Thị trường tiếp tục chạy đua lên cao khi các kịch bản xấu nhất không thành hiện thực. Donald Trump đe dọa Nhật Bản và EU với mức thuế 30% - họ nhận 15%. Với Trung Quốc, các cuộc đàm phán đạt mức 145% nhưng Bắc Kinh phải trả 30-50%. Diêm vương ít đáng sợ hơn so với những gì được vẽ ra. S&P 500 đã tăng 32% từ đáy tháng 4 và tiếp tục đạt những mức cao kỷ lục mới.

Thỏa thuận Mỹ-EU trở thành sự xác nhận cho việc hạ nhiệt xung đột thương mại, càng thúc đẩy sự thèm muốn rủi ro toàn cầu. Brussels nhận mức thuế 15% cho các hàng nhập khẩu, bao gồm cả các lô hàng ô tô vào Mỹ. Đổi lại, họ cam kết mua 750 tỷ đô la sản phẩm năng lượng từ Mỹ và đầu tư thêm 600 tỷ đô la. Đây là tin tức tuyệt vời cho nền kinh tế Mỹ và các chỉ số chứng khoán.

Đối với các nhà đầu tư, mức thuế cố định 15% tỏ ra ưu việt hơn so với mức thuế 10% có khả năng tăng trong tương lai gần. Sự giảm bớt tính không chắc chắn trong thương mại, kết hợp với lợi nhuận mạnh mẽ của các công ty Mỹ, tạo ra sức đẩy mạnh cho S&P 500. Hiện tại, 83% các công ty trong chỉ số đã báo cáo vượt dự báo, đánh dấu mức cao nhất từ năm 2021.

Động thái bất ngờ về lợi nhuận tích cực trong số các công ty thuộc S&P 500

Nền kinh tế Mỹ không rơi xuống vực thẳm và lạm phát không có dấu hiệu gia tăng do thuế quan. Chủ đề trí tuệ nhân tạo tiếp tục khơi dậy trí tưởng tượng của thị trường, thúc đẩy những đợt tăng trưởng tiếp theo. S&P 500 vẫn nắm trong tay nhiều con bài mạnh mẽ. Tuy nhiên, để duy trì đà tăng này, chỉ số thị trường rộng lớn này phải điều hướng qua một lịch trình sự kiện dày đặc, bao gồm báo cáo thu nhập của các công ty, dữ liệu kinh tế vĩ mô, tranh chấp thương mại, và các thỏa thuận.

Ngày 1 tháng 8 đánh dấu hạn cuối cho các khoản thanh toán theo thuế quan mới của Mỹ. Các quốc gia chính đã biết rõ thuế nhập khẩu của họ, trong khi hầu hết các quốc gia đã nhận được thông báo thanh toán. Do đó, những gì tồi tệ nhất dường như đã qua, mặc dù bất ngờ vẫn có thể xảy ra. Ngày 12 tháng 8 sẽ kết thúc thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung, vì vậy nếu không gia hạn, điều này có thể làm tăng lại căng thẳng thương mại.

Động lực thu nhập của S&P 500

Tuần tính đến ngày 1 tháng 8 có các báo cáo thu nhập từ các gã khổng lồ thị trường như Microsoft, Meta, Apple và Amazon, đồng thời trùng với dữ liệu chính về GDP, lạm phát và việc làm của Mỹ. Cuộc họp của Fed đặc biệt quan trọng. Mặc dù ING coi đó là một sự kiện "không quan trọng," nhưng những chia rẽ ngày càng tăng trong FOMC có thể thúc đẩy suy đoán về việc cắt giảm lãi suất và tăng nhu cầu đối với S&P 500.

Trên phương diện kỹ thuật, chỉ số này đã gần đạt mục tiêu dài hạn 6,450 trên biểu đồ hàng ngày của chúng tôi. Trong khi S&P 500 vẫn duy trì trên điểm xoay 6,325, người mua vẫn giữ quyền kiểm soát.