; pertumbuhan mungkin akan berterusan. Sasaran terdekat ialah 1.4150/70, dan kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak lebih tinggi menuju 1.4311.