Báo cáo của Nvidia đặt ngành công nghiệp AI vào thử thách

Kết quả tài chính của Nvidia, dự kiến phát hành vào thứ Tư, đã trở thành tiêu điểm của sự chú ý trên Wall Street. Các nhà đầu tư coi chúng không chỉ là một báo cáo từ một gã khổng lồ bán dẫn mà còn là bài kiểm tra áp lực cho toàn bộ thị trường trí tuệ nhân tạo, thị trường đã mở rộng nhanh chóng trong hai năm qua.

Ngành công nghệ mất động lực

Sau một đợt tăng ấn tượng, cổ phiếu của các công ty công nghệ hàng đầu đã mất khoảng 1,6% trong tuần. Tuy nhiên, vào thứ Sáu, đà tăng trở lại sau các bình luận từ Chủ tịch Fed, Jerome Powell, người đã ám chỉ việc nới lỏng tiền tệ sắp tới và có thể cắt giảm lãi suất.

Nvidia như biểu tượng của sự bùng nổ AI

Nvidia có trụ sở tại California từ lâu đã trở thành người hưởng lợi chính từ nhu cầu bùng nổ đối với các giải pháp AI. Các bộ xử lý đồ họa của công ty đã trở thành chuẩn mực của ngành. Vào tháng Bảy, công ty đã trở thành đơn vị đầu tiên trong lịch sử đạt tới vốn hóa thị trường hơn 4 nghìn tỷ đô la.

Tăng trưởng cổ phiếu phi thường

Kể từ tháng 10 năm 2022, giá cổ phiếu của Nvidia đã tăng hơn 1400%, và thêm 30% nữa từ đầu năm 2025. Sự quan tâm đến công ty không chỉ được thúc đẩy bởi niềm tin vào AI, mà còn bởi sự mở rộng nhanh chóng của các ngành công nghiệp liên quan, từ các nhà sản xuất năng lượng đến các nhà phát triển hệ thống làm mát cho trung tâm dữ liệu.

Cổ phiếu Magnificent Seven xác định xu hướng thị trường

Theo Goldman Sachs, các tập đoàn công nghệ lớn — Nvidia, Apple, và Microsoft — vẫn là động lực chủ chốt của lợi nhuận doanh nghiệp tại Hoa Kỳ. Kết quả của họ xác định hướng đi của các chỉ số chứng khoán.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ làm tiêu điểm

Trong tuần tới, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng không chỉ báo cáo của Nvidia mà còn cả dữ liệu mới về nền kinh tế Hoa Kỳ: mức độ lạm phát và chỉ số tâm lý tiêu dùng. Những chỉ số này sẽ giúp xác định mức độ bền vững của đợt tăng giá thị trường chứng khoán hiện tại.

Chỉ số Hoa Kỳ đạt mức cao mới

Bất chấp một số điểm yếu ở cổ phiếu công nghệ, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã kết thúc tuần với kết quả tích cực. S&P 500 đã tăng khoảng 10% kể từ đầu năm và đạt mức cao lịch sử. Dow Jones cũng đóng cửa ở mức kỷ lục vào thứ Sáu, xác nhận niềm tin của các nhà đầu tư vào sự mạnh mẽ của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Sự thay đổi trọng tâm của nhà đầu tư

Sau một đợt tăng dài trong lĩnh vực công nghệ, một số nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý sang các lĩnh vực khác. Các công ty trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng, trước đó đạt kết quả khiêm tốn hơn, đã trở nên nổi bật.

Châu Á chú ý đến Mỹ và Nvidia

Thị trường châu Á đã ghi nhận mức tăng vào thứ Hai. Các nhà đầu tư đang định giá một cách thận trọng khả năng Fed sẽ khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, nhiều người liên kết những kỳ vọng này với lợi nhuận sắp tới của Nvidia, mà sẽ chứng thực giá trị cao của toàn bộ ngành trí tuệ nhân tạo.

Tín hiệu của Fed và kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Những tuyên bố từ Chủ tịch Fed Jerome Powell đã củng cố niềm tin rằng Fed có thể hạ lãi suất một phần tư điểm sớm nhất là vào tháng Chín. Các hợp đồng tương lai ngụ ý một xác suất 84% cho động thái này. Đến giữa năm 2026, các thị trường đang định giá một chu kỳ nới lỏng rộng hơn, với lãi suất dự kiến giảm xuống khoảng 3,25-3,5%.

Tác động lên trái phiếu và USD

Sự thay đổi kỳ vọng này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm và làm suy yếu đồng đô la. Mặc dù điều này cải thiện triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp, nó cũng nêu bật những lo ngại về sự suy giảm tiềm năng trong thị trường lao động và nền kinh tế rộng lớn hơn.

Nguy cơ lạm phát

Bất kỳ sự gia tăng lạm phát bất ngờ nào cũng có thể thay đổi tình hình một cách mạnh mẽ. Điều này sẽ đe dọa sự tăng trưởng của trái phiếu dài hạn, đặc biệt là với khoản phát hành nợ chính phủ 183 tỷ đô la dự kiến cho tuần này.

Thị trường chờ tín hiệu từ Fed New York

Vào thứ Hai, sự chú ý của các nhà đầu tư tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams. Các nhà giao dịch nhằm đánh giá mức độ phù hợp của ông với những bình luận gần đây từ Chủ tịch Fed Jerome Powell về chính sách tiền tệ trong tương lai.

Thị trường châu Á khởi đầu tích cực

Các thị trường chứng khoán khu vực bắt đầu tuần với mức tăng. Nikkei của Nhật tăng 0,6%, Kospi của Hàn Quốc tăng 0,7%, và ASX 200 của Úc tăng 0,4%.

Cổ phiếu Trung Quốc nâng khu vực

Chỉ số MSCI chung cho châu Á-Thái Bình Dương ngoại trừ Nhật Bản đã tăng 1,1%, chủ yếu nhờ các cổ phiếu dẫn đỏ của Trung Quốc, tăng 1%. Từ đầu tháng, chỉ số này đã tăng gần 9%, leo lên các mức chưa từng thấy kể từ tháng 10 năm ngoái. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng sau đợt tăng mạnh như vậy, xác suất điều chỉnh là khá cao.

Châu Âu và Mỹ cẩn trọng hơn

Futures trên EUROSTOXX 50 và DAX của Đức giảm 0,2% vào thứ Hai. Các chỉ số của Mỹ như S&P 500 và Nasdaq giảm 0,1% trong giao dịch điện tử sau khi đạt được mức tăng vào thứ Sáu.

Sự không chắc chắn quanh các thương vụ Mỹ và Trung Quốc

Các nhà đầu tư đang chờ đợi chi tiết mới về khả năng cung cấp chip cho Trung Quốc và thỏa thuận giữa Bắc Kinh và Tổng thống Donald Trump, theo đó nhà sản xuất châu Á sẽ phải chuyển 15% doanh thu từ việc bán một số bán dẫn tiên tiến nhất định vào ngân sách Hoa Kỳ.

Thương vụ Intel: cổ phần cho chính phủ

Vào thứ Sáu, ông Trump cũng tuyên bố rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ mua 9,9% cổ phần của Intel với giá 8,9 tỷ đô la. Giá thương vụ là 20,47 đô la mỗi cổ phiếu, gần 4 đô la dưới mức đóng cửa của thị trường, khi cổ phiếu công ty giao dịch ở mức 24,80 đô la.

Đồng đô la ổn định sau đợt giảm mạnh

Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la giữ nguyên quanh mức 147,38 yên. Điều này diễn ra sau khi giảm khoảng 1% vào thứ Sáu, rút khỏi đỉnh 148,77. Đồng euro cũng phục hồi, tăng lên 1,1698 đô la so với mức thấp 1,1583 của thứ Sáu.

ECB chuẩn bị cho cuộc họp tháng Chín

Các chuyên gia dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giữ nguyên các mức lãi suất chủ chốt trong tháng tới. Tuy nhiên, theo các nguồn tin, vấn đề cắt giảm thêm có thể sẽ được nêu ra trong mùa thu nếu hoạt động kinh tế trong khu vực tiếp tục suy yếu.

Vàng hưởng lợi từ đồng đô la yếu hơn

Đà giảm của đồng đô la Mỹ đã hỗ trợ các tài sản hàng hóa. Giá vàng đạt 3365 đô la một ounce, củng cố sau khi tăng 1% vào cuối tuần trước.

Dầu tiếp tục tăng trưởng từ từ

Trên thị trường năng lượng, giá cũng đang cho thấy sự tăng trưởng khá thận trọng. Giá Brent đã tăng và giữ ở mức 67,77 đô la mỗi thùng. Giá dầu thô Mỹ tăng 0,1% đạt 63,78 đô la.