อย่าทำสิ่งที่สวนกระแสคนทั่วไป จากข้อมูลของ Goldman Sachs และ Federal Reserve ในสิ้นปี 2024 นักลงทุนรายบุคคลถือครองหุ้นสหรัฐฯ มูลค่า 35 ล้านล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 38% ของตลาดทั้งหมด ดังนั้นเมื่อดัชนีหุ้นสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะตลาดหมีในต้นเดือนเมษายน และ S&P 500 สูญเสียมูลค่าตลาดไป 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ พวกเขาทำสิ่งที่ถูกสอนมานาน 15 ปี นั่นคือการซื้อเมื่อราคาตก การปรับตัวขึ้น 17% ของตลาดหุ้นครั้งนี้ขับเคลื่อนโดยคนกลุ่มใหญ่ ตามคำแนะนำจากทำเนียบขาว

พลวัตของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

การแกว่งตัวของ S&P 500 แบบที่เราเห็นในเดือนเมษายน-พฤษภาคม ปกติเกิดขึ้นเฉพาะในช่วงวิกฤต ครั้งนี้ วิกฤตถูกสร้างขึ้นอย่างเทียม ๆ การขึ้นภาษีมหาศาลโดยทำเนียบขาว—ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 20—กระตุ้นความกลัวของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจจะเกิดขึ้นในสหรัฐฯ ขณะนี้, JPMorgan ได้ละทิ้งการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP. JPMorgan ร่วมกับ Goldman Sachs และ Barclays ได้เลื่อนความคาดหวังของการที่ Fed จะกลับมาใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินจากเดือนกรกฎาคม–กันยายน เป็นเดือนธันวาคม. พวกเขาจะทำเช่นนั้นหรือหากยังเชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังจะหยุดชะงัก?

ความโลภได้กลับเข้าสู่ตลาดหุ้น. Yardeni Research อ้างว่านักลงทุนมีอำนาจเหนือกว่า Donald Trump บังคับให้ประธานาธิบดีต้องตามแรงดันของพวกเขา และได้เพิ่มเป้าหมาย S&P 500 จาก 6000 เป็น 6500 ในสิ้นปีที่ผ่านมา. ก่อนหน้านี้ บริษัทได้ลดการคาดการณ์ถึงสองครั้ง. บัดนี้บริษัทยอมรับว่าพวกเขาสามารถเปลี่ยนแปลงความเห็นได้บ่อยเท่ากับชายที่อยู่ในทำเนียบขาว. ไม่ต้องการที่จะพ่ายแพ้, Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ S&P 500 เป็น 6100 ในสิ้นปี 2025 โดยอ้างอิงถึงภาษีที่ต่ำลงและเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น.

รายงานว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลสำคัญ Coinbase จะถูกเพิ่มเติมเข้าใน S&P 500—ช่วยกระตุ้นหุ้นของตน—พร้อมกับการที่จีนกลับมาซื้อเครื่องบิน Boeing และคำแถลงจาก Donald Trump ที่ซาอุดีอาระเบียมีแผนจะลงทุนสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มเชื้อไฟในการขึ้นของตลาด. หลังจากความผ่อนคลายทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน, ดัชนีหุ้นหลักต้องการตัวกระตุ้นใหม่ และมันก็ได้มา.

สภาพพลวัตของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ

แม้ว่าเงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงในเดือนเมษายน และมีการเรียกร้องซ้ำๆ จากทำเนียบขาวให้ Fed ลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนี S&P 500 กลับเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล ระยะห่างนี้อยู่ที่ 4.4% และกลุ่มคนที่ถูกขับเคลื่อนด้วยความสำเร็จฝันถึงแนวสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญได้ยกความกังวล: ตลาดที่มีกฎเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งที่อันตรายมาก ข่าวดีส่วนใหญ่ได้ถูกใส่ราคาเข้าไปในหุ้นไปแล้ว ขณะนี้เวลาแห่งการ "ขายตามข้อเท็จจริง" กำลังใกล้เข้ามาอย่างรวดเร็ว

ทางด้านเทคนิคแล้ว แผนภูมิรายวันสำหรับ S&P 500 แสดงการทดสอบแนวต้านหลักที่ 5900 การถอยกลับทำให้ผู้ค้าเก็บกำไรจากสถานะซื้อล่วงหน้าที่เคยเปิดไว้ เปลี่ยนกลับ และเปิดขายใหม่ การทดสอบซ้ำที่ระดับนี้อย่างสำเร็จจะเป็นเหตุผลให้มีการซื้อเพิ่มของดัชนีหุ้นรวม