อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
25.09.2025 12:33 AM
เจอโรม พาวเวล ยอมรับว่ามีปัญหาอยู่ในเศรษฐกิจ—ซึ่งเป็นข้อเท็จจริง อย่างไรก็ตาม การตีความปัญหาเหล่านั้นอยู่ที่แต่ละผู้ค้านักลงทุน คำแนะนำเดียวของฉันคือให้ติดตาม "คำแนะนำ" ของ Federal Reserve ตัวเอง ในมุมมองของฉัน ความเชื่อมโยงระหว่างเฟดกับตลาดค่อนข้างแข็งแกร่ง ไม่เคยมีการประชุมครั้งใดในปีที่ผ่านมาที่ตลาดไม่เข้าใจว่าจะคาดหวังอย่างไรจากธนาคารกลางสหรัฐฯ
ตามที่พาวเวลกล่าว อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันสูงเพียงพอที่จะควบคุมเงินเฟ้อ หากนั่นคือความจริง แล้วทำไมเงินเฟ้อถึงยังเพิ่มขึ้น? คำตอบนั้นง่าย: ภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์สร้างแรงกดดันเพิ่มต่อเงินเฟ้อ สถานการณ์ไม่ได้ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป หากเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นแม้ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสูง แล้วเราควรคาดหวังอะไรเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง? นั่นคือเหตุผลที่ฉันเชื่อว่าเฟดจะไม่ดำเนินนโยบายผ่อนปรนทางการเงินอย่างรุนแรงเกินไป ฉากที่มีการลดอัตราดอกเบี้ยสามรอบภายในสิ้นปีนี้จนถึงต้นปีหน้า ดู "super-dovish" สำหรับฉัน
พาวเวลยังกล่าวว่า ธนาคารกลางไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยบ่อยหรือเร็วเกินไปได้ เพราะนั่นอาจทำให้เงินเฟ้อควบคุมไม่ได้ ในขณะเดียวกัน การรอนานเกินไปอาจทำให้ตลาดแรงงานได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ไม่มีแผนที่ทางที่ชัดเจนสำหรับการเคลื่อนไหวต่อไปของเฟด—และไม่ควรมีได้เช่นกัน
เมื่อพิจารณาถึงสิ่งนี้แล้ว ฉันต้องการแยกความแตกต่างระหว่างข้อมูลที่มีประโยชน์และข้อมูลที่ไม่สำคัญ Powell ได้กล่าวสิ่งหลายสิ่ง และ "หลายสิ่ง" เหล่านั้นสามารถสร้างความสับสนให้กับนักเทรดได้อย่างง่ายดาย หนึ่งควรยึดตามสถานการณ์พื้นฐาน: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ตลาดคาดหวังว่าจะมีการผ่อนคลายเชิงรุกมากกว่า แต่เรื่องนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่ ความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้นในช่วงวันหลังเนื่องจากความผิดหวังของตลาดกับคำพูดของ Powell แต่ไม่มีเหตุผลพื้นฐานสำหรับการเติบโตของเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง ด้วยเหตุนี้ ระลอกคลื่นของเครื่องมือทั้งสองสามารถเปลี่ยนแปลงได้ และแน่นอนมันจะดีที่สุดถ้าหลีกเลี่ยงสิ่งนี้ อย่างไรก็ตาม เรายังคงต้องทำงานกับสิ่งที่ตลาดจัดหาให้ โครงสร้างคลื่นของยูโรในปัจจุบันดูน่าเชื่อถือมากขึ้น หากคลื่น 4 ของ 5 เปลี่ยนเป็นการแก้ไขคลื่นสามคลื่น การเคลื่อนที่ขึ้นต่อไปจะกลับมาดำเนินต่อไป หากยูโรกลับมาเทรนด์ขึ้น ปอนด์ก็อาจตามไปด้วย
จากการวิเคราะห์ของฉัน EUR/USD ยังอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขึ้น โครงสร้างคลื่นยังคงขึ้นอยู่กับข่าวเป็นหลัก—โดยเฉพาะการตัดสินใจของ Trump และนโยบายภายในและภายนอกของฝ่ายบริหารใหม่ที่ทำเนียบขาว เป้าหมายสำหรับแนวโน้มปัจจุบันอาจสูงถึงระดับ 1.25 ด้วยข่าวที่ไม่เปลี่ยนแปลง ฉันยังคงถือสถานะยาว แม้กระทั่งหลังจากบรรลุเป้าหมายแรกที่ระดับ 1.1875 ซึ่งเทียบเท่ากับระดับฟีโบนักซี 161.8% ฉันคาดการณ์ว่าภายในสิ้นปีนี้ยูโรจะขึ้นถึง 1.2245 ซึ่งตรงกับระดับฟีโบนักซี 200.0%
รูปแบบคลื่น GBP/USD ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เรากำลังเผชิญกับส่วนที่เป็นแนวโน้มขึ้น หลายปัจจัยอาจมีผลกระทบต่อรูปภาพคลื่น เช่น นโยบายของ Trump แต่สำหรับตอนนี้ สถานการณ์หลักยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากนโยบายของ Trump ยังไม่เปลี่ยน เป้าหมายของคลื่นขึ้นอยู่ที่ระดับฟีโบนักซี 261.8% ปัจจุบัน ฉันคาดว่าคู่เงินนี้จะยังคงขึ้นต่อภายในคลื่น 3 ของ 5 โดยมีเป้าหมายที่ 1.4017
