Thị trường chứng khoán Mỹ đã hoàn toàn rũ bỏ nỗi lo sợ của mình. Chỉ số biến động VIX đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng Hai, trong khi S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục mới — lần thứ mười trong 19 ngày giao dịch gần đây. Điều này xảy ra mặc cho Liên minh châu Âu đã phê duyệt một danh sách các biện pháp đáp trả trị giá 100 tỷ euro nếu không đạt được thỏa thuận với Mỹ trước ngày 1 tháng 8, và mặc cho việc Donald Trump tái tục các đe dọa đối với Jerome Powell.

Động thái của chỉ số sợ hãi VIX

Theo J.P. Morgan, đợt tăng trưởng của S&P 500 được dự đoán sẽ tiếp tục, được thúc đẩy bởi các dữ liệu kinh tế tích cực, tiến bộ trong các cuộc đàm phán thương mại, và sự gia tăng trong hoạt động mua bán và sáp nhập. Thật vậy, sự lạc quan xuất phát từ tuần thứ sáu liên tiếp giảm trong các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và hoạt động kinh doanh mạnh mẽ ở Mỹ đã hỗ trợ mạnh mẽ cho chỉ số chứng khoán rộng lớn này.

Thậm chí, tác động lớn hơn đến từ các tuyên bố của Tổng thống Trump rằng ông không có ý định ngăn cản Tesla và các công ty khác của Elon Musk nhận tài trợ từ chính phủ, cũng như các kết quả kinh doanh mạnh mẽ từ Alphabet. Công ty mẹ của Google đã báo cáo một cú tăng vọt trong doanh thu quý 2 và kế hoạch tăng đầu tư vào các công nghệ trí tuệ nhân tạo. Chủ đề này đã thúc đẩy S&P 500 trong các năm 2023–2024 và vẫn tiếp tục như vậy vào 2025. Khoảng 83% các công ty thuộc S&P 500 đã báo cáo thu nhập vượt qua dự báo, so với mức trung bình trong vòng 10 năm là 75%.

Biến động Chỉ số Chứng khoán Mỹ

Về việc các mối đe dọa mới từ Nhà Trắng đối với Jerome Powell, chúng nên được nhìn nhận với một mức độ hoài nghi nhất định. Trump đã nhận xét rằng ông sẽ sa thải bất kỳ nhà quản lý nào chi tiêu quá mức cho một dự án xây dựng — một sự chỉ trích rõ ràng nhắm vào Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, người bị cáo buộc đã đánh giá thấp chi phí sửa chữa tòa nhà của ngân hàng trung ương này.

Thực tế, tổng thống muốn Chủ tịch Fed cắt giảm lãi suất. Những đợt tấn công của ông ta vào Powell là một chiến lược đôi bên cùng có lợi: hoặc là Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, cho phép Nhà Trắng tuyên bố chiến thắng, hoặc Powell trở thành vật tế thần nếu nền kinh tế Mỹ cuối cùng chậm lại. Cũng có một kịch bản thứ ba: một "kẻ phản bội" tương lai của Fed có thể theo đuổi việc mở rộng tiền tệ một cách tích cực.

Hiện tại, Fed đang giữ vững lập trường của mình, sau khi trước đây từng bị chỉ trích vì bỏ lỡ đợt bùng phát lạm phát sau đại dịch. Họ không muốn lặp lại những sai lầm trong quá khứ. Dù vậy, những sai lầm của Fed đã cung cấp cho Nhà Trắng nhiều lý do để chỉ trích. Rõ ràng, việc cắt giảm lãi suất 300 điểm cơ bản, như Trump yêu cầu, sẽ làm tăng lạm phát — nhưng bất kỳ hình thức nới lỏng tiền tệ nào cũng sẽ là tin tốt cho thị trường chứng khoán Mỹ.

Trên biểu đồ S&P 500 hàng ngày, chỉ số này tiếp tục leo dần lên mục tiêu vị thế mua dài hạn trước đây đã đề cập là 6450. Miễn là nó vẫn giao dịch trên mức hỗ trợ xoay quanh 6325, chiến lược mua vẫn là phù hợp.