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25.06.2025 12:35 PM
Le motif de vagues sur le graphique 24 heures de l'instrument #SPX semble généralement clair. À ce stade, la formation d'un segment de tendance haussière est vraisemblablement terminée. À mon avis, nous sommes susceptibles de voir une prolongation de la série de vagues correctives, car la phase de correction actuelle semble plutôt peu convaincante — elle se compose d'une seule vague. Je préférerais voir une structure plus clairement définie en trois ou cinq vagues.
Sur le graphique de 4 heures, nous voyons une structure baissière en trois vagues complétée, suivie d'une forte reprise. Bien que cette reprise fasse certainement partie d'une tendance haussière, je ne la classifierais pas comme impulsive malgré sa force. La première vague s'est formée sous la forme d'une structure en trois vagues (a-b-c), tout comme la deuxième vague. Par conséquent, je crois que nous sommes témoins d'une série prolongée de structures correctives. Je ne pense pas que la baisse du S&P 500 soit terminée.
L'instrument #SPX a complètement récupéré de la chute du premier trimestre. Mais maintenant, la question clé est : à quoi s'attendre ensuite ? Le S&P 500 se négocie à nouveau près de ses sommets historiques, mais je ne vois ni une base solide pour le rallye des derniers mois ni des raisons convaincantes pour qu'il se poursuive. Les investisseurs ont ignoré le conflit militaire entre l'Iran et Israël — qui a ensuite impliqué les États-Unis — et ont fermé les yeux sur la guerre commerciale mondiale pendant deux mois. À en juger par la récente hausse du S&P 500, on pourrait penser que tout va bien aux États-Unis, que l'économie croît et qu'il n'y a aucun problème. Mais en réalité, ce n'est pas le cas.
De mon point de vue, nous faisons face à une croissance artificielle. Je vous rappelle que Robert Kiyosaki a prédit un effondrement total de l'économie, de la monnaie fiduciaire et du marché boursier cet été. Bien que je n'attende pas une telle catastrophe, je crois que le marché boursier est à nouveau surchauffé et s'est rétabli pour des raisons peu claires. Par conséquent, je ne crois toujours pas que la baisse du S&P 500 et d'autres indices majeurs soit terminée.
Sur le cadre temporel quotidien, la phase de correction précédente avait une structure en cinq vagues. La structure corrective actuelle est composée d'une seule vague. L'indice est en hausse, tandis que l'indicateur MACD est en baisse. Une tentative échouée de dépasser le niveau des 6100 — qui correspond à l'extension Fibonacci de 200,0% — indiquerait la disposition du marché à une nouvelle chute, potentiellement forte.
Je ne suis pas non plus d'accord avec de nombreux analystes qui soutiennent que les indices boursiers augmentent en raison des attentes d'un assouplissement de la politique monétaire par la Fed. À mon avis, ce facteur n'a plus d'influence réelle sur le marché en 2025. Un exemple clair est le dollar américain, qui continue de s'affaiblir malgré les baisses de taux par la BCE et la BoE. Il convient également de noter que l'année dernière, le marché s'attendait à 6–7 tours de baisse des taux, et en 2025 — 4. Pourtant, la Fed a maintenu les taux inchangés à chaque réunion, et prévoit désormais seulement 4 tours d'assouplissement jusqu'en 2027, contre les 6 précédemment prévus.
Basé sur l'analyse du #SPX, je conclus que le segment de tendance haussière est terminé. Trump continue de poursuivre des politiques qui menacent la stabilité de l'économie américaine et des entreprises américaines (guerres commerciales, tarifs, restrictions à l'exportation). Nous avons vu une forte vague d'achats d'actions à des prix attractifs, mais de nouvelles raisons sont nécessaires pour justifier une autre jambe haussière. Par conséquent, je crois que la phase corrective de la tendance n'est pas encore terminée, et je me prépare à une nouvelle diminution de l'indice avec des objectifs proches des 4800 et possiblement plus bas.
Sur le cadre temporel supérieur, le motif de vagues est assez simple : une structure claire en cinq vagues avec une formation en cinq vagues à l'intérieur de la cinquième vague. Le segment de tendance haussière est complet. En conséquence, je me préparerais à une nouvelle phase baissière de la tendance, malgré le récent fort rallye de l'indice.
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