La situation se répète. À l'approche du Jour de l'Indépendance des États-Unis, de nombreux participants au marché affirmaient que les menaces de Donald Trump étaient plus bruyantes que son action — suggérant que le président américain émettait de nombreuses menaces mais prenait peu de mesures concrètes. La réalité a prouvé le contraire : à cette époque, le S&P 500 a subi une baisse significative en raison de tarifs douaniers de grande envergure. Aujourd'hui, l'indice risque de retomber dans le même piège. Les investisseurs semblent croire que les risques géopolitiques ne sont que du bruit sans conséquence.

Les rumeurs selon lesquelles l'Iran serait prêt à reprendre les négociations sur son programme nucléaire ont suffi à inciter les investisseurs particuliers à se lancer et à acheter la baisse du S&P 500. Selon JP Morgan, les investisseurs particuliers ont acheté pour 23 milliards de dollars d'actions américaines rien qu'en mai. Début juin, certains acteurs ont commencé à prendre des bénéfices, entraînant des ventes nettes de 400 millions de dollars. Cependant, toute nouvelle tentative par l'indice élargi de reprendre sa tendance haussière est susceptible d'attirer de nouveaux acheteurs optimistes.

La baisse d'enthousiasme peut également s'expliquer par le ralentissement estival typique du marché boursier. Les dérivés suggèrent que le S&P 500 devrait évoluer dans une fourchette quotidienne de moins de 1% pendant la plupart du mois de juillet. Les catalyseurs clés qui pourraient entraîner des mouvements plus importants incluent les prochains rapports sur le marché du travail américain et la réunion de la politique monétaire de la Federal Reserve.

Fluctuations prévues du S&P 500

En réalité, l'intérêt de l'Iran pour les négociations ne garantit pas la fin du conflit armé. Téhéran espère éviter une implication directe des États-Unis aux côtés d'Israël. Il sait que Jérusalem n'est pas équipée pour une campagne prolongée et cherche à gagner du temps. Selon RBC Capital Markets, le S&P 500 pourrait chuter de 20 % si le conflit au Moyen-Orient s'étend à d'autres pays et se prolonge. Un tel scénario serait clairement négatif pour les actions américaines, affectant le moral des consommateurs, l'économie américaine dans son ensemble, et pourrait inciter la Réserve fédérale à adopter une position plus stricte.

En effet, l'Iran reste l'un des plus grands producteurs de pétrole au monde. Les bombardements visant les infrastructures pétrolières font monter les prix du Brent et du WTI. En outre, Téhéran a la capacité de bloquer le détroit d'Hormuz — une artère vitale pour les exportations de pétrole du Moyen-Orient vers l'Europe. Cela pourrait faire grimper les prix de l'essence de manière significative aux États-Unis, rendant difficile pour la Fed de reprendre son cycle d'assouplissement avant la fin de l'année. Des taux d'intérêt plus élevés peseraient clairement sur les actions américaines.

Des risques se dessinent également sur le front commercial. Les États-Unis n'ont pas réussi à conclure d'accords commerciaux avec le Canada, le Japon et plusieurs autres nations. Comme la période de grâce de 90 jours expire début juillet, la probabilité de guerres commerciales renouvelées augmente.

Perspectives techniques pour le S&P 500

D'un point de vue technique, les haussiers sur le S&P 500 tentent de reconquérir le niveau pivot clé à 6 060 sur le graphique journalier. Tant que l'indice large reste en dessous de ce niveau — ou si les tentatives haussières de le franchir échouent à nouveau — la vente lors des rallyes demeure une stratégie valable.