หวังสิ่งที่ดีที่สุด แต่เตรียมพร้อมสำหรับสิ่งที่เลวร้ายที่สุด ตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ตลาดดูเหมือนจะไม่ให้ความสนใจกับความรุนแรงของสถานการณ์มากนัก การตอบสนองของนักลงทุนไม่ชัดเจน S&P 500 มีการซื้อขายเพียง 3% ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลของมัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็เพิ่มขึ้น 1% จากจุดต่ำสุดในรอบสามปีเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา และแต่สิ่งที่เป็นเดิมพันคืออนาคตของเศรษฐกิจโลก โดยปกติแล้ว การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเป็นสองเท่าอย่างรวดเร็วในระยะเวลาสั้น ๆ มักจะนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ทั้งนักวิเคราะห์พื้นฐานและนักวิเคราะห์ทางเทคนิคกำลังมองหารูปแบบเพื่อทำความเข้าใจเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้น ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ที่เกี่ยวข้องคือสงครามอ่าวครั้งแรก ซัดดัม ฮุสเซนบุกคูเวต ส่งผลให้เกิดการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ ที่อิรัก หลังจากราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วและ S&P 500 ดิ่งลง ตลาดก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

การตอบสนองของน้ำมันและ S&P 500 ในช่วงสงครามอิรัก

เป็นไปได้ทั้งหมดที่การตอบรับของตลาดอย่างเงียบสงบต่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางในขณะนี้เป็นเพียงการจัดฉากเพื่อ "ซื้อเมื่อราคาตก" นักลงทุนรายย่อยคุ้นเคยกับสิ่งนี้ระหว่างการเพิ่มขึ้นและลดลงของสงครามการค้าของ Donald Trump พวกเขาได้พัฒนาความสามารถในการรู้สึกถึงสิ่งนี้ ทำไมไม่ลองใช้ประสบการณ์นี้กับภูมิรัฐศาสตร์บ้างล่ะ?

แต่ครั้งนี้การเคลื่อนไหวของตลาดขึ้นอยู่กับเส้นทางของราคาน้ำมันไม่ใช่ตามความต้องการของชายเพียงคนเดียว ตามที่ Goldman Sachs กล่าว หากช่องแคบฮอร์มุซสูญเสียความสามารถในการขนส่งลงครึ่งหนึ่งอันเนื่องมาจากการกระทำของเตหะราน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อาจพุ่งสูงถึง 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สภาอิหร่านได้ลงมติที่จะปิดกั้นเส้นทางสำคัญของตลาดน้ำมันโลกนี้ ซึ่งผ่านมาจากซึ่งเป็นหนึ่งในห้าของอุปทานน้ำมันของโลก

เส้นทางความเสี่ยงของการปิดช่องแคบฮอร์มุซ

ในภูมิภาคที่ความล้มเหลวในการตอบโต้ถูกมองว่าเป็นความอ่อนแอ อิหร่านจึงจำเป็นต้องตอบโต้สหรัฐอเมริกา คำถามคือการกระทำของอิหร่านจะเป็นเพียงการแสดงสัญลักษณ์หรือจะสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อเศรษฐกิจโลกหรือไม่ สำหรับหุ้นที่จะกลับมาปรับตัวขึ้นใหม่อีกครั้ง จะต้องเกิดความรู้สึกว่าช่วงที่เลวร้ายที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว ซึ่งเกิดขึ้นกับสงครามการค้า การพุ่งขึ้นเกินกว่า 20% ของดัชนี S&P 500 นั้นเกิดจากความเชื่อที่ว่าจุดสูงสุดของความตึงเครียดได้ผ่านพ้นไปแล้ว

แต่ความรู้สึกของตลาดเป็นเรื่องหนึ่ง — ความเป็นจริงเป็นอีกเรื่องหนึ่ง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจเบี่ยงเบนความสนใจของนักลงทุนจากนโยบายการขึ้นภาษีของทำเนียบขาวที่กำลังเพิ่มขึ้น ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ข้อยกเว้นภาษี 90 วันของ Donald Trump กำลังจะหมดอายุ นอกจากสหราชอาณาจักรและจีนแล้ว ยังไม่มีข้อตกลงทางการค้าใหญ่ ๆ อื่น ๆ ที่น่าสนใจ ตลาดหุ้นโดยกว้างสามารถยืนหยัดรับแรงกระแทกสองด้านได้หรือไม่ — การกลับมาของสงครามการค้าและความขัดแย้งอิสราเอล-อิหร่าน?

ทางด้านเทคนิค บนกราฟ S&P 500 รายวัน ฝ่ายหมีพยายามดึงกราฟกลับไปยังทิศทางขาขึ้น ตำแหน่งสั้นที่เปิดใกล้ระดับ 6,060 ควรถูกถือไว้ โซนเป้าหมายแรกเริ่มรวมถึงพื้นที่มูลค่ายุติธรรมรอบ ๆ 5,900 และระดับจุดหมุนที่สำคัญที่ 5,800