ผลลัพธ์สำคัญจากสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Jerome Powell ที่การประชุมสัมมนา Jackson Hole ไม่ใช่การนำเสนอจุดยืนที่อัปเดตเกี่ยวกับพารามิเตอร์นโยบายการเงิน ซึ่งได้ถูกพูดคุยกันอย่างกว้างขวางในตลาด แต่กลับเป็นสัญญาณที่ชัดเจนมากเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

จริงๆ แล้ว นักลงทุนได้คุ้นเคยกับข้อเท็จจริงที่ว่าตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยผ่านประธานของตน ได้เน้นย้ำว่าไม่มีเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อสูง — มากกว่าเป้าหมายที่ 2% — และพลวัตของตลาดแรงงานที่ค่อนข้างดี ในความเป็นจริง ตัวชี้วัดมาโครสองตัวนี้ ซึ่งทำหน้าที่เป็นเกณฑ์หลักของธนาคารกลางสหรัฐฯ สำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย ได้อนุญาตให้นโยบายการเงินคงที่ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงกลางฤดูร้อน โดยอัตราดอกเบี้ยหลักคงอยู่ที่ 4.5%

แต่สถานการณ์เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการเปิดเผยรายงานเกี่ยวกับงานใหม่และการแก้ไขลดลงของข้อมูลก่อนหน้า ซึ่งทำให้มุมมองที่สอดคล้องของ Powell เกี่ยวกับระดับอัตราดอกเบี้ยเสียหาย การเงินเฟ้อผู้บริโภคที่คงที่, การเสื่อมในตลาดแรงงาน และ, ดูเหมือน, การกดดันตรงต่อ Powell จากประธานาธิบดี Donald Trump และรัฐมนตรีการคลัง Scott Bessent ทั้งหมดมีส่วนร่วม ผลลัพธ์หลักสำหรับตลาดคือสัญญาณที่ไม่คาดคิดของการลดอัตรา 0.25% ในเดือนกันยายน

สิ่งนี้มาทำให้เป็นที่ประหลาดใจอย่างแท้จริง กับพื้นฐานนี้ ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดล่าสุด ในขณะที่ดอลลาร์สูญเสีย 1% ในเวลาไม่นานเมื่อเทียบกับตระกูลสกุลเงินหลัก ข่าวยังทำให้ราคาทองพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและเพิ่มความต้องการสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ตลาดพันธบัตรตอบสนองด้วยอัตราผลตอบแทนรัฐบาลที่ตกลง

ตอนนี้ ภายใต้สถานการณ์ใหม่นี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐฯ สะท้อนความเป็นไปได้ 87.3% ของการลดอัตราดอกเบี้ยหลักในการประชุมเดือนกันยายน

ตลาดคาดหวังอะไรได้บ้างในวันนี้?

ผู้เข้าร่วมตลาดถามว่ามันคุ้มค่าที่จะขยายแนวโน้มตลาดเมื่อวันศุกร์อีกหรือไม่ ฉันเชื่อว่ามีโอกาสเช่นนั้น หุ้นอาจกลับมาเติบโตทีละน้อย ซึ่งจะได้รับการเสริมด้วยการเปิดเผยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่ 2 วันศุกร์นี้ ซึ่งคาดว่าจะกลับมาเติบโตได้อย่างรวดเร็วที่ 3% หลังจากหดตัว 0.5% ในไตรมาสก่อนหน้า และดัชนี PCE หลักรายไตรมาส ซึ่งคาดว่าจะลดลงสู่ 2.5% จาก 3.5%

เหล่านี้เป็นข้อมูลสำคัญ และหากสามารถเทียบหรือเกินความคาดหวังได้ ก็จะเป็นสัญญาณอีกครั้งให้แก่ผู้เข้าร่วมตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกลดลง

โดยรวมแล้ว แนวโน้มตลาดดูเหมือนจะเป็นบวกปานกลาง โดยมีโอกาสที่แนวโน้มที่กว้างขวางเมื่อวันศุกร์จะดำเนินต่อไป

การคาดการณ์ของวัน:

#USDX

ดัชนีดอลลาร์ฟื้นตัวบางส่วนในวันจันทร์จากผลของการปิดตำแหน่งสั้น แต่มีแนวโน้มจะกลับมาลดลงอีก โดยเป้าหมายแรกอยู่ที่ 97.50 และ 97.00 เนื่องจากคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ย ระดับที่น่าขายอาจอยู่ที่ประมาณ 97.73

AUD/USD

คู่สกุลเงินนี้กลับมาตามแนวโน้มขึ้นหลังจากการปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ โดยมีโอกาสสูงที่จะเดินหน้าขึ้นไปที่ระดับ 0.6560 หลังจากที่สามารถยืนเหนือระดับ 0.6500 ได้ ระดับที่น่าซื้ออาจพบได้ที่ประมาณ 0.6510