Đồng euro, bảng Anh và các tài sản rủi ro khác đã tăng mạnh so với đồng đô la, vốn đã giảm sút sau bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Jerome Powell, trong bài phát biểu hôm thứ Sáu, cho biết nhiều khả năng ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất vào tháng Chín, sau khi duy trì lãi suất cơ bản không thay đổi trong tám tháng đầu năm. Động thái dự kiến này phản ánh sự đánh giá liên tục về dữ liệu kinh tế, cho thấy dấu hiệu lạm phát đang nguội dần, kết hợp với sự tăng trưởng vừa phải. Thị trường đã phản ứng với sự nhiệt tình rõ nét, ghi nhận sự gia tăng dòng vốn vào các tài sản nhạy cảm với lãi suất.

Tuy nhiên, bất chấp sự lạc quan, các nhà phân tích vẫn cảnh báo về việc đánh giá quá cao. Mặc dù khả năng giảm lãi suất là cao, nhưng vẫn phụ thuộc vào các chỉ số kinh tế sắp tới, đặc biệt là dữ liệu về việc làm và lạm phát trong tháng 8. Bất kỳ sự lệch lạc nào so với kỳ vọng có thể thay đổi kế hoạch của Fed và ảnh hưởng đến thời gian cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, bối cảnh toàn cầu cần được xem xét. Chính sách của các ngân hàng trung ương lớn, quan hệ thương mại, và các yếu tố địa chính trị có thể ảnh hưởng đáng kể đến quyết định của Fed. Do đó, nhà giao dịch nên thận trọng và không chỉ dựa vào các tuyên bố của Powell, mà thay vào đó nên xem xét một loạt thông tin để đưa ra chiến lược.

Powell đã chỉ ra sự thay đổi trong cân bằng rủi ro có thể yêu cầu điều chỉnh chính sách, nhắc đến dữ liệu việc làm yếu bất ngờ công bố sau cuộc họp tháng 7 của Fed. Đồng thời, ông nhấn mạnh rủi ro liên tục của lạm phát cao hơn, được thúc đẩy bởi thuế quan của Tổng thống Donald Trump, điều này có thể trở thành chủ đề tranh luận tại các cuộc họp chính sách sắp tới tại Washington vào ngày 16-17 tháng Chín về cả tốc độ và sự cần thiết thực sự của việc cắt giảm lãi suất.

Powell cũng đã sử dụng bài phát biểu của mình để cập nhật khung chính sách tiền tệ rộng hơn của Cục Dự trữ Liên bang, đánh dấu sự kết thúc của cuộc đánh giá chính thức được khởi động vào cuối năm ngoái.

Các quan chức Fed quyết định đảo ngược những thay đổi được giới thiệu trong cuộc đánh giá cuối cùng vào năm 2020, phản ánh sự khác biệt giữa những thách thức chính sách trong năm năm qua và những thách thức gặp phải trong năm năm trước đại dịch. Cụ thể, họ đã từ bỏ chiến lược năm 2020 cam kết cho phép lạm phát duy trì trên mức mục tiêu 2% trong một thời gian sau những giai đoạn mà nó đã dưới mức mục tiêu.

Các quan chức cũng điều chỉnh cách mà họ mô tả mục tiêu việc làm tối đa: họ sẽ không còn ưu tiên sự "thiếu hụt" trong việc đạt được mục tiêu này — một thay đổi vào năm 2020 đã báo hiệu sự khác biệt với thực tiễn lâu đời là thắt chặt "thận trọng" trước đó.

Trong buổi tọa đàm vào thứ Bảy có sự tham gia của các lãnh đạo của ba ngân hàng trung ương lớn, các nhà lãnh đạo của Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh đã không đưa ra bình luận gì về triển vọng chính sách tiền tệ, thay vào đó thảo luận về những thách thức trong việc mở rộng lực lượng lao động tại quốc gia của họ.

Tại Nhật Bản, nơi một dân số đang già hóa và tỷ lệ sinh thấp đang gây áp lực lên thị trường lao động và thúc đẩy lạm phát, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết việc tăng số lượng phụ nữ làm việc toàn thời gian và thuê thêm nhiều lao động nước ngoài có thể giúp giải quyết vấn đề này.

Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey cho biết rằng sự kết hợp giữa năng suất lao động yếu và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động thấp đã khiến Vương quốc Anh đối mặt với "thách thức gay gắt trong việc nâng cao tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng."

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde đưa ra thông điệp lạc quan hơn, cho biết rằng thị trường lao động Châu Âu đã cho thấy sự kiên cường đáng ngạc nhiên trước cú sốc lạm phát một thế hệ có một lần và các đợt tăng lãi suất quyết liệt.

Bức tranh kỹ thuật cho EUR/USD: Tại thời điểm này, người mua cần kiểm soát mức 1.1740. Chỉ khi đó họ mới có thể hướng đến kiểm tra mức 1.1780. Từ đó, có thể tiến lên đến 1.1830, mặc dù thực hiện điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà chơi lớn sẽ là khó khăn. Mục tiêu tối đa cuối cùng là 1.1865. Trong trường hợp suy giảm, tôi kỳ vọng sức mua đáng kể xuất hiện quanh mức 1.1700. Nếu không có, thì tốt hơn nên chờ đợi sự khôi phục của mức thấp 1.1655 hoặc mở vị thế dài từ 1.1625.

Bức tranh kỹ thuật cho GBP/USD: Người mua bảng Anh cần phá vỡ ngưỡng kháng cự gần nhất tại 1.3530. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm đến 1.3560, trên đó việc phá vỡ sẽ khó khăn hơn. Mục tiêu xa nhất hướng lên là mức 1.3590. Nếu cặp tỷ giá này giảm, phe gấu sẽ cố giành quyền kiểm soát mức 1.3490. Nếu họ thành công, việc phá vỡ khoảng giá này sẽ giáng một đòn mạnh vào các vị thế của phe bò và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3455, với triển vọng kéo dài động thái đó về 1.3425.