11.06.2025 12:21 AM日本第一季度國內生產總值（GDP）的修正估計顯示，經濟收縮程度比先前估計的要小，消費數據也被上調。GDP年同比下降0.2%，而非先前估計的0.7%。乍看之下，這似乎是一個重大修正，但不太可能改變對日本經濟狀況的普遍看法。同時值得注意的是，最終商品和服務的平減指數從3.2%修正為3.3%，這直接證實了持續的通脹壓力。
消費者需求的增長——作為支持經濟穩定和通脹壓力的另一個因素——支持提高利率的預測步伐。
主要問題在於，國內需求上升對GDP的正面貢獻，被出口下降和進口增加所抵消。隨著7月的臨近，緊張局勢升級。屆時，若談判無法取得成果，向美國出口的商品將被課以24%的關稅。日本也在努力爭取在25%的汽車關稅上獲得讓步，因汽車業乃日本最大產業，若受重擊，將立即使該國陷入衰退。
日本銀行將於下週召開下次政策會議。市場一致預期此次會議上不會加息；預計在7月的下次會議上可能加息。然而，日本銀行官員的言論將受到密切關注。周二，日本銀行行長上田和男重申，如果通脹持續上升，該行已準備好繼續加息。若不是受到美國新的關稅政策影響以致經濟前景減弱，原本可能在春季已經加息，推遲至更清晰的未來再進行收緊。
在此報告週內，日圓的淨多頭頭寸下降了10.8億美元，至131.23億美元。這是連續第五週下跌，但多頭持倉仍然強勁。從長遠角度看，合理估值雖然失去動力，但未有根本的改變，日元依然是美元/日元對的首選。
美中貿易談判的重啟及油價上升再次給日元帶來壓力，將其推回145水平，但這些都是暫時性因素，無法支撐長期趨勢。展望未來，前景依然如故——日元傾向於走強，因為日本的通脹壓力需要採取行動，而美國經濟衰退的威脅和全球貿易的不確定性加劇了緊張局勢，並促使對日元作為關鍵避險貨幣的需求。我們預計目前的整固將以向下突破告終，目標在139.49的支撐水平，然後是127–129區間。
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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。
