ตลาดกำลังได้ยินในสิ่งที่มันอยากได้ยินอยู่หรือเปล่า? หรือว่ากำลังเล่นเกม "ซื้อเมื่อราคาลด" กันแน่? ตามข้อมูลของ Nomura การซื้อ S&P 500 ภายในห้าวันหลังจากที่ Donald Trump ยกระดับความขัดแย้งทางการค้า จะให้ผลตอบแทน 12% ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ ในช่วงเวลาเดียวกันนั้น การถือดัชนีหุ้นโดยทั่วไปไว้นั้นไม่ได้ทำให้นักลงทุนรวยขึ้น พวกเขาตัดสินใจทดสอบรูปแบบนี้โดยการซื้อหุ้นหลังจากที่ทำเนียบขาวประกาศเพิ่มภาษีนำเข้าเหล็กและอะลูมิเนียมจาก 25% เป็น 50% หรือว่าสาเหตุของการขึ้นนั้นมาจากข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง?

การตอบสนองของ S&P 500 ต่อการยกระดับความขัดแย้งทางการค้า

การเพิ่มจำนวนตำแหน่งงานและการจ้างงานในเดือนเมษายนอย่างไม่คาดคิดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง — ข่าวดีสำหรับ S&P 500 อีกทั้งยังมีข่าวดีเกี่ยวกับคำแถลงของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ Howard Lutnick ที่แสดงความมั่นใจเกี่ยวกับการสรุปข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และอินเดียที่กำลังจะมาถึง ในขณะเดียวกัน วอชิงตันได้ส่งจดหมายเตือนหลายสิบประเทศเกี่ยวกับการปรับขึ้นภาษีสากลจาก 10% เป็นระดับที่สูงมากขึ้น สหรัฐฯ ต้องการข้อเสนอที่ดีที่สุดจากพันธมิตรทางการค้า แต่จดหมายดังกล่าวก็ทำให้เกิดความกังวล

ตามคำตัดสินของศาลการค้าระหว่างประเทศที่ระบุว่าภาษีที่ทำเนียบขาวเรียกเก็บนั้นผิดกฎหมาย หลายประเทศจึงเลือกใช้วิธีการรอดู ทว่าความอดทนของ Donald Trump อาจหมดลงและการขัดแย้งทางการค้าอาจส่งผลกระทบต่อ S&P 500

แนวโน้มตำแหน่งงานและการจ้างงานในสหรัฐฯ

ในขณะเดียวกัน ตลาดก็ไม่สนใจความก้าวหน้าของร่างกฎหมายลดภาษีใหม่ที่สำคัญซึ่งกำลังเคลื่อนย้ายจากสภาผู้แทนราษฎรไปยังวุฒิสภา ร่างกฎหมายนี้อาจทำให้การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากปัจจุบันที่ 5 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 8 ล้านล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า ปัจจุบัน กระทรวงการคลังกำลังจ่ายดอกเบี้ยจำนวน 1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับหนี้ การตัวเลขนี้อาจเพิ่มขึ้นอีก 1.8 ล้านล้านดอลลาร์หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงอยู่ในระดับปัจจุบัน

Allianz เตือนว่าการแนะนำภาษีเกี่ยวกับการลงทุนจากต่างประเทศในหลักทรัพย์สหรัฐสามารถผลักดันให้อัตราผลตอบแทนของ Treasury เพิ่มขึ้นโดย 1.5 เปอร์เซ็นต์และกระตุ้นให้ดัชนีหุ้นสหรัฐลดลง 10% ส่วนหนึ่งของร่างกฎหมาย “ใหญ่และสวยงาม” ของโดนัลด์ ทรัมป์นี้อาจกลายเป็นเหตุการณ์สำคัญที่น่ากังวลสำหรับตลาดการเงิน

เกม "ซื้อหุ้นเมื่อราคาตก" เป็นเรื่องสนุก แต่ความโลภและความไม่ระวังในตลาดยังคงเป็นเหตุที่น่ากังวล สงครามการค้าพร้อมที่จะปะทุขึ้นใหม่ และปัญหาทางการคลังของสหรัฐอเมริกากำลังแย่ลงทุกวัน ถึงแม้ว่า Treasury Secretary Scott Bessent ยืนยันว่าจะไม่มีการผิดนัดชำระ แต่คำพูดนั้นไม่ยืนยันอะไรได้ เพราะไม่มีใครรู้ว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร

ทางด้านเทคนิค ในแผนภูมิ S&P 500 รายวัน ได้เกิดการทะลุผ่านแนวต้านที่ประสบความสำเร็จใกล้จุดที่ 3 ของรูปแบบ 1-2-3 ดังนั้นจึงมีการเปิดสถานะซื้อที่ระดับ 5945 ซึ่งสถานะเหล่านี้ดูเปราะบาง ดังนั้นความระมัดระวังเป็นสิ่งจำเป็น หากมีการปฏิเสธที่ 6060 หรือดัชนีรวมลดลงต่ำกว่า 5900 จะเป็นสัญญาณให้เปลี่ยนไปรับสถานะขายแทน