O Bitcoin e o Ethereum continuam sendo negociados próximos das mínimas de um ano e permanecem em uma fase corretiva. Nas últimas três semanas, ETH e BTC registraram uma recuperação modesta, mas ainda não há sinais do fim da tendência de baixa iniciada no ano passado. O cenário fundamental para o segmento de criptomoedas continua fraco, refletido principalmente na baixa demanda no mercado à vista (spot), nos fluxos de capital direcionados ao setor de inteligência artificial (IA) e no compromisso do Federal Reserve de trazer a inflação de volta à meta de 2%, o que implica, no mínimo, a manutenção de uma política monetária restritiva. Portanto, ainda não vemos fundamentos para uma alta sustentada do Bitcoin ou do Ethereum.

Enquanto isso, o mercado continua acompanhando de perto as ações da Strategy, a maior empresa detentora de Bitcoin. Durante muito tempo, a estratégia da empresa de Michael Saylor serviu como um indicador de confiança para investidores de varejo e instituições: se a Strategy continuava comprando, isso sinalizava ao mercado que a empresa sabia o que estava fazendo. No entanto, recentemente, a Strategy realizou sua primeira venda de Bitcoin devido a problemas de liquidez.

O preço do "ouro digital" permanece abaixo do custo de mineração e também abaixo do preço médio de aquisição da Strategy. A CryptoQuant afirmou que a decisão da Strategy de vender Bitcoin foi correta, mas destacou que a estratégia geral da empresa ainda está longe de ser perfeita. Os analistas da CryptoQuant observaram que Michael Saylor não possui uma regra clara para definir quando comprar Bitcoin para recompor as reservas e quando vender para reforçar a liquidez destinada ao pagamento de dividendos de ações ordinárias e preferenciais.

Em resumo, as operações da Strategy são caóticas — algo sobre o qual já alertamos os traders mais de uma vez.

Ao mesmo tempo, especialistas da Grayscale afirmaram que a venda de Bitcoin pela Strategy pode ajudar na formação de um fundo de mercado. Essa medida deverá contribuir para restaurar a confiança dos investidores nas ações da empresa.

No entanto, em nossa visão, quanto mais frequentemente a Strategy recorrer à venda de Bitcoin, mais o mercado ficará convencido de que a estratégia de longo prazo da empresa apresenta falhas. A empresa de Michael Saylor seguiu por muito tempo o princípio de "nunca vender Bitcoin" e rompeu essa regra em 2026, o que indica um erro de estratégia.

Como resultado, os investidores provavelmente adotarão uma postura mais cautelosa daqui para frente, e as compras de "ouro digital" deverão ser realizadas com maior prudência.

Recomendações de negociação para o par BTC/USD

O Bitcoin continua formando uma tendência de baixa bem definida. Continuamos esperando uma queda em direção a US$ 57.500 (o nível de retração de Fibonacci de 61,8% da tendência de alta de três anos), embora esse patamar já tenha sido, na prática, testado. Não acreditamos que a tendência de baixa termine nesse nível. O último FVG de baixa foi formado na faixa entre US$ 68.000 e US$ 70.700 no gráfico diário; por isso, essa região funciona como um ponto de interesse (POI) para posições vendidas nas próximas semanas. No gráfico de quatro horas, o Bitcoin está na segunda perna de sua correção, mas as operações de venda continuam mais atrativas, pois qualquer movimento de alta é, em princípio, apenas uma correção.

Recomendações de negociação para o ETH/USD

Uma tendência de baixa que teve início em agosto do ano passado continua se formando no gráfico diário. O principal padrão de venda continua sendo o bloco de ordens de baixa no gráfico semanal. Não acreditamos que a atual tendência de baixa tenha chegado ao fim, já que não há sinais de sua conclusão, seja para o bitcoin quanto para o ether. O preço saiu do canal lateral, portanto, pode-se considerar que o movimento lateral chegou ao fim. Não ocorreu nenhum desvio em relação à banda superior do canal lateral, de modo que não havia motivos para abrir posições de vendas. Uma nova fase de correção é esperada após a formação de um sinal de compra no gráfico de 4 horas. No gráfico diário, recomendamos aguardar o término da correção, em vez de operar contra a tendência.

Comentários sobre o gráfico

• CHOCH (Change of Character) significa mudança de caráter — uma quebra da estrutura da tendência vigente.
• Liquidez representa os Stop Losses dos traders, que são utilizados pelos market makers para construir suas posições.
• FVG (Fair Value Gap) significa Gap de Valor Justo (uma área de ineficiência de preço). O preço frequentemente se movimenta rapidamente através dessas regiões, indicando a ausência de uma das partes do mercado. Posteriormente, o preço tende a retornar e reagir a essas zonas.
• IFVG (Inverted Fair Value Gap) significa Gap de Valor Justo Invertido. Após retornar a essa zona, o preço não apresenta uma reação, mas rompe a região de forma impulsiva e, em seguida, realiza um teste dessa mesma área pelo lado oposto.
• OB (Order Block) significa Bloco de Ordens. É uma vela na qual um market maker abriu uma posição com o objetivo de capturar liquidez e, posteriormente, formar sua própria posição na direção oposta.