國際貨幣市場一片混亂。幾個月前，美聯儲官員對於是否需要在九月份重啟貨幣寬鬆政策表示懷疑，而歐洲央行的對手則對即將降息充滿信心，這些因素本應讓歐元兌美元（EUR/USD）匯率下跌。但是，隨著春天的結束，歐元正信心十足地朝北邊前進。唐納德·特朗普重整國際貿易系統的舉措影響到了外匯市場上的每一個人。

明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利認為，一切皆有可能。聯邦公開市場委員會的這位官員不確定聯邦基金利率是否會在九月被下調。他指出，這一切取決於美國是否已經與其他國家完成貿易談判。這樣的明確性將決定美聯儲是否應該放鬆政策。相比之下，立陶宛央行行長Gediminas Simkus則認為，欧洲央行在下次會議上降存款利率的機會很大。

貨幣政策分歧、國債收益率上升及其與歐洲債券的收益率差擴大曾在2022-2024年間對看跌的EUR/USD風潮有所助益。然而，現今投機者們正積極出售所有與美國相關的事物，包括美元。

對沖基金和資產管理人員在美元中的倉位動態

我相信這種情況主要是由恐懼驅動的。主要觀點是通脹壓力將阻止美聯儲降低借貸成本。最終，經濟將無法承受如此高的利率，進而陷入衰退。此外，白宮的積極財政刺激將需要發行一波大規模的國債，而這可能找不到足夠的買家。收益率將在整個收益率曲線上升，可能使美國經濟受到打擊。

而歐元區的情況則恰恰相反。是的，貿易戰——由於歐盟對美國的貿易順差巨大——將損害德國出口商和歐洲大陸其他各國。但歐洲央行將竭盡所能來減輕這種痛苦。貨幣擴張政策將被使用，市場會對此表示歡迎。歐洲央行的政策寬鬆和德國的財政刺激相結合，有助於支持陷入困境的歐元區。

美國與歐盟貿易的動態

在外匯市場中，舊有的信念正受到挑戰，交易者必須具備適應能力和快速學習的能力，才能在國際貨幣交易中駕馭波濤洶湧的浪潮。我認為，對美元信任度的下降十分顯著，並可能持續相當長的一段時間。歐洲央行的官員似乎也認同這一觀點，他們認為這種信任的喪失將增加歐元的吸引力。

技術上，在每日的歐元/美元走勢圖上，1.12到1.1395之間的公平價值區域上界出現了激烈的爭奪。多頭失利的話將形成一根針桿線，而多頭獲勝將為在1.1225和1.1285打開的多單頭寸增加提供依據。