20.07.2026 11:38 AMيستمر كل من Bitcoin وEthereum في التداول بالقرب من أدنى مستوياتهما خلال عام واحد، ويبقيان في مرحلة تصحيحية. خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، تمكن كل من ETH وBTC من تحقيق تعافٍ طفيف، لكن لا تزال لا توجد أي إشارات على انتهاء الاتجاه الهابط الذي بدأ العام الماضي. تظل الخلفية الأساسية لقطاع العملات المشفرة ضعيفة، وهو ما ينعكس بشكل رئيسي في انخفاض الطلب الفوري، وتدفقات رؤوس الأموال نحو قطاع الذكاء الاصطناعي، وتمسك الاحتياطي الفيدرالي بهدف الوصول إلى تضخم عند 2%، وهو ما يعني على الأقل استمرار السياسة النقدية المتشددة. لذلك، ما زلنا لا نرى أساسًا لارتفاع مستدام في Bitcoin أو Ethereum.
في الوقت نفسه، يواصل السوق مراقبة تحركات أكبر شركة حائزة على BTC، وهي Strategy، عن كثب. لفترة طويلة، كانت استراتيجية شركة Michael Saylor تُعد مؤشرًا على الثقة بالنسبة للمتداولين الأفراد والمؤسسات: فإذا واصلت Strategy الشراء، كان ذلك إشارة إلى أنها تعرف ما تفعله. إلا أن Strategy قامت مؤخرًا بأول عملية بيع لـBitcoin بسبب مشاكل في السيولة. لا يزال سعر "الذهب الرقمي" أدنى من تكلفة التعدين وكذلك أدنى من متوسط سعر شراء Strategy. ذكرت CryptoQuant أن قرار Strategy ببيع البيتكوين كان صحيحًا، لكنها أشارت إلى أن استراتيجية الشركة الإجمالية لا تزال بعيدة عن الكمال. وأشار محللو CryptoQuant إلى أن Michael Saylor يفتقر إلى قاعدة واضحة تحدد متى يجب شراء Bitcoin لتعزيز الاحتياطيات ومتى يجب البيع لتوفير السيولة اللازمة لسداد توزيعات الأرباح على الأسهم العادية والممتازة. باختصار، تداولات Strategy غير منتظمة – وهو ما حذرنا المتداولين منه أكثر من مرة.
في الوقت ذاته، قال خبراء Grayscale إن قيام Strategy ببيع Bitcoin قد يساعد في تكوين "قاع" للسوق. من المفترض أن تساعد هذه الخطوة في استعادة ثقة المستثمرين في سهم الشركة. ومع ذلك، من وجهة نظرنا، كلما لجأت Strategy إلى بيع Bitcoin بوتيرة أكبر، ازداد اقتناع السوق بأن استراتيجية الشركة طويلة الأجل معيبة. فقد التزمت شركة Michael Saylor لفترة طويلة بمبدأ "عدم بيع البيتكوين مطلقًا"، لكنها خرقت هذه القاعدة في عام 2026، وهو ما يشير إلى وجود خطأ. ونتيجة لذلك، من المرجح أن يكون المستثمرون أكثر حذرًا في المستقبل، وأن تتم عمليات شراء "الذهب الرقمي" بمزيد من التحفظ.
يواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط كامل الأركان. ما زلنا نتوقع هبوطًا باتجاه مستوى 57,500 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للاتجاه الصاعد الممتد على ثلاث سنوات)، على الرغم من أن هذا المستوى تم اختباره فعليًا بالفعل. لا نعتقد أن الاتجاه الهابط سيتوقف عند هذا الحد. آخر منطقة FVG هابطة تشكلت في النطاق بين 68,000 و70,700 دولار على الإطار الزمني اليومي، لذلك تعمل هذه المنطقة كنقطة اهتمام (POI) لصفقات البيع خلال الأسابيع القادمة. على الإطار الزمني لأربع ساعات، يتحرك Bitcoin في الموجة الثانية من تصحيحه، لكن تظل صفقات البيع أكثر جاذبية، لأن أي موجة صعود هي، من حيث المبدأ، مجرد حركة تصحيحية.
يستمر الاتجاه الهابط الذي بدأ في أغسطس من العام الماضي في التشكّل على الإطار الزمني اليومي. يظل النموذج البيعي الرئيسي هو bearish order block على الإطار الزمني الأسبوعي. لا نرى أن الاتجاه الهابط الحالي قد انتهى، إذ لا توجد أي إشارات على اكتماله سواء بالنسبة للبيتكوين أو الإيثر. خرج السعر من القناة الأفقية، لذا يمكن اعتبار الحركة العرضية منتهية. لم يتشكل انحراف عند الحد العلوي للقناة الجانبية، وبالتالي لم تكن هناك مبررات لفتح صفقات بيع. من المتوقع تشكل موجة جديدة من التصحيح بعد ظهور إشارة شراء على الإطار الزمني لأربع ساعات. على الإطار الزمني اليومي، ننصح بانتظار انتهاء التصحيح بدلًا من التداول عكس الاتجاه.
CHOCH تعني تغيير الطابع / كسر هيكل الاتجاه. السيولة تشير إلى أوامر إيقاف الخسارة للمتداولين التي يستخدمها صانعو السوق لبناء مراكزهم. FVG اختصار لـ Fair Value Gap (منطقة عدم كفاءة في التسعير). يتحرك السعر غالبًا بسرعة عبر هذه المناطق، مما يشير إلى غياب أحد أطراف السوق. لاحقًا، يميل السعر إلى العودة والتفاعل مع هذه المناطق. IFVG هي Inverted Fair Value Gap. بعد العودة إلى مثل هذه المنطقة، لا يتفاعل السعر معها بل يخترقها بقوة ثم يعيد اختبارها من الجانب الآخر.
OB تعني Order Block. وهي الشمعة التي يفتح عندها صانع السوق مركزًا من أجل جمع السيولة، ثم تكوين مركزه في الاتجاه المعاكس.
