ตลาดมีแนวโน้มขึ้นจากข่าวลือและลดลงเมื่อมีข้อมูลจริงมาปรากฏ ในช่วงเวลาที่ผ่านมา S&P 500 มีการปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนในข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน เมื่อข้อตกลงนั้นได้มีการลงนาม นักลงทุนรีบเร่งที่จะล็อกกำไรจากสถานะ Long โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ประกาศว่าข้อตกลงได้ลงนามในที่สุด ภายใต้ข้อตกลงนี้ อัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ จากจีนจะอยู่ที่ 55% ในขณะที่อัตราภาษีของจีนสำหรับการส่งออกจากสหรัฐฯ จะอยู่ที่ 10%

รัฐมนตรีพาณิชย์ Howard Lutnick อ้างว่าปัญหาได้รับการจัดการแล้ว และอัตราภาษีนำเข้าจากจีนจะไม่เพิ่มขึ้นอีก ส่วนนาย Scott Bassett รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังประกาศว่า การชะลออัตราภาษี 90 วันอาจขยายออกไปได้สำหรับประเทศที่มีการเจรจาอย่างจริงใจกับสหรัฐฯ คำแถลงเหล่านี้จากเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวเป็นไปตามวิธีการเดิมที่มุ่งสนับสนุนการปรับตัวสูงขึ้นของ S&P 500 ด้วยแถลงการณ์ที่กล้าหาญ อย่างไรก็ตาม ตลาดกลับเลือกที่จะขายมากกว่าซื้อข้อมูลข่าวสาร

การเคลื่อนไหวประจำวันของ S&P 500

ดัชนีหุ้นกว้างไม่สงบเพียงนี้มาตั้งแต่เดือนธันวาคม ในวาระการเทรด 11 ใน 12 ครั้งล่าสุด ดัชนีเปลี่ยนแปลงไม่เกิน 0.6% ไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง เร็วๆนี้ความสงบในตลาดหุ้นจะถูกแทนที่ด้วยพายุ

พร้อมกับความต้องการของนักลงทุนในการปิดทำกำไรในตำแหน่งยาวหลังจากการสรุปข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน การลดลงของ S&P 500 ยังได้รับแรงผลักดันจากความผิดหวัง ชุดรายงานในเชิงบวกเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ รวมถึงรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนพฤษภาคมที่แข็งแกร่ง ได้ทำให้คนเชื่อว่าทุกอย่างสมบูรณ์ดี อย่างไรก็ตาม ความสงสัยได้กลับคืนมาในหมู่นักลงทุนเนื่องจากโมเมนตัมของเงินเฟ้อที่อ่อนแอ

พลวัตของเงินเฟ้อสหรัฐฯ

แนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่องอาจเชื่อมโยงกับสองเหตุผล: อาจเป็นเพราะความต้องการภายในประเทศลดลงอย่างมากจนไม่สามารถสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาได้ หรือบริษัทต่างๆ ที่สะสมสินค้าคงคลังจำนวนมากในระหว่างการนำเข้าของสหรัฐที่เริ่มก่อนกาล กำลังรักษาราคาให้ต่ำอยู่โดยไม่เป็นธรรมชาติเพื่อสังเกตว่าผู้บริโภคจะตอบสนองอย่างไร

มีความเป็นไปได้สูงว่า S&P 500 นำเหตุผลแรกมาใช้ในความหมายตรงๆ สัญญาณความอ่อนแอในเศรษฐกิจสหรัฐสร้างความหวาดกลัวให้กับนักลงทุนที่มั่นใจว่าเศรษฐกิจจะเติบโต ("bulls") และบังคับให้ดัชนีหุ้นกว้างถอย ดัชนีชี้วัดไม่ได้รับการสนับสนุนจากโอกาสขยายตัวทางการเงินในสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะดำเนินการเข้มงวดทางการเงินหนึ่งครั้งในปี 2025 ลดลงจาก 39% เป็น 32% ขณะที่โอกาสที่ธนาคารกลางจะดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินสามครั้งหรือมากกว่านั้นเพิ่มขึ้นจาก 22% เป็น 28%

การปรับตัวขึ้น 21% ของดัชนี S&P 500 จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายนทำให้เทรดเดอร์สามารถละเลยปัญหาที่ซ่อนอยู่ได้ อย่างไรก็ดี เมื่อดัชนีหุ้นหลักเริ่มถอยหลังกลับ ปัญหาเหล่านี้ก็มากลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง ในขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังชะลอตัว ภาษีศุลกากรถูกลดลงแต่ยังคงมีอยู่ การที่เงินเฟ้อตอบสนองต่อภาษีศุลกากรนี้ก็ยังคงไม่แน่ชัด ความไม่แน่นอนเป็นต้นเหตุของความกลัว

มุมมองทางเทคนิคของ S&P 500

บนกราฟรายวันของ S&P 500 การที่ตลาดไม่สามารถทะลุระดับ 6,060 กลายเป็นสัญญาณของความอ่อนแอและทำให้มีการสร้างตำแหน่งขายเพิ่มขึ้น เหตุผลที่จะเพิ่มตำแหน่งเหล่านี้คือตลาดหุ้นหลักปรับตัวลดต่ำลงกว่า 5,995