ธนาคารกลางแห่งประเทศออสเตรเลีย (RBA) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามคาดการณ์ลง 25 จุดพื้นฐาน จาก 3.85% เหลือ 3.60% ซึ่งตลาดแทบจะไม่แสดงปฏิกิริยาต่อการเคลื่อนไหวนี้ เนื่องจากการปรับลดดังกล่าวได้ถูกคาดการณ์ไว้ล่วงหน้าแล้ว เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และการว่างงาน สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ RBA ในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมาจึงไม่มีอะไรน่าแปลกใจหลังการประชุมครั้งนี้

การคาดการณ์เกี่ยวกับการดำเนินการเพิ่มเติมจาก RBA บ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดอีกอย่างน้อยสองครั้ง จนไปถึงระดับ 3.1% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดย NAB Bank คาดการณ์ว่าจะถึงระดับนี้ และการคาดการณ์ของ RBA เองก็สื่อถึงประมาณจุดสิ้นสุดเดียวกันสำหรับรอบการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดในออสเตรเลียไม่ค่อยสร้างความเชื่อมั่นมากนัก โดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยรวมในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 0.7% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตของเดือนก่อนหน้า การเติบโตของยอดขายปลีกทั้งหมดชะลอตัวลงเหลือ 0.2% หลังจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ความเชื่อมั่นทางธุรกิจกำลังเพิ่มขึ้น — จากการสำรวจล่าสุดของ NAB แสดงให้เห็นว่าคะแนนเพิ่มขึ้นเป็น +7 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวเล็กน้อย — แต่สภาพการณ์ในปัจจุบันแย่ลงไป 2 คะแนน ผลลัพธ์นี้สะท้อนถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ: ธุรกิจคาดหวังว่าสถานการณ์จะดีขึ้นอีก ซึ่งจนกว่าจะถึงตอนนั้น ยังเร็วเกินไปที่จะพูดถึงการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปอาจเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจาก RBA อาจจะรอรายงานเงินเฟ้อรายไตรมาส (ซึ่งมีกำหนดออกปลายเดือนตุลาคม) นอกจากนี้ ในการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ RBA ยืนยันว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงถูกปรับลดลงต่อไป หากอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงอย่างมาก (ซึ่งมันลดลงเหลือ 2.1% ในไตรมาส 2) การคาดการณ์อัตราการสิ้นสุดอาจถูกปรับลดลงอีกจนถึงระดับ 2.85%

สำหรับการคาดการณ์ GDP มุมมองสำหรับปี 2025 ถูกปรับลดลงจาก 2.1% เป็น 1.7% ซึ่งไม่ได้ช่วยส่งเสริมความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้นมากนัก

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยทั้งหมด ต้องยอมรับว่าความเสี่ยงกำลังก้าวไปสู่ระดับที่ต่ำลง ซึ่งถือเป็นปัจจัยหลักระยะยาวที่น่าจะกดดันค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หากสหรัฐสามารถหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้ โอกาสที่ AUD/USD จะกลับมามีแนวโน้มขึ้นจะลดลงอีก

หนึ่งในเหตุผลที่สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (รวมถึงคู่แข่งจากนิวซีแลนด์ด้วย) คือการขยายระยะเวลาสงบศึกทางการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน ไปอีก 90 วัน จนถึงวันที่ 9 พฤศจิกายน การสงบศึกนี้สร้างความเชื่อมั่นว่าจีนจะสามารถรักษาตำแหน่งของตนได้ และการส่งออกของออสเตรเลียไปยังประเทศนั้นจะไม่ได้รับผลกระทบ

ตำแหน่งขายสุทธิต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงเติบโตขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 325 ล้านในสัปดาห์รายงาน เป็น -5.4 พันล้าน มูลค่าที่แท้จริงยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว แต่เริ่มลดลง

AUD/USD กำลังพยายามสร้างแรงโมเมนตัมในระยะสั้น แต่โอกาสที่มันจะเปลี่ยนเป็นการกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงมีน้อย เราเชื่อว่าโซนต้านที่ 0.6580/0.6610 จะหยุดการขึ้นของราคา หลังจากนั้นคู่สกุลเงินนี้จะหันกลับทิศทางไปทางทิศใต้ เป้าหมายหลักคือการทะลุผ่านแนวรับที่ 0.6410/0.6420 ซึ่งหลังจากนั้นการเคลื่อนไหวอาจเด่นชัดมากขึ้น