นักลงทุนได้เปลี่ยนจากกลยุทธ์ "ขายอเมริกา" ที่เกิดขึ้นหลังทำเนียบขาวกำหนดอัตราภาษี ไปเป็น "ซื้ออเมริกา" ท่ามกลางพัฒนาการเชิงบวกในความสัมพันธ์การค้าระหว่างสหรัฐ-จีน แม้ว่าดัชนี S&P 500 จะเริ่มไต่ขึ้นตั้งแต่เดือนเมษายน แต่ดอลลาร์ยังคงรอจนถึงนาทีสุดท้ายเพื่อผลลัพธ์ของการเจรจาระหว่างวอชิงตันและปักกิ่ง จากนั้นหมี EUR/USD ก็เปิดการบุกโจมตีอย่างรวดเร็ว

ก่อนที่ทีมของเขาจะไปสวิตเซอร์แลนด์ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้เสนอว่าการลดอัตราภาษีสำหรับจีนลง 80% น่าจะเป็นทางออกที่ยุติธรรม ข่าวลือในตลาดบอกว่าอัตราอาจลดลงถึง 60% แต่ไม่มีใครคาดว่ามันจะลดลงเหลือ 30% แม้กระนั้น ภาษีสินค้านำเข้าสหรัฐลดลงจาก 145% เหลือ 30% และสินค้าจีนลดลงจาก 125% เหลือ 10% แม้ว่าไฟสงบนี้จะจำกัดพียง 90 วัน แต่สก็อต เบสเซนต์ก็กล่าวว่ามันอาจขยายออกไปได้

ความกลัวที่เลวร้ายที่สุดซึ่งกระตุ้นให้เกิดการขายดอลลาร์ออกไป—ความกังวลเรื่องเศรษฐกิจถดถอย—ถูกละทิ้งไว้เบื้องหลัง และ EUR/USD ก็เคลื่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนยังระลึกได้ว่ารัฐมนตรีกระทรวงการคลังเคยเน้นย้ำถึงความสำคัญของเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง และโดนัลด์ ทรัมป์ได้ละทิ้งแนวคิดที่จะปลด เจอโรม พาวเวลล์ จากตำแหน่งประธานเฟดเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อค่าเงินสหรัฐ

การเคลื่อนไหวของค่าเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ต้นปี

การเปลี่ยนแปลงของน้ำเสียงจากทำเนียบขาวครั้งนี้มีเป้าหมายอื่น EUR/USD มีการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่ปี 2003 ทำให้ดัชนี USD ลดลงและเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน ราคาที่สูงมากเป็นพิเศษเพิ่มโอกาสที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยของกองทุนกลางไว้ที่ระดับปัจจุบัน ซึ่งยังคงสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์

อย่างน้อย นั่นคือมุมมองของ Credit Agricole ที่ได้เข้าร่วมค่ายที่มีมุมมองเป็นลบต่อ EUR/USD ตามที่ธนาคารนี้ประเมิน ข่าวลือเกี่ยวกับการที่เงินดอลลาร์สหรัฐจะสูญเสียสถานะการเป็นสกุลเงินสำรองหลักของโลกนั้นถูกกล่าวเกินจริง นอกจากนี้ การผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินยังสนับสนุนสินทรัพย์ที่ออกโดยสหรัฐและให้พื้นที่กับ Fed ในการชะลอการเริ่มต้นรอบยืดหยุ่นทางการเงินใหม่

ประสิทธิภาพของหุ้นทั่วโลกเทียบกับหุ้นในสหรัฐ

แม้ว่ากระแสเงินทุนที่ไหลออกจากสหรัฐอเมริกาไปยังประเทศอื่นๆ ในชื่อของการกระจายพอร์ตการลงทุนจะหยุดยั้งได้ยากก็ตาม แต่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมานั้น มีเงินทุนไหลจากยุโรปไปยังอเมริกาเหนือเป็นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ด้วยการกลับมาของ Donald Trump สู่ทำเนียบขาว ในฐานะประธานาธิบดีคนที่ 47 การบังคับใช้อัตราภาษีที่กว้างขวาง และการกระตุ้นทางการเงินของเยอรมนี ทำให้ดัชนีหุ้นยุโรปเริ่มทำผลงานดีกว่าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งสร้างประโยชน์ให้แก่เงินยูโร

เป็นครั้งแรกในรอบสามปีที่ความเสี่ยงระยะ 12 เดือนของการกลับทิศทางในคู่สกุลเงินหลัก (EUR/USD) เกินกว่าความเสี่ยง 1 เดือน ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความมั่นคงของแนวโน้มขาขึ้น

EUR/USD ก่อตัวเป็นรูปแบบ "Spike and Ledge" บนกราฟรายวัน การถือครองสถานะ short ที่เปิดจาก 1.128 และ 1.1225 มีความสมเหตุสมผล ชะตากรรมของพวกมันขึ้นอยู่กับการทดสอบระดับการสนับสนุนที่ระดับหมุนเวียนที่ 1.1165 การทะลุผ่านจะเป็นการยืนยันการเพิ่มสถานะ short ส่วนการฟื้นตัวกลับจะเป็นสัญญาณให้เปลี่ยนสถานะเป็น long