ऑस्ट्रेलिया के रिज़र्व बैंक (RBA) ने, जैसा कि उम्मीद की जा रही थी, ब्याज दर को 25 बेसिस पॉइंट घटाकर 3.85% से 3.60% कर दिया है। इस कदम पर बाजार में लगभग कोई प्रतिक्रिया नहीं हुई, क्योंकि यह कटौती पहले ही कीमत में शामिल कर ली गई थी। चूंकि मुद्रास्फीति, आर्थिक वृद्धि और बेरोज़गारी आम तौर पर RBA के पिछले मई पूर्वानुमान से मेल खाते थे, बैठक के बाद कोई आश्चर्यजनक स्थिति नहीं आई।

भविष्य में RBA की कार्रवाई के दृष्टिकोण से यह संकेत मिलता है कि दर कम से कम दो बार और घटाई जाएगी, और 2026 की पहली छमाही में 3.1% तक पहुँच सकती है। NAB बैंक इसी स्तर की भविष्यवाणी करता है, और RBA के अपने पूर्वानुमान दर-कटौती चक्र के लिए लगभग इसी अंतिम बिंदु का संकेत देते हैं।

ऑस्ट्रेलिया के हालिया मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतक ज्यादा आशावाद पैदा नहीं करते। जुलाई में कुल उपभोक्ता खर्च 0.7% बढ़ा, जो हाल के महीनों की वृद्धि दर की तुलना में थोड़ा धीमा है। कुल खुदरा बिक्री में वृद्धि 0.2% पर धीमी हो गई, जबकि मई और जून में मजबूत लाभ देखने को मिले थे। व्यापार विश्वास बढ़ रहा है—हालिया NAB सर्वेक्षण में यह +7 अंक तक बढ़ा, जो दीर्घकालिक औसत से थोड़ा ऊपर है—लेकिन वर्तमान स्थितियां 2 अंकों से खराब हुई हैं। यह परिणाम आर्थिक माहौल को दर्शाता है: व्यवसायों को उम्मीद है कि परिस्थितियां और बेहतर होंगी, और जब तक ऐसा नहीं होता, तब तक सतत आर्थिक सुधार के बारे में कहना जल्दबाज़ी होगी।

अगली दर कटौती संभवतः केवल नवंबर में होगी, क्योंकि RBA शायद त्रैमासिक मुद्रास्फीति रिपोर्ट (अक्टूबर के अंत में) का इंतजार करेगा। इसके अलावा, अपनी आर्थिक परियोजनाओं में, RBA ने पुष्टि की कि दरें कम होती रहेंगी। यदि मुद्रास्फीति और अधिक धीमी होती है (यह पहले ही Q2 में 2.1% तक कम हो गई है), तो अंतिम दर का पूर्वानुमान और भी कम स्तर 2.85% तक संशोधित किया जा सकता है।

GDP पूर्वानुमानों के मामले में, 2025 के लिए दृष्टिकोण 2.1% से घटाकर 1.7% कर दिया गया है, जो तेजी की भावना को बढ़ाने में ज्यादा मदद नहीं करता।

सभी कारकों को मिलाकर देखा जाए, तो यह स्वीकार करना होगा कि जोखिम अब कम दर की ओर बढ़ रहे हैं, जो आने वाले महीनों में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर दीर्घकालिक रूप से दबाव डालने वाला मुख्य कारक है। यदि अमेरिका मंदी से बच जाता है, तो AUD/USD के अपनी तेजी की प्रवृत्ति को फिर से शुरू करने की संभावनाएं और भी कम हो जाएंगी।

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (और इसके न्यूजीलैंड समकक्ष) का समर्थन करने वाले कारणों में से एक अमेरिका–चीन व्यापार समझौते की 90 दिन के लिए और विस्तार है, जो 9 नवंबर तक जारी रहेगा। यह समझौता कुछ भरोसा देता है कि चीन अपनी स्थिति बनाए रख सकेगा और ऑस्ट्रेलियाई निर्यात पर इसका नकारात्मक प्रभाव नहीं पड़ेगा।

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर नेट शॉर्ट पोज़िशन बढ़ती रही, रिपोर्टिंग सप्ताह में यह 325 मिलियन बढ़कर -5.4 बिलियन हो गई। उचित मूल्य दीर्घकालिक औसत से ऊपर बना हुआ है, लेकिन यह नीचे की ओर मुड़ गया है।

AUD/USD अल्पकालिक गति बनाने का प्रयास कर रहा है, लेकिन इसे दीर्घकालिक तेजी की प्रवृत्ति में बदलने की संभावना कम है। हमारा मानना है कि 0.6580/0.6610 प्रतिरोध क्षेत्र वृद्धि को रोक देगा, जिसके बाद जोड़ी नीचे की ओर मुड़ जाएगी। मुख्य लक्ष्य 0.6410/0.6420 समर्थन क्षेत्र को तोड़ना है, जिसके बाद गिरावट और स्पष्ट हो सकती है।