Reserve Bank of Australia (RBA) telah, seperti yang diharapkan, memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, dari 3,85% menjadi 3,60%. Pasar hampir tidak bereaksi terhadap langkah ini, karena pemangkasan tersebut sudah lama diperkirakan. Karena inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan pengangguran umumnya sesuai dengan perkiraan RBA pada bulan Mei sebelumnya, tidak ada kejutan setelah pertemuan tersebut.

Prospek untuk langkah lebih lanjut dari RBA menunjukkan bahwa suku bunga akan dipangkas setidaknya dua kali lagi, mencapai 3,1% pada paruh pertama tahun 2026. NAB Bank memproyeksikan level ini secara tepat, dan perkiraan RBA sendiri menyiratkan titik akhir yang kurang lebih sama untuk siklus pemangkasan suku bunga.

Indikator makroekonomi terbaru di Australia tidak memberikan banyak optimisme. Pengeluaran konsumen secara keseluruhan pada bulan Juli naik sebesar 0,7%, menandai sedikit perlambatan dibandingkan dengan laju pertumbuhan bulan-bulan sebelumnya. Pertumbuhan total penjualan ritel melambat menjadi 0,2% setelah periode kenaikan kuat pada bulan Mei dan Juni. Kepercayaan bisnis meningkat—survei NAB terbaru menunjukkan peningkatan menjadi +7 poin, sedikit di atas rata-rata jangka panjang—tetapi kondisi saat ini memburuk sebesar 2 poin. Hasil ini mencerminkan kondisi ekonomi: bisnis mengharapkan kondisi akan membaik lebih lanjut, dan sampai hal itu terjadi, terlalu dini untuk berbicara tentang pemulihan ekonomi yang berkelanjutan.

Penurunan suku bunga berikutnya kemungkinan akan terjadi pada bulan November, karena RBA mungkin akan menunggu laporan inflasi triwulanan (yang dijadwalkan pada akhir Oktober). Selain itu, dalam proyeksi ekonominya, RBA mengonfirmasi bahwa suku bunga akan terus diturunkan. Jika inflasi melambat lebih signifikan (sudah turun menjadi 2,1% pada Q2), perkiraan untuk suku bunga terminal mungkin akan direvisi turun ke tingkat yang lebih rendah lagi yaitu 2,85%.

Adapun perkiraan PDB, prospek untuk tahun 2025 telah diturunkan dari 2,1% menjadi 1,7%, yang tidak banyak meningkatkan kepercayaan bullish.

Dengan mempertimbangkan semua faktor, harus diakui bahwa risiko bergeser menuju suku bunga yang lebih rendah, yang merupakan faktor utama jangka panjang yang kemungkinan akan membebani dolar Australia dalam beberapa bulan mendatang. Jika AS berhasil menghindari resesi, peluang AUD/USD untuk melanjutkan tren naiknya akan semakin berkurang.

Salah satu alasan yang mendukung dolar Australia (serta mitranya dari Selandia Baru) adalah perpanjangan gencatan senjata perdagangan AS–Tiongkok selama 90 hari lagi, hingga 9 November. Gencatan senjata ini memberikan sedikit keyakinan bahwa Tiongkok akan dapat mempertahankan posisinya dan bahwa ekspor Australia ke negara tersebut tidak akan terpengaruh.

Posisi short bersih pada dolar Australia terus tumbuh, meningkat sebesar 325 juta selama minggu pelaporan menjadi -5,4 miliar. Nilai wajar tetap di atas rata-rata jangka panjang tetapi telah berbalik turun.

AUD/USD sedang mencoba membangun momentum jangka pendek, tetapi peluang untuk berubah menjadi kelanjutan tren naik jangka panjang tetap rendah. Kami percaya bahwa zona resistance 0,6580/0,6610 akan menghentikan kenaikan, setelah itu pasangan ini akan bergerak ke selatan. Target utama adalah menembus area support 0,6410/0,6420, setelah itu pergerakan bisa menjadi lebih jelas.