Kết quả chính từ bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole không phải là một bài trình bày cập nhật về các thông số chính sách tiền tệ — điều mà thị trường đã bàn tán nhiều — mà là một tín hiệu rõ ràng hơn về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín.

Thực tế là các nhà đầu tư đã quen với việc kể từ cuối năm ngoái, Fed, thông qua chủ tịch của mình, luôn nhấn mạnh rằng không có lý do gì để tiếp tục giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát cao — vượt quá mục tiêu 2% — và thị trường lao động vẫn hoạt động khá tốt. Trên thực tế, hai chỉ số vĩ mô này, vốn là điểm chuẩn chính của Fed để đưa ra quyết định về lãi suất, đã cho phép chính sách tiền tệ vẫn không thay đổi cho đến giữa mùa hè, với lãi suất chủ chốt được giữ ở mức 4,5%.

Nhưng tình hình đã thay đổi đáng kể sau khi công bố báo cáo về công việc mới và sự điều chỉnh giảm của dữ liệu trước đó, điều này đã làm gián đoạn quan điểm hài hòa trước đây của Powell về các mức lãi suất. Sự ổn định của lạm phát tiêu dùng, suy thoái trên thị trường lao động và, có vẻ như, áp lực trực tiếp từ Tổng thống Donald Trump và Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đối với Powell đều đóng vai trò của mình. Kết quả chính cho các thị trường là tín hiệu bất ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất 0,25% vào tháng Chín.

Điều này thực sự là một bất ngờ. Trong bối cảnh đó, chỉ số chứng khoán Mỹ đã tăng cao đến mức gần đây nhất, trong khi đồng đô la đã mất 1% so với một rổ các đồng tiền mạnh khác chỉ trong thời gian ngắn. Tin tức cũng đã thúc đẩy sự tăng mạnh của giá vàng và nhu cầu về tiền điện tử. Thị trường trái phiếu đã phản ứng bằng việc lợi suất trái phiếu kho bạc giảm.

Với những điều kiện mới này, hợp đồng tương lai của lãi suất quỹ liên bang thể hiện xác suất 87.3% rằng sẽ có cắt giảm lãi suất chủ chốt trong cuộc họp tháng Chín.

Các thị trường hôm nay sẽ ra sao?

Các nhà đầu tư đang hỏi liệu có đáng để tiếp tục đà phục hồi mạnh mẽ của thứ Sáu không. Tôi tin rằng cơ hội như vậy có tồn tại. Thị trường cổ phiếu có thể tiếp tục tăng trưởng từ từ, điều này có thể được củng cố thêm vào thứ Sáu này khi công bố GDP quý 2, dự kiến sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ 3% sau khi giảm 0.5% trong quý trước, và chỉ số giá PCE lõi hàng quý, được dự đoán sẽ giảm xuống còn 2.5% từ mức 3.5%.

Đây là những điểm dữ liệu quan trọng, và nếu chúng đáp ứng hoặc vượt qua dự kiến, chúng sẽ cung cấp thêm một tín hiệu cho các nhà đầu tư rằng việc giảm lãi suất đang đến.

Tổng quan thị trường nói chung có vẻ tích cực vừa phải, với triển vọng tiếp tục đà tăng rộng rãi của thứ Sáu.

Dự báo trong ngày:

#USDX

Chỉ số đô la đã phục hồi một phần vào thứ Hai do hoạt động bao vây ngắn hạn, nhưng có thể tiếp tục xu hướng giảm, trước tiên là về mức 97.50 và sau đó là 97.00, theo kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Mức bán có thể được tìm thấy khoảng 97.73.

AUD/USD

Cặp tiền đã tiếp tục động lực tăng giá sau đợt tăng vào thứ Sáu. Nó có mọi cơ hội để tiếp tục tăng về mức 0.6560 sau khi củng cố trên 0.6500. Mức mua có thể được tìm thấy khoảng 0.6510.