คู่เงินยูโร-ดอลลาร์ยังคงซื้อขายอยู่ในช่วง 1.16 โดยมีการเคลื่อนไหวในแนวด้านข้างท่ามกลางสัญญาณพื้นฐานที่ผสมผสานกัน ตัวอย่างเช่น รายงานเศรษฐกิจมหภาคทำให้ทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย EUR/USD ผิดหวัง แม้ว่าดูเหมือนว่าขณะนี้ผู้ซื้อจะได้เปรียบอยู่เล็กน้อย

เมื่อวันจันทร์ รายงานการเติบโตของ CPI ของสหรัฐอเมริกาได้รับการเผยแพร่ ซึ่งการเผยแพร่ครั้งนี้เป็นที่สนใจอย่างมาก เนื่องจากรายงาน Nonfarm Payrolls ของเดือนกรกฎาคมที่น่าผิดหวังและการปรับลดลงของข้อมูลการจ้างงานในเดือนก่อน ๆ ที่มากตามความคาดหมาย หลังจากการเผยแพร่ NFP นี้ ความคาดหวังต่อการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Federal Reserve ที่มีแนวโน้มเป็นอย่างลดลงได้เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ทำให้ค่าเงินดอลลาร์ต้องเผชิญกับแรงกดดันที่น่าจับตามอง

ตามทฤษฎีรายงาน CPI สามารถปรับปรุงสถานการณ์ได้

แต่สิ่งนี้ก็ไม่เกิดขึ้น แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปจะยังคงอยู่ที่ระดับของเดือนก่อนหน้าและตัวเลขเงินเฟ้อนั้นกลับเร่งตัวขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่การ “ผสม” ที่ไม่แน่นอนเช่นนี้ไม่ได้เป็นที่พอใจต่อผู้ขายคู่เงิน EUR/USD อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อคู่เงินนี้ก็ไม่ได้ประโยชน์ที่ชัดเจนเช่นกัน

ตามข้อมูลที่เผยแพร่ ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2.7% ต่อปีในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเท่ากับผลลัพธ์ในเดือนมิถุนายน ตัวเลขนี้ตกอยู่ใน “เขตสีแดง” เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ไว้ที่ 2.8% ดัชนี CPI หลักที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานเร่งตัวขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้: โดยมีการคาดการณ์ไว้ที่ 3.0% ดัชนีนี้เพิ่มขึ้นถึง 3.1% ต่อปี นี่แสดงถึงอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้

จากการแยกย่อยรายงานแสดงว่าราคาพลังงานลดลง 1.6% ในเดือนกรกฎาคม (สำหรับเบนซิน ตัวอย่างเช่น ลดลง 9.5%) อย่างไรก็ตาม ราคาอาหาร (2.9%), ที่อยู่อาศัย (3.7%), บริการขนส่ง (3.5%), รถยนต์มือสอง (4.8%), และรถใหม่ (0.4%) กลับเพิ่มขึ้น

เงินเฟ้อทั่วไปยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้าเนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลงและ “ผลกระทบจากฐาน”

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของเงินเฟ้อหลักคือราคาของบริการ (โดยเฉพาะเกี่ยวกับที่อยู่อาศัยและประกันภัย) ตัวอย่างเช่น ประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้นถึง 19% ต่อปี ค่าโดยสารเครื่องบินและบริการทางการแพทย์ก็มีส่วนในการเร่งตัวของดัชนี CPI หลัก นอกจากนี้ ภาษีนำเข้า — โดยเฉพาะในสินค้าผู้บริโภคที่ไม่ใช่อาหาร — ได้เริ่มมีผลกระทบต่อราคา (แม้ว่าผลกระทบต่อเงินเฟ้อทั่วไปจะยังคงมีอยู่อย่างจำกัดเนื่องจากมีน้ำหนักต่ำในดัชนี)

อีกนัยหนึ่ง เงินเฟ้อทั่วไปยังคงอยู่อย่างเสถียรเนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลง (บางประเภทของอาหาร เช่น เนื้อสัตว์และไข่ก็มีราคาถูกลง) ขณะที่เงินเฟ้อหลักเร่งตัวขึ้นจากค่าบริการและต้นทุนอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งบ่งบอกถึงแรงกดดันด้านราคาในเศรษฐกิจภายใน

แม้กระนั้น ตลาดได้ตีความรายงานนี้ให้เป็นความเสียเปรียบต่อเงินดอลลาร์ เมื่อตัดสินจากการตอบสนองของ EUR/USD นักเทรดได้สรุปว่าข้อมูลนี้จะไม่ทำให้ (Fed) หยุดการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมครั้งต่อไป (เดือนกันยายน)

ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 94% เมื่อเทียบกับ 89% ก่อนการเผยแพร่ CPI โอกาสของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมเดือนตุลาคมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน — ปัจจุบันนักเทรดประเมินว่าความเป็นไปได้ของสถานการณ์นี้อยู่ที่ 65% โดยรวมแล้ว ความเป็นไปได้ในการรักษาสถานภาพอย่างที่เป็นอยู่จนถึงสิ้นปีหลังจากการลด 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนอยู่ที่เพียง 7%

ในอีกนัยหนึ่ง หลังการเผยแพร่นี้ ผู้เข้าร่วมตลาดยิ่งมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยลงสองครั้งภายในสิ้นปี ความคาดหวังเหล่านี้ก่อให้เกิดแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์ แต่ EUR/USD ยังคงซื้อขายอยู่ในช่วง 1.16

เป็นที่น่าสังเกตว่ายูโรไม่สนใจต่อการเผยแพร่ดัชนี ZEW ซึ่งเข้ามาใน “เขตสีแดง” ตัวอย่างเช่น ดัชนีความรู้สึกทางเศรษฐกิจของเยอรมนีลดลงถึง 34.7 ขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการลดลงจะน้อยกว่า มาที่ 40.2 จุดสำคัญในที่นี่คือการชะลอตัวครั้งแรกหลังจากมีการเติบโตสามเดือนเต็ม ดัชนีความรู้สึกทางเศรษฐกิจทั่วทั้งยูโรโซนจากสถาบัน ZEW ก็ลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน — ถึง 25.1 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้คือ 28.1 ตามคำกล่าวของตัวแทนของสถาบัน ผลลัพธ์ที่อ่อนแอนี้สะท้อนถึงข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และ EU ที่เพิ่งสิ้นสุดลง ซึ่งก็ได้รับการไม่เห็นด้วยอย่างหนักจากชุมชนธุรกิจในยุโรป

ในด้านหนึ่ง นักเทรดได้ตีความในลักษณะที่ไม่เป็นบวกต่อดอลลาร์และส่งเสริมผู้ซื้อ EUR/USD อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อไม่สามารถทะลุผ่านเหนือระดับความต้านทานระหว่างกลางที่ 1.1690 ได้อย่างเด็ดขาด (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกราฟเวลา 4 ชั่วโมง) ซึ่งหมายความว่าคู่นี้ยังคงอยู่ในช่วง 1.16

การวางตำแหน่งสุดท้ายควรพิจารณาเฉพาะหลังจากที่ผู้ซื้อสามารถยึดมั่นเหนือระดับนี้ — ซึ่งในทางปฏิบัติคือภายในช่วง 1.17 ในกรณีนั้น นักเทรดจะมีเส้นทางไปยังอุปสรรคด้านราคาหลักที่ 1.1830 อีกครั้ง ซึ่งสอดคล้องกับเส้นบนของ Bollinger Bands บนกราฟรายวัน