Dấu hiệu đáng kể đầu tiên cho thấy lạm phát tại Mỹ tiếp tục tăng đã trở thành một gáo nước lạnh với các nhà đầu tư, khiến đồng đô la tăng mạnh và nhu cầu về cổ phiếu giảm sút.

Theo dữ liệu mới nhất, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) trong quý 2 đã tăng nhẹ hơn so với dự kiến, lên 2,1% so với dự báo 2,0% — vẫn thấp hơn đáng kể so với 3,7% của kỳ trước. Chỉ số PCE cơ bản cũng tăng nhẹ lên 2,6% từ 2,5% so với lần trước 3,5%.

Cũng có những tin tức tốt, với sự điều chỉnh tăng mạnh đối với GDP quý 2, tăng lên đến 3,8% từ -0,5% với dự báo là 3,3%. Ngoài ra, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đã tăng mạnh, tăng 2,9% vào tháng 8 so với mức giảm 2,7% vào tháng 7 (dự báo là giảm nhẹ 0,3%).

Vậy tại sao vào thứ Năm, lại có một làn sóng tiêu cực trên thị trường? Nguyên nhân chính là do các nhà đầu tư lo lắng về khả năng lạm phát sẽ tăng trở lại. Đúng là chỉ số PCE hàng quý đã tăng, nhưng không đến mức nguy cấp. Điều đáng lo ngại hơn đối với các nhà đầu tư là các chỉ số PCE hàng năm và hàng tháng mới hôm nay có thể cũng sẽ tăng, điều mà có thể khiến Fed có lý do để dừng cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Theo các dự báo, chỉ số giá PCE cả năm và tháng dự kiến sẽ tăng từ 2,6% lên 2,8% và từ 0,2% lên 0,3%, tương ứng, trong tháng 8. Đồng thuận là 2,7% và 0,3%. Con số cốt lõi tháng theo tháng nên duy trì ở mức 0,3% và năm theo năm tăng lên 3,0% từ 2,9%. Cũng sẽ có dữ liệu về thu nhập cá nhân và tiêu dùng ở Mỹ, dự kiến sẽ cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng.

Thị trường có thể phản ứng thế nào với báo cáo PCE?

Nếu dữ liệu đạt kỳ vọng hoặc thấp hơn một chút, có thể dẫn đến việc đóng vị thế bán đối với chứng khoán Mỹ và sự giảm bớt của đồng đô la, với DXY có thể quay lại điểm xuất phát từ hôm qua, vì thị trường đã định giá với tiềm năng tăng lên các mức dự báo. Kịch bản này không loại trừ việc Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Tổng thể, tôi thấy bức tranh thị trường là tích cực vừa phải.

Dự báo trong ngày:

#USDX (Chỉ số Dollar):

Chỉ số này đang trên mức 98.35. Nếu chỉ số PCE được báo cáo đúng như dự kiến, nó có thể gây áp lực lên nhu cầu đồng dollar và đẩy DXY xuống mức 97.55. Mức 98.28 là mức cần chú ý để có thể bán ra.

GBP/USD:

Cặp tiền tệ này đang chịu áp lực từ những khó khăn kinh tế của Anh. Số liệu PCE đúng với kỳ vọng có thể giữ cặp tiền tệ này dưới sức ép. Việc giảm xuống dưới mức 1.3335 có khả năng khuyến khích sự giảm sâu hơn xuống 1.3260, sau đó tiếp tục giảm xuống 1.3160. Mức 1.3319 là mức có thể sử dụng để bán ra tiềm năng.