Dolar sebagian besar mengabaikan notulen Fed kemarin, dan ada alasan objektif untuk itu.

Pada pertemuan bulan lalu, sebagian besar pejabat Federal Reserve menekankan bahwa risiko inflasi lebih besar daripada kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja karena kebijakan tarif Presiden Donald Trump telah menyebabkan perpecahan yang semakin besar dalam komite penetapan suku bunga bank sentral. Notulen pertemuan FOMC bulan Juli mengungkapkan perbedaan pendapat yang semakin mendalam di kalangan anggota komite. Meskipun semua sepakat bahwa ekonomi AS tetap tangguh, perbedaan signifikan muncul mengenai cara terbaik untuk mengelola inflasi dan mendukung pasar tenaga kerja.

Banyak anggota FOMC menyuarakan kekhawatiran bahwa inflasi mungkin lebih persisten daripada yang diperkirakan dan bahwa tindakan lebih lanjut diperlukan untuk menahannya. Mereka berpendapat bahwa risiko hanya sedikit mengekang inflasi lebih besar daripada risiko pengetatan moneter yang berlebihan. Para anggota ini menekankan bahwa The Fed harus tetap waspada untuk memastikan inflasi kembali ke target 2%.

Namun, kelompok lain dari anggota FOMC menyatakan kekhawatiran atas dampak potensial dari suku bunga yang lebih tinggi terhadap pasar tenaga kerja. Mereka berpendapat bahwa kebijakan moneter yang lebih ketat telah menyebabkan pertumbuhan ekonomi melambat dan pengangguran meningkat. Para anggota ini menekankan bahwa The Fed harus bertindak dengan hati-hati dan mempertimbangkan risiko yang terkait dengan pengetatan yang berlebihan. Mereka menyatakan bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat dan membutuhkan waktu untuk menyesuaikan diri dengan suku bunga yang lebih tinggi.

Perlu diingat bahwa tak lama setelah pertemuan, dalam beberapa hari berikutnya, beberapa anggota The Fed lainnya mengubah sikap mereka. Nada mereka yang lebih dovish semakin menambah kebingungan terkait langkah-langkah selanjutnya dari bank sentral.

Bulan lalu, para pembuat kebijakan mempertahankan level suku bunga dalam kisaran 4,25%–4,50%, dengan alasan meningkatnya ketidakpastian terkait prospek di tengah aktivitas ekonomi yang melambat selama enam bulan pertama kepresidenan Trump. Pada saat itu, pasar tenaga kerja digambarkan "tangguh," meskipun inflasi dicatat tetap "agak tinggi".

Data terbaru menunjukkan lonjakan terbesar dalam inflasi grosir dalam tiga tahun, tanda lain bahwa perusahaan telah mulai menaikkan harga untuk mengimbangi biaya produksi yang lebih tinggi. Segera setelah itu, beberapa pejabat The Fed menyatakan kekhawatiran bahwa perang dagang Trump akan terus memberikan tekanan ke atas pada harga tahun depan juga.

Mungkin Jerome Powell akan memberikan pencerahan terkait masalah ini ketika dia menyampaikan pidato berikutnya besok di Jackson Hole. Banyak yang mengantisipasi perubahan besar dalam pidatonya, yang dapat mengubah keseimbangan kekuatan di pasar mata uang.

Terkait gambaran teknikal saat ini dalam EUR/USD, pembeli sekarang perlu menembus 1,1660. Hanya dengan begitu level 1,1700 akan mungkin diuji. Dari sana, pasangan ini mungkin naik menuju 1,1730, meskipun melakukannya tanpa dukungan dari pemain besar akan cukup sulit. Target kenaikan tertinggi terletak di 1,1768. Jika terbentuk penurunan, saya mengantisipasi aktivitas pembeli yang signifikan di sekitar 1,1625. Jika tidak ada dukungan yang muncul di sana, mungkin lebih baik menunggu pengujian ulang level terendah 1,1600 atau mempertimbangkan posisi long dari 1,1565.

Terkait GBP/USD, pembeli perlu menembus resistance terdekat di 1,3480. Hanya dengan begitu pergerakan menuju 1,3530 akan mungkin terbentuk, meskipun akan cukup sulit untuk menembus ke atas level tersebut. Target kenaikan tertinggi terletak di 1,3560. Jika terbentuk penurunan, para penjual akan mencoba merebut kembali kendali di 1,3440. Jika mereka berhasil, breakout rentang akan memberikan pukulan serius pada posisi para pembeli dan mendorong GBP/USD turun menuju 1,3410, dengan prospek mencapai 1,3375.